Анализ движения денежных потоков организации с использованием прямого и косвенного методов (на материалах ФГУП ПЗ «Комсомольское» Россел

 

Отток денежных средств по текущей деятельности в 2011 году уменьшился по сравнению с предыдущим периодом на 28,03%.Отток денежных средств в  основном состоит из средств на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов (57,28%). Приток денежных средств также увеличился в течение всего анализируемого периода. Приток денежных средств состоит в основном из средств, полученных от покупателей и заказчиков, в 2011 году составил 74,58%.

Инвестиционной деятельностью  предприятие не занимается, это значит, что оно не занимается выпуском акций  и других ценных бумаг и не совершает  финансовых вложений.

Приток денежных средств  от финансовой деятельности в 2011 году уменьшился по сравнению с предыдущим периодом на 21810 руб., это изменение произошло за счет поступления займов и кредитов, представленных другими организациями. Сумма оттока денежных средств от финансовой деятельности была связана с погашением займов и кредитов (без процентов) и прочими платежами. Погашение займов и кредитов в 2011 году отсутствует по сравнению с предыдущим периодом. Обязательства по финансовой аренде уменьшаются в течение всего анализируемого периода, что является отрицательным моментом.

 

3.3. Анализ движения  денежных потоков косвенным методом

 

Порядок расчета денежных потоков предприятия косвенным  методом:

1. По каждой строчке бухгалтерского баланса за период определяем отклонения и ставим соответствующие знаки (+, - ) (таблица 3.3.1.),
2. Группируем строки бухгалтерского баланса по видам деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.
3. Составляем отчет о движении денежных средств, начиная с прибыли нераспределенной по текущей деятельности, затем по инвестиционной и финансовой(таблица 3.3.2.).
4. Рассчитываем совокупный денежный поток как сумму итоговых значений по каждому виду деятельности. Проверка правильности расчетов: совокупный денежный поток должен быть равен отклонениям по строке «денежные средства» бухгалтерского баланса.

.

 

 

Таблица 3.3.1

Расчет денежного потока косвенным методом

АКТИВ	Код	На отчетную дату отчетного периода	На 31 декабря предыдущего года	Отклонения показателей
1 Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1110	0	0	0
Основные средства	1130	171776	138624	33152
Доходные вложения в материальные ценности	1140	0	0	0
финансовые вложения	1150	0	0	0
Отложенные налоговые активы	1160	0	0	0
Прочие внеоборотные активы	1170	5964	2439	3525
Итого по разделу 1	1100	177740	141063	36677
2 Оборотные активы
Запасы	1210	175270	137724	37546
НДС по приобретенным ценностям	1220	3691	3279	412
Дебиторская задолженность	1230	13467	17164	-3697
Финансовые вложения (за исключением  денежных эквивалентов)	1240	0	0	0
Денежные средства	1250	4185	13737	-9552
Прочие оборотные активы	1260	486	469	17
Итого по разделу 2	1200	197099	172373	24726
БАЛАНС	1600	374839	313436	61403
ПАССИВ
3 Капитал и резервы
Уставный капитал	1310	2000	2000	0
Собственные акции, выкупленные у  акционеров	1320	0	0	0
Продолжение таблицы 3.3.1.
Переоценка внеоборотных активов	1340	74954	74954	0
Добавочный капитал	1350	0	0	0
Резервный капитал	1360	0	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	194536	137553	56983
Итого по разделу 3	1300	271490	214507	56983
4 Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	1410	49424	48271	1153
Отложенные налоговые обязательства	1420	0	0	0
Прочие долгосрочные обязательства	1450	40	362	-322
Итого по разделу 4	1400	49464	48633	831
5 Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	1510	31906	30000	1906
Кредиторская задолженность	1520	9979	20296	-10317
Доходы будущих периодов	1530	0	0	0
Оценочные обязательства	1540	12000	0	12000
Прочие краткосрочные обязательства	1550	0	0	0
Итого по разделу 5	1500	53885	50296	3589
БАЛАНС	1700	374839	313436	61403

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.3.2.

