Анализ финансового состояния предприятия

      Вертикальный  анализ – это структурный анализ актива и пассива баланса. Структура (состав) в экономическом анализе измеряется количественно, как соотношение частей, выражаемое их удельными весами в общем объеме изучаемой совокупности.

      Произведем  вертикальный анализ баланса ОАО «Золотой колос» в таблице 2.

      Как показывают данные расчетов удельный вес внеоборотных активов по сравнению с 2004 г. вырос на 3,62%, что связано с увеличением удельного веса основных средств и незавершенного строительства. По сравнению с 2005 г. внеоборотные активы снизились по структуре на 9,22%, так же в результате изменения структуры основных фондов.

      Размер  оборотных активов по сравнению с 2004 г. снизился на 1660 тыс. руб. Данное снижение произошло в основном из-за уменьшения дебиторской задолженности на 25456 тыс. руб. По сравнению с 2005 г. оборотные активы увеличились на 37992 тыс. руб., а их удельный вес вырос на 9,22%.

      Увеличение оборотных активов связано с резким ростом дебиторской задолженности – на 41,16%, что в конечном итоге может негативно сказаться на финансовом состоянии предприятия, т.к. в результате увеличения дебиторской задолженности на предприятии сокращается размер свободных денежных средств, необходимых для вложения в оборот и развития хозяйственной деятельности предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Уставный, добавочный и резервный капиталы за весь период исследования в сумме  оставались неизменными.

      Нераспределенная прибыль по сравнению с 2004 г. выросла на 205 тыс. руб., а по сравнению с 2005 г. на 104 тыс. руб.

      Краткосрочные обязательства в 2006 г. составили 92416 тыс. руб., что по сравнению с 205 г. больше на 43785 тыс. руб. По сравнению  с 2004 г. их сумма увеличилась на 439 тыс. руб.

      В 2006 г. удельный вес заемных средств составил 81%, в то время, как удельный вес собственного капитала составил лишь 9,39%. При дальнейшей тенденции опережения роста заемного капитала над собственным капиталом предприятие рискует снизить свою финансовую устойчивость.

      Горизонтальный  анализ баланса заключается в  построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых  абсолютные показатели дополняются  относительными темпами роста (снижения). Берутся базисные темпы роста за ряд лет, что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значение. Горизонтальный анализ баланса представлен в таблице 3.

      Из  данных таблицы 3 видно, что на протяжении трех лет размер внеоборотных активов увеличивается, а также в 2006 г. увеличился размер оборотных активов.

      В большей степени увеличение оборотных активов идет за счет наиболее ликвидных активов (краткосрочные финансовые вложения) и быстро реализуемых активов (краткосрочная дебиторская задолженность).

      Доля  собственного капитала постепенно увеличивается, а также, наблюдается рост заемного капитала. При этом за 2006 г. темп роста заемного капитала составил 191,77%, а собственного капитала – 103,33%, т.е. рост заемного капитала значительно опережает рост собственного капитала.

      Сравнив актив и пассив баланса можно  сделать вывод, что рост доли заемного капитала идет за счет роста дебиторской  задолженности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.3. Анализ  ликвидности и платежеспособности 
 

      Задача  анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

      Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

      Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

      В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяется на следующие группы.

      А1. Наиболее ликвидные активы – к  ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги): 

     А1 = стр. 250 + стр. 260.           (18) 

      А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская  задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты: 

        А2 = стр. 240.              (19) 

      А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы: 

     А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270.           (20) 

      А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы:

           А4 = стр. 190.           (21) 

      Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

      П1. Наиболее срочные обязательства  – к ним относится кредиторская задолженность: 

           П1 = стр. 620.              (22) 

      П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы: 

      П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.            (23) 

      П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V баланса, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей: 

           П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650.            (24) 

      П4. Постоянные или устойчивые пассивы  – это статьи раздела III баланса «Капиталы и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются: 

           П4 = стр. 490.              (25) 

      Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:  

А1 ≥  П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4 

      Если  выполняются первые три неравенства  в данной схеме, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия внеоборотных средств.

      В случае, когда одно или несколько  неравенств системы имеют противоположный  знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

      Проанализируем  ликвидность баланса ОАО «Золотой колос» при помощи таблицы 4.

      Таблица 4

Анализ  ликвидности баланса ОАО «Золотой колос» за 2004 – 2006 гг.

      (тыс.  руб.)

 

      Результаты  расчетов по данным таблицы 4 показывают, что сопоставление итогов групп  по активу и пассиву имеет следующий вид:

      За 2004 г.: А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4.

      За 2005 г.: А1 > П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4.

      За 2006 г.: А1 > П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4.

      Исходя  из полученных соотношений, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «Золотой колос» за 2006 г. как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что организации удастся при необходимости погасить свои наиболее срочные обязательства. При погашении краткосрочных обязательств у общества могут возникнуть затруднения, да же, если направить на их погашение излишки наиболее ликвидных и медленно реализуемых активов. За анализируемый период разница между суммой постоянных пассивов и труднореализуемых активов постепенно увеличивается в пользу вторых.

      Для анализа платежеспособности рассмотрим ряд коэффициентов при помощи таблицы 5.

      По  данным таблицы необходимо отметить, что динамика общего показателя платежеспособности постоянно уменьшается – темп роста в 2005 г. по сравнению с 2004 г. составил 136,85%, а в 2006 г. по сравнению с 2005 г. лишь 89,76%.

      Также происходит снижение в динамике коэффициента абсолютной ликвидности. Его темп роста  в 2005 г. составил 1648,15%, а в 2005 г. – 33,71%. Наилучшее значение коэффициента абсолютной ликвидности наблюдается в 2005 г., когда предприятие могло погасить 44,5% краткосрочной задолженности за счет денежных средств. В 2004 г. и 2006 г. значение данного коэффициента ниже допустимого. За 2004 г. ОАО «Золотой колос» могло погасить лишь 2,7% краткосрочной задолженности, а в 2006 г. 15%.

      Коэффициент критической оценки в 2006 г. достиг допустимого значения и составил 0,746. Это означает, что 74,6% краткосрочных обязательств может быть немедленно погашено за счет средств на счетах в банках, в краткосрочных ценных бумагах и дебиторской задолженности. В 2005 г. предприятие могло погасить только 59,9% краткосрочных обязательств за счет перечисленных источников.

      Коэффициент текущей ликвидности за весь исследуемый период так и не достиг своего необходимого значения - 1. В 2004 г. ОАО «Золотой колос» могло погасить 82% текущих обязательств по кредитам и расчетам за счет оборотных средств, в 2005 г. 77,8%, а в 2006 г. 82,1%.

      Как видно из проведенного анализа за 2006 г. почти все нормативные финансовые коэффициенты, рассчитанные по данным ОАО «Золотой колос» ниже допустимых значений, кроме коэффициента критической оценки, а этого недостаточно для устойчивой работы предприятия.