Черная металлургия

Рост  внутреннего рынка — безусловно, приоритетная цель для российских металлургических компаний. Это обусловлено тем, что в отличие от внешнего рынка, доля продукции низкой степени переработки на внутреннем рынке минимальна, поскольку основными потребителями являются не металлургические заводы, осуществляющие дальнейший передел полуфабрикатов, а конечные потребители — машиностроители, строители, ТЭК и т. д. Соответственно показатель выручки на тонну продукции на внутреннем рынке выше, чем на внешнем.

 

Три крупнейших металлургических предприятия - "Северсталь", Магнитогорский (ММК) и Новолипецкий (НЛМК) - составляют так называемую "большую тройку". Эти предприятия входят в число 15-30 крупнейших металлургических компаний мира. В 2008 г. компании "большой тройки" вместе произвели 29,2 млн. т (49,8%) из 58,6 млн. т общероссийского производства. Эти компании являются основными поставщиками для российской автомобильной и трубной промышленности, хотя примерно 50% своей выручки получают от экспортных поставок. Основной специализацией "большой тройки" является листовой сталепрокат и другие виды продукции с высокой добавленной стоимостью. Компании формируют так называемые "стальные города" России, положение в которых напрямую зависит от состояния металлургических комбинатов. Компании "большой тройки" имеют значительное влияние на политику регионов, где они находятся, и сильные связи в Правительстве. Эти компании начали координировать свои действия, создав олигополию на рынке (данная ситуация характерна для развивающихся экономик).

 

Из 6 предприятий средней величины стоит  выделить "Евразхолдинг", который на консолидированной основе является крупнейшим производителем стали в России. Хотя инвесторы не могут напрямую получить доступ к холдинговой компании, они могут приобрести акции двух его дочерних предприятий - Нижнетагильского и Западносибирского металлургических комбинатов. Три других предприятия - "Мечел", "НОСТА" и Оскольский комбинат - пока остаются независимыми. Суммарно 6 предприятий произвели в 2008 г. 22,45 млн. т стали, что составило 38,3% от общероссийского производства в указанном году. Главными потребителями их продукции являются транспортный и строительный сектора промышленности. Однако на долю экспорта также приходится существенная часть выручки этих предприятий. В отличие от компаний "большой тройки", средние предприятия жестко конкурируют друг с другом. При этом в данном случае определяющее значение в вопросе доминирования на рынке имеет географическое положение предприятий.

 

К третьей  группе относится ряд более мелких металлургических компаний с годовым  объемом производства от 100 тыс. до 300 тыс. т. Предприятия этой группы произвели в 2008 г. примерно 11,9% от всего объема российского производства. Большинство компаний ориентированы прежде всего на местных потребителей. Поэтому их участие в конкуренции на национальном уровне ограничено.

 

Иностранных инвесторов российская металлургия  пока не ждет. Такие крупные западные компании, как Агсеlог и US Steel, могут проявить интерес к покупке. Однако пока российские металлургические компании не получили международной поддержки и сами не слишком заинтересованы в том, чтобы привлекать зарубежных инвесторов. С другой стороны, некоторые российские компании уже достаточно окрепли для того, чтобы самим начать "охоту" за международными активами. Например, "Мечел" контролирует румынские компании COST, Petrotube и S.C. Industrial Sarmei, а также хорватскую компанию Mechel Zeljezaria. Кроме того, компании, аффилированные с Новолипецким МК, купили датскую компанию Dansteel.

 

На  внутреннем рынке продолжится региональная консолидация. Высокие транспортные расходы делают вполне логичной мысль  о необходимости консолидировать  усилия крупнейших промышленных предприятий. В ближайшие несколько лет  в отрасли также будет превалировать  создание промышленных холдингов с  гарантированными поставками сырья  для производства (коксующегося угля и железной руды). Крупнейшие участники  рынка стали уже обеспечили себе долгосрочные поставки сырья. Однако после  завершения процессов по формированию холдингов добывающие компании превратятся в отдельные центры получения прибыли и будут поставлять избыток сырья на открытый рынок.