Отчет о движении денежных средств ФГУП ПЗ «Комсомольское»

Статьи  баланса	Изменение денежных средств,тыс
Текущая деятельность
Нераспределенная  прибыль	+56983
Запасы	-37546
НДС по приобретенным ценностям	-412
Дебиторская задолженность	+3697
Кредиторская  задолженность	-10317
Доходы  будущих периодов	-
Прочие  краткосрочные обязательства	-
Оценочные обязательства	12000
Прочие  оборотные активы	-17
Итого денежных средств по текущей деятельности	24388
Инвестиционная деятельность
Основные  средства	-33152
Долгосрочные  финансовые вложения	-
Отложенные  налоговые активы	-
Прочие  внеоборотные активв	-3525
Итого денежных средств по инвестиционной деятельности	-36677
Финансовая деятельность
Уставные капитал	-
Добавочный  капитал	-
Резервный капитал	-
Долгосрочные  обязательства
Займы и кредиты	+1153
Отложенные  налоговые обязательства	0
Прочие  долгосрочные обязательства	-322
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	+1906
Итого денежных средств по финансовой деятельности	2737
Совокупный денежный поток	-9552

 

Рассмотренный косвенный  метод анализа денежных средств  позволяет установить, какие факторы  обусловили отличие величины прибыли  от суммы приращения денежных средств  организации за анализируемый период. Так, значительные расхождения указанных показателей связаны в первую очередь с резким увеличением остатков материальных оборотных активов и внеоборотных активов.

Основываясь на результатах  прямого и косвенного анализа  движения денежных средств, руководству организации необходимо корректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами, принимать решения по формированию необходимых объемов производственных запасов, созданию резервов, реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами.

 

3.4. Анализ качества  денежного потока. Анализ сбалансированности  денежного потока. Анализ рентабельности  активов, собственного капитала

 

Показатели качества денежного  потока оценивают структуру притока, оттока денежных средств и чистого денежного потока. Они характеризуют долевое участие отдельных операций в образовании денежных потоков организации. Показатели качества денежного потока раскрывают важнейшие составные элементы формирования денежных потоков организации с учетом специфики ее функционирования, а также определяют те виды деятельности, в результате которых формируется основной приток денежных средств.

Таблица 3.4.1.

«Показатели качества денежного  потока ФГУП ПЗ «Комсомольское»

Показатели качества денежного потока	Формула	Результат расчет за 2010 год	Результат Расчета за 2011год	Абсолютное отклонение	Темп роста,%
Уровень денежного притока(по текущей деятельности)	Птек/П	0,7842	0,8552	0,0710	9,05
Уровень денежного оттока (по текущей деятельности)	Втек/В	0,7584	0,8670	0,1087	14,32

 

 

Таким образом доля денежного притока от основной деятельности составила 0,7842 за предыдущий период и 0,8552 за отчетный период. Доля денежного оттока по основной деятельности по сравнению с предыдущим периодом увеличилась на 14,32%.

Показатели сбалансированности денежного потока раскрывают соответствие притока и оттока денежных средств, характеризуют темпы наращивания чистого денежного потока, а также эффективность операций по поступлению и выбытию денежных средств. К показателям данной группы относят коэффициенты достаточности денежных средств и покрытия оттока денежных средств, которые характеризуют способность организации рассчитываться по обязательствам за счет поступления денежных средств. К показателям данной группы также относятся коэффициенты, раскрывающие достаточность денежных средств, поступающих за счет внутренних источников (выручки от реализации продукции, работ, услуг, основных и других активов) для покрытия всей суммы платежей. Такие показатели позволяют раскрыть способности организации рассчитаться по своим обязательствам за счет собственных денежных средств.[2, c.14]

Таблица 3.4.2

«Показатели сбалансированности денежного потока ФГУП ПЗ «Комсомольское»за 2010- 2011гг.»

Показатели сбалансированности денежного потока	Формула	Результат расчет за 2010 год	Результат Расчета за 2011год	Абсолютное отклонение	Темп роста,%
Коэффициент прилива денежного потока	ЧДП/Окон	0,8251	-2,2824	-3,1075	-3766,2
Коэффициент оседания денежного потока	ЧДП/П	0,0327	-0,0262	-0,0589	-180,12
Коэффициент достаточности денежных средств	П/В	1,0341	0,9745	-0,0596	-5,76
Коэффициент покрытия оттока денежных средств	(Онач+П)/В	1,0413	1,0112	-0,0301	-2,89
Коэффициент абсолютной ликвидности	Окон/КрО	0,2731	0,0777	-0,1954	-71,55

 

 

Таким образом по результатам данной таблицы 3.4.2. можно сделать вывод, о том что коэффициент оседания денежного потока и коэффициент абсолютной ликвидности имеют значение меньше единицы, свидетельствует о том, что чистого денежного потока недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Вместе с тем значения коэффициента покрытия оттока денежных средств и коэффициента достаточности денежных средств больше единицы, что говорит о способности организации рассчитаться по обязательствам за счет поступления денежных средств.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность использования активов и собственного капитала. Если необходимо определить рентабельность продаж, то следует использовать чистый денежный поток от текущей деятельности, так как выручка от реализации продукции, работ, услуг является результатом и основным источником поступления денежных средств именно этого вида деятельности. Рентабельность продаж определяет долю чистого денежного потока в сумме притока денежных средств от реализации продукции, работ, услуг. [10, c.314]

Таблица 3.4.3.

