Показатели  имеют достаточно низкое значение, поэтому можно сделать вывод  по пятифакторной модели Альтмана о  высокой степени банкротства. 

     Расчет  показателей вероятности наступления  банкротства.

1. Коэффициент  текущей ликвидности – отношение  оборотных активов (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств:

, где 

     Ао  – оборотные активы за вычетом  расходов будущих периодов;

      Н  – кредиторская задолженность;

      М – краткосрочные кредиты и  займы. 

К_т.л. = 39357 / (42844 + 0) = 0,92         – на начало года;

К_т.л. = 35475 / (25681 + 13333) = 0,90 – на конец года. 

2. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами  – отношение величины собственных  оборотных средств к стоимости  запасов:

, где Ес – величина собственных оборотных средств;

                           З – стоимость запасов

      К_о  = –75487 / 9568 = –7,89 – на начало года;

      К_о  = –54089 / 9833 = –5,5   – на конец года.

3. Коэффициент  восстановления платёжеспособности

                    , где:

Y –  период восстановления платёжеспособности (6 месяцев);

Т –  продолжительность отчётного периода (12 месяцев); 

К_в.п. = [0,90 + 6/12*(0,90 + 0,92)] / 2 = 0,905                                        

 

Таблица 9

Расчет  показателей вероятности  наступления банкротства

 
 
 

Вывод:

     Значение  показателей очень невысокие, что  говорит о высокой вероятности банкротства по модели Альтмана. В этой модели включены показатели ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и рыночной активности. В зависимости от значения Z прогнозируют вероятность банкротства: до 1,8 – очень высокая, от 1,81 до 2,7 – высокая, от 2,71 до 2,9 – возможная, более 3,0 – очень низкая.

 

2.6. Общие выводы по 1 разделу

   По  результатам расчетов в таблице 7 можно сделать следующее аналитическое  заключение:

1. Рассматривая платежеспособность предприятия, можно сказать следующее:
• Мало того, что некоторые коэффициенты не удовлетворяют нормальным ограничениям, два из шести коэффициентов уменьшились за отчетный период.
• Коэффициент текущей ликвидности показывает, что оборотных средств должно быть достаточно для того, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Причем этот коэффициент увеличился на 12,12% за отчетный период, но пока еще не выходит за установленные границы оптимальных значений.
• Коэффициент срочной ликвидации, хотя и увеличился на 9,09% показывает низкие платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Подобные низкие значения, находящиеся за допустимыми границами, указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчета со своими поставщиками.
• За рассматриваемый период упала платежеспособность предприятия, уменьшилась доля краткосрочных обязательств, которая может быть погашена немедленно, уйдя на конец периода за границу установленных пределов. По результатам расчета коэффициента ликвидности при мобилизации средств видно, что платежеспособность предприятия в основном зависит от запасов с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств.
• Положительное изменение (среди рассматриваемых коэффициентов) – увеличение соотношения дебиторской и кредиторской задолженности на 72%.

      Итак, оценка платежеспособности предприятия  на низком уровне, активы предприятия  не достаточно ликвидны.

 

2. Анализируя финансовую устойчивость предприятия, отметим:
• Незначительно (на 20%) изменились в течение рассматриваемого периода коэффициенты: финансовой независимости (автономии) и финансовой устойчивости предприятия.
• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами уменьшился, однако не вышел за нижнюю границу. Это значит, что произошло ухудшение финансового состояния предприятия, у него стало еще меньше возможностей для проведения финансовой политики.
• Коэффициент маневренности собственных оборотных средств увеличился, т.е. еще увеличилась доля собственного капитала, инвестированного в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия.

Кроме того, можно отметить низкую мобильность  собственных средств.

• Коэффициент способности самофинансирования находится далеко до нижней границы оптимальных значений, за отчетный период он увеличился всего на 2%. Это значит, что предприятие еще очень не скоро сможет выйти из трудного финансового положения.

 

       Итог, т.к. коэффициент прогноза банкротства снизился на 17,4%, следовательно, предприятие имеет очень сильные финансовые затруднения. Тип финансовой устойчивости – кризисное финансовое состояние.

3. Рассматривая интенсивность использования ресурсов предприятия, отметим следующее:

• Все показатели, характеризующие рентабельность, находящиеся на весьма низком уровне на начало отчетного периода, сильно увеличились на конец.

