Степень платежеспособности по текущим обязательствам показывает текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и др. На анализируемом предприятии в 2005 году данный показатель составлял 5,41 месяцев, в 2006 году — 5,02 месяцев к концу 2007 году данный показатель увеличился до 8,07 месяцев.

    Коэффициент финансовой автономии показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств предприятия. Рекомендуемое значение показателя > 0,5. На анализируемом предприятии данный коэффициент в 2005 году составил 0,31, в 2006 году — 0,32, а к 2007 году коэффициент снизился до 0,21. Данные значения ниже рекомендованного, также наблюдается тенденция к увеличению зависимости предприятия от заемного капитала.

    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает дол. Собственных  оборотных средств (чистого оборотного капитала ) в оборотных средствах. Рекомендуемое значение 0,1. За последние три года на анализируемом предприятии данный коэффициент не удовлетворяет рекомендованному значению. К концу 2007 года коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами принял отрицательное значение — -0,03.

    Доля  просроченной кредиторской задолженности  в пассивах показывает наличие просроченной кредиторской задолженности. В 2005 году просроченная кредиторская задолженность отсутствовала, в 2006 году составила 0,13%, а к концу 2007 года увеличилась до 0,88%.

    Показатель  отношения дебиторской задолженности  к совокупным активам показывает долю дебиторской задолженности  в совокупных активах. В 2005 году доля дебиторской задолженности в совокупных активах составляла 13%, в 2006 году — 11%, а к концу 2007 года снизилась на 54,55% и составила 5%.

    Рентабельность  активов показывает степень эффективности  использования имущества предприятия. На анализируемом предприятии рентабельность активов в 2007 году по сравнению с 2005, 2006 годами снизилась и составила 0,30%.

    Норма чистой прибыли показывает уровень  доходности хозяйственной деятельности организации. Норма чистой прибыльности снизилась с 0,04% в 2006 году до 0,02% в 2007 году.

 

2 ДИАГНОСТИКА БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

    Банкротство (финансовый крах, разорение) — это  признанная арбитражным судом или  объявленная должником его неспособность  в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

    Основной  признак банкротства — неспособность  предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение  трех месяцев со дня наступления  срока платежа. По истечение этого  срока кредиторы получают право  на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

    Многие  отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют в качестве метода диагностики  вероятности банкротства использовать интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д.Дюраном в начале 1940-х г.г.

    Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями

Таблица 10 — Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

 

    1 класс  — предприятия с хорошим запасом  финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

    2 класс  — предприятия, демонстрирующие  некоторую степень риска по  задолженности, но еще не рассматривающиеся  как рискованные;

    3 класс — проблемные предприятия;

    4 класс – предприятия с высоким  риском банкротства даже после  принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

    5 класс — предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

    Согласно  этим критериям определим, к какому классу относится анализируемое  предприятие (табл. 11).

Таблица 11 — Обобщающая оценка финансовой устойчивости ОАО"КЭМЗ"

 

    В соответствии с табл. 10 пересчитаем  в баллы значения финансовых коэффициентов.

      находится в интервале, соответствующем 3-му классу и будет иметь балл выше 20-ти. Будем в дальнейшем считать длину интервалов при расчете РСК равной в процентах 10, а в баллах — 15. Тогда составим пропорцию: 10% соответствует 15 баллам, а 0,94% — х баллам. Решая эту пропорцию, получим:

    

    Таким образом, будет соответствовать баллам.

      находится в интервале,  соответствующем 3-му классу и  будет иметь балл свыше 5-ти. Будем в дальнейшем считать длину интервалов при расчете КФН равной 0,1, а в баллах — 5. Тогда составим пропорцию: 0,1 соответствует 5 баллам, а 0,012 — х баллам. Решая эту пропорцию, получим:

    

    Таким образом, будет соответствовать баллам

      находится в интервале,  соответствующем 3-му классу и  будет иметь балл свыше 5-ти. Будем в дальнейшем считать  длину интервалов при расчете  КФН равной 0,1, а в баллах —  5. Тогда составим пропорцию: 0,1 соответствует 5 баллам, а 0,024 — х баллам. Решая эту пропорцию, получим:

    

    Таким образом, будет соответствовать баллам

      находится в интервале, соответствующем 4-му классу и будет иметь балл свыше 1-ти. Будем в дальнейшем считать длину интервалов при расчете КФН равной 0,1, а в баллах — 5. Тогда составим пропорцию: 0,1 соответствует 5 баллам, а 0,007 — х баллам. Решая эту пропорцию, получим:

    

    Таким образом, будет соответствовать баллам

    Сумма баллов в 2005, 2006 годах соответствует 4-му классу платежеспособности (предприятия с высоким риском банкротства). В 2007 году тенденция ухудшилась, и анализируемое предприятие  стало можно отнести к 5-му классу платежеспособности (предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные). Изменение платежеспособности произошло в размере 4,83 от значения оценки в 2005 году или уменьшилось на 95,17%; в размере 18,75% от значения в 2006 году или уменьшилось на 81,25%.

 

3 МЕТОДИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ВЫЯВЛЕНИЯ  ПРИЗНАКОВ ПРЕДНАМЕРЕННОГО  И ФИКТИВНОГО БАНКРОТСТВА

3.1 Выявление признаков  фиктивного банкротства

 

    В соответствии с действующим законодательством признаком фиктивного банкротства является наличие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату обращения должника в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом). Если заявление о банкротстве направлено в арбитражный суд одним из кредиторов, можно говорить об отсутствии признаков фиктивного банкротства.

    Одним из очевидных признаков такой  возможности является наличие на банковских счетах должника денежных средств, достаточных для удовлетворения требований кредиторов (при отсутствии картотеки).

    В качестве косвенных признаков фиктивного банкротства можно рассматривать  приобретение сопоставимых по стоимости  с просроченными обязательствами  активов, совпадающее по времени  со сроками наступления соответствующих денежных обязательств и обязательных платежей, предоставление должником третьим лицам крупных ссуд и т.д. В связи с этим действия арбитражного управляющего должны быть направлены на выявление искусственно созданных признаков банкротства.

    Наличие (отсутствие) признаков  фиктивного банкротства может быть установлено в результате анализа формы №1 «Бухгалтерский баланс» и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» за последний период, предшествующий дате подачи должником заявления в арбитражный суд о признании его несостоятельным (банкротом). С этой целью необходимо рассчитать два показателя: степень платежеспособности по текущим обязательствам и обеспеченность текущих обязательств должника его оборотными активами . На основании рассчитанных показателей степени платежеспособности по текущим обязательствам и величины обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами делаются следующие выводы ( табл.12, табл. 13).

 

Таблица 12 — Расчет показателей для определения признаков фиктивного банкротства