«Показатели рентабельности, рассчитанные на основе денежного потока ФГУП ПЗ «Комсомольское»

Показатели рентабельности, рассчитанные на основе денежного потока,%	Формула	2010г	2010г	Абсолютное отклонение	Темп роста,%
Рентабельность активов,%	ЧДП/А	3,78	-2,78	-6,56	-173,43
Рентабельность собственного капитала,%	ЧДП/СИ	5,55	-3,93	-9,48	-170,81

 

По данным таблицы 3.4.3. результаты показателей рентабельности активов и собственного капитала свидетельствуют о снижении качества использования этого вида средств. Так, рентабельность активов снизилась на 6,56 %, а рентабельность собственного капитала - на 9,48 %. Однако при отсутствии данных за прошлые периоды и данных по другим организациям отрасли не стоит однозначно негативно оценивать уменьшение значения коэффициента рентабельности активов за 2011 год до 2,78 %.

 

3.5. Анализ эффективности денежного потока

 

Для оценки эффективности  использования денежных средств  определяют показатели оборачиваемости и рентабельности денежных средств. Показатели оборачиваемости денежных средств рассматривают как показатели ликвидности денежного потока, которые обеспечивают поддержание постоянной платежеспособности организации. Оборачиваемость в днях характеризует период, в течение которого денежные средства находятся на счетах организации без движения. Такой показатель позволяет определить величину остатка денежных средств. В случае отсутствия минимального запаса денежных средств могут возникнуть финансовые затруднения. И наоборот, чрезмерная их величина свидетельствует о нерациональном вложении и использовании денежных средств. Показатели рентабельности денежных средств определяются путем сопоставления остатка и потока денежных средств с полученным финансовым результатом или чистым денежным потоком, в связи с чем можно установить:

• рентабельность остатка денежных средств;
• рентабельность притока денежных средств;
• рентабельность оттока денежных средств.

Показатели рентабельности денежных средств характеризуют, какая  величина чистого денежного потока (чистой прибыли) приходится на один рубль  денежных средств, находящихся в  распоряжении (израсходованных или  полученных) организации в течение  исследуемого периода. Данные показатели, рассчитанные по чистому денежному  потоку (чистой прибыли), необходимо определять как в целом по организации, так и по видам деятельности. Показатели рентабельности, рассчитанные по прибыли, позволяют установить отдачу денежных средств, или, другими словами, определить экономический эффект от использования этого вида средств.

Таблица 3.5.1.

«Показатели эффективности  использования денежных средств  ФГУП ПЗ «Комсомольское» за 2010- 2011гг.»

Показатели эффективности  использования денежных средств	Формула	2010 год	2011 год	Абсолютное отклонение	Темп роста,%
Коэффициент оборачиваемости  денежных средств	В/((Онач+Окон)/2)	41,48	41,81	0,32	0,78
Оборачиваемость в днях	360/Коборач	8,68	8,61	-0,07	-0,78
Рентабельность остатка денежных средств,%	ЧП/Окон	1,72	14,33	12,61	733,99
Рентабельность притока денежных средств,%	ЧП/П	0,07	0,16	0,09	140,62
Рентабельность оттока денежных средств,%	ЧП/В	0,07	0,16	0,09	126,84

 

Таким образом, ликвидность  денежных средств определяют посредством расчета показателей оборачиваемости денежных средств. Необходимо отметить, что по сравнению с прошлым периодом произошло незначительного уменьшение оборачиваемости денежных средств в 2010 году было 8,6782 дня, а в 2011 году стало 8,6109 дня.

Показатели рентабельности денежных средств рассчитаны по чистой прибыли и характеризуют отдачу денежных средств за соответствующий  период. Рост рентабельности остатка денежных средств увеличился с 1,72 до 14,33 %. Это положительный момент.

 

3.6. Анализ факторов изменения чистого денежного потока

 

При изучении факторов изменения  чистого денежного потока можно  провести анализ его факторов на основании  данных анализируемого предприятия ДКУСП «Лепельская ПМК-75»(Таблица 3.6.1.)