Операции коммерческого банка с ценными бумагами: проблемы и перспективы развития

Министерство образования и науки РФ

ФГБОУ «Санкт-Петербургский политехнический  университет»

Чебоксарский институт экономики  и менеджмента (филиал)

Кафедра финансов, денежного обращения  и кредита

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине: Банковское дело

На тему: "Операции коммерческого банка с ценными бумагами: проблемы и перспективы развития"

 

 

 

 

 

Выполнил студент 2 курса

очного отделения специальности  «Финансы и

кредит» группы 080100(1)

Сродников Алексей Н.

Подпись:

Дата:

Проверила: к.э.н.,доцент

Свиридова Наталья Ивановна

 

 

 

Чебоксары

2012 г.

 

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Рынок ценных бумаг составляет один из наиболее динамичных сегментов финансового  рынка и является, по сути, связующим звеном рынка капиталов и денежного рынка.

Деятельность банков на рынке ценных бумаг многогранна, поскольку они  не только традиционно являются посредниками, связывающими интересы и денежные средства эмитентов и инвесторов, но и сами активно используют финансовые инструменты для формирования собственной ресурсной базы, размещения денежных средств в высоколиквидные и доходные ценные бумаги.

Участие банков в операциях с  ценными бумагами законодательством  каждой страны регламентируется по-разному  в зависимости от особенностей национального фондового рынка, традиций развития банковского дела и других факторов. В Российской Федерации по действующему банковскому законодательству кредитным организациям не запрещается совмещать традиционные банковские операции с операциями на рынке ценных бумаг.

В настоящее время российские коммерческие банки осуществляют на рынке ценных бумаг деятельность как в качестве непрофессиональных, так и профессиональных участников.

В качестве непрофессиональных участников банки могут осуществлять следующие виды деятельности, не требующие специальной лицензии:

эмиссионную - выпуск собственных  ценных бумаг в обращение. Данный вид деятельности позволяет банкам успешно формировать собственную  ресурсную базу, привлекать потенциальных  инвесторов, поддерживать свой имидж как финансово устойчивых и надежных кредитных организаций;

инвестиционную - приобретение ценных бумаг российских и иностранных  эмитентов с целью извлечения доходов по ним или управления ими.

Как профессиональные участники банки  осуществляют брокерскую и дилерскую деятельность; деятельность по размещению и управлению ценными бумагами; депозитарную деятельность.

Лицензия Банка России на осуществление  банковских операций дает банку только право на выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, а профессиональные виды деятельности банков на рынке ценных бумаг выходят за рамки простой банковской лицензии и требуют дополнительного лицензирования или специальных разрешений.

Порядок и условия осуществления  профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в настоящий момент устанавливается федеральным законом от 22 апреля 1996 года "О рынке ценных бумаг" и регулируется "Положением о порядке лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ", утвержденным Постановлением ФКЦБ России №26 от 19 сентября 1997 года.

Актуальность выбора данной темы объясняется  тем, что в связи с развитием  Российского фондового рынка, в  настоящее время, все больший  интерес компаний обращен к услугам  ценных бумаг. В России, как и в других странах, доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формировании прибыли, так из 20 крупнейших операторов ММВБ 11 - банки и из 20 крупнейших операторов в системе РТС - 5 банков.

Операции банка с ценными  бумагами по экономическому содержанию делятся на:

пассивные - эмиссия и выпуск банками  собственных ценных бумаг;

активные - размещение собственных  и привлеченных ресурсов в фондовые активы на бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке от своего имени (инвестиции в ценные бумаги);

 

комиссионные (клиентские) - не связанные с извлечением банком прибыли или формированием ресурсной базы, но обеспечивающие ему комиссионное вознаграждение.

Целью моей работы является рассмотрение основных видов ценных бумаг и банковских операций с ними, а так же активность банков на фондовом рынке.