 

Компании  российской стальной промышленности пока пользуются далеко не всеми возможностями, предоставляемыми рынками капитала, как мировыми, так и российскими. Большинство российских компаний находятся  в одинаковом положении, исключение составляют лишь некоторые из них, в  частности - ТНК-ВР и "Сибнефть". По мере своего развития компании будут  обращаться к рынкам капитала все  чаще. Рано или поздно руководство  компаний отрасли осознает, что присутствие  на рынке капитала - вопрос долгосрочного  выживания и конкурентного преимущества.

 

Всего несколько компаний отрасли обладают опытом работы на внешнем либо внутреннем рынке заемных средств. ММК может  похвастаться довольно богатым опытом работы на рынке внутренних облигаций  после успешного выпуска и  погашения более десятка различных  рублевых облигационных эмиссий. Компания также разместила еврооблигации на суму 100 млн. долл., номинированные в евро, и имеет самый богатый опыт работы на долговом рынке. "Евразхолдинг" лишь недавно вышел на рынок долговых инструментов, разместив облигации на сумму 500 млн. руб. "Северсталь" планирует выпустить с начала 2008 г. еврооблигации на сумму 150 млн. долл., однако их еще надо разместить.

 

Ситуация  с активным участием на рынке акций  выглядит еще печальнее, чем с  участием на долговом рынке. До кризиса  инвесторы гораздо активнее совершали  сделки по акциям компаний отрасли, чем  сейчас. Акции "Северстали" сильно уступают по уровню ликвидности акциям российских компаний "первого эшелона" и, тем не менее, являются, пожалуй, единственной реальной инвестиционной возможностью.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Перспективы развития.

Российская  металлургия, более 10 лет являющаяся крупным игроком на глобальном рынке  металлургической продукции, демонстрирует  достаточно устойчивое развитие. По масштабам  производства в системе международной  торговли металлом России занимает одно из ведущих мест. На долю российской металлургии приходится свыше 5 процентов  мирового производства стали, 11 процентов  алюминия, 21 процент никеля, 27,7 процентов  титана., страна обеспечивает около 10 процента оборота международной торговли металлопродукцией в натуральном выражении.

В настоящее  время доля металлургии в ВВП страны составляет около 5%, в промышленном производстве - 17,3%, экспорте – 14,2%. Как потребитель продукции и услуг субъектов естественных монополий металлургия использует от общепромышленного уровня 32% электроэнергии, 25% природного газа, 10% нефти и нефтепродуктов, ее доля в грузовых железнодорожных перевозках – 20%.

Согласно  данным Росстата, в 2007 году в России было произведено 72,4 млн т стали (рост на 2,2% к 2006 г.), 3,9 млн.тонн алюминия (рост на 6%), 982,7 тыс.тонн меди (снижение на 0,3%), 280,7 тыс.тонн никеля (снижение на 0,8%), 19,8 тыс.тонн титана.

Важнейший индикатор  – сохранение и даже расширение экспортных возможностей отрасли, указывает  на достаточно высокий уровень конкурентоспособности  отечественной металлургии на внешних  рынках. При этом благоприятный расклад для российских металлургов в значительной степени обусловлен спросом на металл со стороны развивающихся рынков Азии и Южной Америки, а также особенностями развития металлургических производств в странах с развитой рыночной экономикой (повышенные требования к экологичности предприятий, высокая стоимость рабочей силы и т.п.). Как результат - черная металлургия (наряду с нефтегазодобывающей промышленностью) является одной из основных экспорто-ориентированных базовых отраслей российской экономики.

Ситуация  на крупнейших металлургических предприятиях России выглядит относительно благополучной. Доля металлургии в структуре  занятости в промышленности и  объеме промышленного производства за последние 15 лет возросла в 1,5 раза, а в структуре доходов (финансового  результата) промышленности в 6,5 раз. Доля экспорта металлов и изделий из них  в валютных поступлениях в Россию увеличилась с 6 до 20 процентов, то есть в 3,4 раза.

Металлургические  предприятия одни из первых в промышленности России приступили к реализации программ реструктуризации производства и сокращения неэффективных мощностей, что позволило:

выстроить вертикально-горизонтальные структуры внутри отрасли;

увеличить производство конкурентоспособной продукции;

снизить издержки и негативное воздействие на окружающую среду;

укрепить  свои позиции на мировом рынке (в  отдельных сегментах - лидирующие);

минимизировать  социальные проблемы.

