Анализ использования капитала предприятия

 П_об =Д

         К_об

Продолжительность оборота капитала:

, или   П_об =

Среднегодовая стоимость капитала х Д

Чистая  выручка от реализации

где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).

  Средние остатки всего капитала и его  составных частей рассчитываются по средней хронологической: 1/2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода и результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах.

  При определении оборачиваемости всего капитала сумма оборота должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только функционирующего капитала, то в расчет берется только выручка от реализации продукции. Обороты и средние остатки по счётам капитальных вложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в данном случае не учитываются.

  Оборачиваемость капитала, с одной  стороны, зависит  от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой - от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, т.е.:

Коб_с._к = УДт.а X Коб_та.

Поб_с._к = Поб т.а / УДоб_та.

где Коб_ск - коэффициент оборачиваемости совокупного капитала; УДт.а - удельный вес текущих активов (оборотного капитала) в общей сумме активов; К_обта - коэффициент оборачиваемости текущих активов; П_0бск - продолжительность оборота совокупного капитала; П_0бт.а. - продолжительность оборота текущих активов.

    На  анализируемом предприятии (табл. 3) продолжительность  совокупного капитала уменьшилась на 27 дней, а коэффициент оборачиваемости соответственно увеличился на 0,35. С помощью метода цепной подстановки рассчитаем, как изменились данные показатели за счет структуры капитала и скости оборота оборотного капитала.

                                Та6лица3

Изменение

Отчетный  год

Анализ  продолжительности  оборота капитала

Показатель

Прошлый год

 

69 000 

34500

20 700 

0,60

2,00

3,33

180

108

99 935 
 

42 500  

27 760 

0,653

2,35

3,60

153

100

+30 935 

+8000

+7060 

+0,053

+0,35

+0,27

-27

-8

Чистая  выручка от реализации продукции, млн. руб.

Среднегодовая  стоимость 

функционирующего капитала, млн руб.

В том  числе оборотного

Удельный вес оборотных активов

в общей сумме капитала

Коэффициент оборачиваемости всего

В том числе оборотного

Продолжительность оборота всего капитала, дни

В том числе оборотного 

  Из  табл. 4 видно, что ускорение оборачиваемости  совокупного капитала произошло как за счет изменения структуры капитала (увеличения доли оборотного капитала в общей его сумме), так и за счет ускорения оборачиваемости последнего. В процессе последующего анализа необходимо изучить вменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота•, что позволит проследить, а каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов текущих активов нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота, по реализации. 
 
 
 
 

  Таблица 4.

  Факторы изменения оборачиваемости  совокупного капитала

  Продолжительность нахождения капитала в отдельных  видах активов можно определить и другим способом: умножив общую продолжительность оборота оборотного капитала на удельный вес отдельных видов активов в общей среднегодовой сумме текущих активов. Например, в отчетном году удельный вес производственных запасов в общей сумме текущих активов составил 35 % (9715/27760 х 100), а общая продолжительность оборота оборотного капитала - 100 дней. Следовательно, капитал находился в производственных запасах в среднем 35 дней (100 дней х 35 % /100).

  Данные  табл. 5 показывают, на каких стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости капитала, а на каких - замедление. Значительно уменьшилась продолжительность нахождения капитала в производственных запасах и незавершенном производстве, что свидетельствует о сокращении производственного цикла. Вместе с тем увеличилась продолжительность периода обращения средств в готовой продукции и дебиторской задолженности. 
 
 
 
 

 Таблица  5

  Анализ  продолжительности  оборота оборотного капитала

 

    Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и сдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияя данных факторов используется способ цепной подстановки:

    Поб0 =   Ост 0 х t   =   20 700 х 360   = 108 дней

                       В0             69 000

    Побусл. =   Ост1 х t   = 27 760 х 360 =  144.8 дней

                      В1                    69 000

    Поб1   =  Ост1 х t   =  27 760 х 360  = 100 дней

                    В1                      99 935 

Отсюда  изменение продолжительности  оборота оборотного капитала за счет:

суммы оборота оборотного капитала

         ∆П_о6в = 100 - 144,8 = -44,8 дней; средних остатков оборотного капитала

        ∆Поб_ост = 144,8 - 108 = +36,8 дней; в том числе за счет изменения средних остатков:

   а) производственных запасов 2165x360/69 000 = 11,3 дня;

   б) незавершенного производства     684x360/69 000 = 3,6 дня;

    в) готовой продукции 943x360/69 000 = 4,9 дней;

 г) дебиторской задолженности         2597x360/69 000 = 13,5 дней;

   д)денежной наличности 671x360/69 000 = 3,5 дня. 
      Экономический эффект в результате ускорения обо 
рачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы 
выручки и суммы прибыли.

  

Сумма оборота

фактическая