• Рентабельность инвестиций увеличилась на 172,72%, что указывает на эффективность использования средств, инвестированных в предприятие.
• Перевозки как были снизили рентабельность на конец периода по отношению к началу периода на 47,22%.

       Итак, интенсивность использования ресурсов рассматриваемого предприятия на низком уровне.

      Анализируя  деловую активность предприятия, отметим следующее:

• Все коэффициенты увеличились в течение отчетного периода.
• Коэффициент деловой активности увеличился на 26,15% , что означает повышение эффективности использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников.
• Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала увеличился на 19,8%. Произошло ускорения оборачиваемости. Т.е. увеличилась скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период.
• Коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился на 5,54%, что указывает на увеличение скорости оборота вложенного капитала или активности денежных средств, которыми рискуют акционеры.
• Что касается коэффициента устойчивости экономического роста увеличился на 172,72%.

        Итак, деловая активность предприятия  возросла, предприятие борется со сложным финансовым положением. 

      ИТОГ. Предприятие в сложном финансовом положении: увеличились убытки предприятия  от перевозок и прочих услуг; рентабельность предприятия падает; запасы не обеспечиваются источниками формирования; существует платежный недостаток в наиболее ликвидных активах для покрытия наиболее срочных обязательств. Предприятие находится в кризисном финансовом положении. Однако, мы замечаем попытки исправить тяжелое положение. Ведется: увеличение коэффициента деловой активности, оборачиваемости оборотного капитала, оборачиваемости собственного капитала, наблюдается экономический рост.

    Финансовое  состояние предприятия – кризисное, а также финансово неустойчиво.

      По  результатам экспресс оценки финансового  состояния предприятия, составим алгоритм использования результатов экспресс оценки финансового состояния анализируемого Одинцовского ПАТП филиала ГУП МО МосТрансАвто.

 

Раздел 3. Выявление основных направлений улучшения финансового  состояния Одинцовского ПАТП филиала ГУП МО Мострансавто и путей их решения.

 

     На  рис. 2 рекомендуется алгоритм использования  результатов экспресс оценки для  ввода предприятия из кризисного состояния. По проведенной экспресс оценке финансового состояния и  алгоритму выхода из кризиса в  проектной части будут рассматриваться вопросы бюджетирования и планирования затрат на предприятии. 

3.1. Разработка алгоритма использования результатов оценки финансового состояния Одинцовского ПАТП филиала ГУП МО Мострансавто и стратегии их развития.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

 

Проблема                   Индикатор                     Возможные причины                                Параметры                                  Направления действий

 

 

  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис. 2. Алгоритм использования результатов оценки состояния анализируемого Одинцовского ПАТП.

 

   В проектной части, на основе проведенной  во втором разделе курсового проекта  экспресс оценки финансового состояния  ПАТП, дадим рекомендации по выводу предприятия из кризисного финансового положения. Как видно из рисунка 2 для выхода предприятия из кризиса предлагается 6 направлений действий:

• Управление денежными и прочими оборотными средствами
• Усовершенствование управленческого учета
• Разумная тарифная политика
• Проведение маркетинговых исследований
• Оптимизация ассортимента услуг
• Улучшение качества перевозок

      Далее рассмотрим более подробно каждое из предложенных выше направлений.

1. Управление денежными потоками. Денежный поток – это движение средств в реальном времени. При этом производимые в данный период времени выплаты называются денежными оттоками, а полученные в этот период времени поступления денег – денежными притоками.

Управление денежными  потоками осуществляет финансовый отдел предприятия. Он планирует, контролирует исполнения намеченных планов по поступлениям и выплатам денежных средств, сопоставляет разновременные денежные потоки. Основная цель управления денежными потоками – максимальная эффективность денежных средств и обеспечение платежеспособности предприятия. Ведь «живые» деньги нужны не меньше, чем прибыль.

          В курсовом проекте  среди причин низкой платежеспособности предприятия были выявлены:

• запасы не обеспечиваются источниками их формирования;
• недостаток денежных средств.

Необеспеченность  запасов источниками их формирования произошла за счет:

• недостатка собственных оборотных и заемных средств формирования запасов;
• недостатка общей величины основных источников средств для формирования запасов.