1. Теоретические основы операций  коммерческого банка с ценными  бумагами

1.1 Понятие и виды ценных бумаг

 

Прежде чем говорить о видах ценных бумаг, дадим определение ценной бумаги, которое изложено в Гражданском Кодексе Российской Федерации (ГК РФ). В соответствии со статьей 142 главы 7 ГК РФ ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги как экономическая категория - это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т.п.), а также имеющие следующие фундаментальные свойства:

• обращаемость
• доступность для гражданского оборота
• стандартность и серийность
• документальность
• регулируемость и признание государством
• рыночность
• ликвидность
• риск

Ценная бумага обладает определенным набором характеристик (признаков):

Временные характеристики:

1. Срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно
2. происхождение: Первичные ценные бумаги - основаны на активах, в число которых входят сами ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг. Например, депозитарные расписки, варранты на ценные бумаги.

Пространственные характеристики:

1. форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма, или безбумажная, бездокументарная форма.
2. национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства, т.е. иностранная.
3. территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага.

Рыночные характеристики:

1. тип использования: инвестиционные ценные бумаги - ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации и т.д.). Неинвестиционные - ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты)
2. порядок владения: предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица другому. Именная ценная бумага содержит имя владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре.
3. форма собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица.
4. характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения.
5. экономическая сущность с точки зрения прав, которые предоставляет ценная бумага.
6. наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет.
7. форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности.
8. уровень риска: По уровню риска виды ценных бумаг располагаются следующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два класса:

• основные ценные бумаги
• производные ценные бумаги или деривативы

Основные  ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

• Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.
• Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Производная ценная бумага или дериватив - это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободно обращающиеся опционы

Согласно российскому законодательству к ценным бумагам относятся:

• Акция
• Банковская сберегательная книжка на предъявителя
• Вексель
• Депозитный сертификат
• Двойное складское свидетельство
• Закладная
• Инвестиционный пай
• Ипотечный сертификат участия
• Коносамент
• Облигация
• Опцион эмитента
• Простое складское свидетельство
• Приватизационные ценные бумаги
• Российская депозитарная расписка
• Сберегательный сертификат
• Чек

А к основным видам ценных бумаг, согласно статье 143 главы 7 ГК РФ, относятся:

• Облигации. Государственные облигации;
• Векселя;
• Чеки;
• Депозитные и сберегательные сертификаты;
• Банковские сберегательные книжки на предъявителя;
• Коносамент;
• Акции;
• Приватизационные ценные бумаги и др. документы.

Теперь можно дать определение, а также краткую характеристику каждому основному виду ценной бумаги:

Облигация (лат. obligatio - обязательство; англ. bond - долгосрочная, note - краткосрочная) - эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Значение  термина "облигация" законодательно закреплено в части 2 ст.816 Гражданского Кодекса РФ, а отношения между эмитентом и держателем облигации регулируется ст.807 - 818 ГК РФ.

Облигации служат дополнительным источником средства для эмитента. Часто их выпуск носит целевой характер - для финансирования конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям.

Экономическая суть облигаций очень похожа на кредитование, но не требует оформления залога и упрощает процедуру перехода права требования к новому кредитору.

Обычно доход по облигациям выше, чем доход при размещении аналогичных средств в форме банковского депозита. Сопоставление текущих доходности облигаций и ссудного процента служит основой для формирования цен облигаций на вторичном рынке ценных бумаг.

В зависимости от эмитента, т.е. лица, выпустившего ценную бумагу, облигации  различаются на следующие разновидности:

1. государственные облигации - ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством. Выпускаются они на основании Закона РФ от 13 ноября 1992 г. "О государственном внутреннем долге Российской Федерации",

В настоящее время на рынке ценных бумаг обращаются:

• Государственные долгосрочные облигации (ГДО), доля которых незначительна;
• Государственные краткосрочные облигации (ГКО) используются для краткосрочного финансирования текущего бюджета дефицита;
• Облигации федерального займа (ОФЗ);
• Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), платежным агентом выступает Сберегательный банк РФ

2. муниципальные облигации, которые выпускаются на основании Закона об общих принципах организации местного самоуправления,

3. корпоративные облигации, выпускаемые корпорациями (юридическими лицами) для финансирования своей деятельности, регулируются Законом об акционерных обществах.

Так же облигации могут быть:

• именными или предъявительскими,
• свободного обращения или с ограниченным кругом обращения,
• с обеспечением (залоговым или иным) либо без такового,
• с единовременным сроком погашения или с погашением по сериям в определенные сроки,
• с фиксированной или плавающей купонной ставкой,
• обычными или конвертируемыми.