В настоящее  время происходит повышение инвестиционной активности на стадиях выпуска конечных видов металлопродукции, о чем  свидетельствует рост производства оцинкованной стали, металла с покрытиями, труб большого диаметра и др. Топливно-энергетические компании построили ряд мощностей  по производству труб на основе самых  передовых технологий, машиностроительные компании создают цеха порошковой металлургии, региональные структуры осуществляют строительство заводов вторичной  металлургии.

Отрасль развивается  даже с небольшим опережением  запланированных параметров, зафиксированных  в принятой в 2006 г. «Стратегии развития металлургии до 2015 г.», как своего рода общем векторе интересов  государства и крупных компаний. Достаточно активно растет внутренний спрос, поставки продукции, ранее отправляемой на экспорт, все в большей мере переориентируются на российский рынок. 2007 год стал переломным в этом отношении  – впервые после спада 90-х годов  экспорт стал меньше объема внутреннего  рынка. При этом существенная часть  экспортных поставок обеспечивает потребности  приобретенных нашими компаниями зарубежных активов. То есть, фактически являются составной частью внутренней экономики  российских предприятий и позволяют  диверсифицировать риски по спросу.

Максимальный  вклад в развитие отрасли генерирует машиностроительный комплекс. Так, действующая  Энергетическая стратегия до 2020 года дала ясную картину спроса на продукцию  металлургов по целому ряду инфраструктурных проектов. Концепция развития автомобильной  промышленности определила долгосрочный спрос на прокат высокого качества. Заложенные в Стратегию развития транспортного машиностроения и  Стратегию развития железнодорожного транспорта целевые показатели по выпуску  подвижного состава и элементов  транспортной инфраструктуры позволяют  металлургам сформировать долгосрочное видение рынка сбыта своей  продукции и обоснованно инвестировать  в развитие современных производственных мощностей.

Вместе с  тем в отрасли по-прежнему не удается  устранить ряд тормозящих факторов развития, как недостаточную востребованность металлопродукции на внутреннем рынке вследствие его низкой емкости, а также чрезвычайно высокую, по сравнению со странами-лидерами, энергозатратность производства.

Действующая модель металлургии, включая ее организационные  и производственные составляющие, построена  по жесткому технологическому принципу (конвейер), ориентированному на массовый выпуск продукции. Это ограничивает возможности частичной модернизации отдельных производственных элементов  системы. Отсутствие значимых рисков позволяет  предприятиям придерживаться выжидательной  тактики в отношении модернизации производства, ограничивая инвестиционную деятельность решением только неотложных проблем (замена устаревшего оборудования, поддержание масштабов добычи сырья  и т.д.). Инерция развития за счет инвестиционных заделов (строительных, проектных, складских запасов оборудования) позволяет при относительно небольших  инвестициях модернизировать производство, повышать его технический уровень.

Негативные  тенденции металлургической отрасли  России очевидны и состоят в следующем:

по-прежнему высокий уровень износа основных промышленно-производственных фондов;

неконкурентность многих видов используемого рудного сырья и ограниченность ряда видов сырьевых ресурсов

нарушение ранее  действовавшего механизма воспроизводства  рудно-сырьевой базы металлургии;

повышенные, по сравнению с зарубежными предприятиями-аналогами, удельные расходы сырья, материальных и энергоресурсов в натуральном  выражении на производство однотипных видов металлопродукции;

низкий уровень  производительности труда;

неразвитость  сети малых и средних предприятий, производящих широкую номенклатуру металлоизделий в соответствии с  требованиями рынка металлопродукции, особенно при реализации инновационных проектов в машиностроении;

низкая восприимчивость  предприятий к внедрению инноваций - прежде всего, отечественных;

недостаточная гармонизация российских и зарубежных стандартов на металлопродукцию;

В настоящее  время, пожалуй, наиболее отрицательным  моментом является степень износа основных фондов и коэффициент обновления основных фондов, которые являются крайне низкими и недостаточными для поставленных в стратегии  целей развития. Хотя процесс обновления основных фондов идет и за последнее  время он несколько повысился  и стабилизировался на отметке в 1,9%, износ основных фондов составляет 43%, что является очень высоким  показателем, отрицательно сказывающимся  на производстве. Поэтому важным моментом является обновление производственных мощностей и инвестирование в  основные фонды значительных капиталовложений.