Механизм оценки предпринимательского риска в туристической деятельности

По ожидаемым результатам выделяют спекулятивный и обычный предпринимательские риски. Спекулятивный риск подразумевается как вариант получения прибыли или убытка, например от приобретения и продажи ценных бумаг.Обычный риск рассчитан только на проигрыш и классифицируется по типу потери: личный риск, имущественный риск и риск, связанный с обстоятельствами. Личный риск – один из случаев прямого ущерба для предпринимателей, вероятность которого очень велика. Имущественный риск – это риск потери имущества предпринимательской фирмы, а риск, связанный с обстоятельствами, – это такой риск, когда действиями одной фирмы наносится ущерб другому хозяйствующему субъекту. 

По степени допустимости выделяют допустимый, критический и катастрофический типы риска. Допустимый риск – это угроза неполной потери прибыли от осуществления (неосуществления) того или иного проекта или от предпринимательской деятельности в целом. При данном риске потери возможны, но по размеру они меньше ожидаемой предпринимательской прибыли. Критический риск характеризуется не только потерей прибыли, но и недополучением предполагаемой выручки. Катастрофический риск, как правило, приводит к банкротству предпринимательской фирмы, то есть к потере предпринимателем всех средств.  

Предпринимательский риск — это риск, возникающий при любых видах деятельности, связанной с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией и т. д. В литературе выделяются следующие типы риска: экономический, технический, политический. Дадим краткую характеристику экономическому риску, которому в наибольшей мере подвержено туристское предприятие.

Экономический риск включает следующие риски:

– производственный;

– коммерческий;

– кредитный;

– инвестиционный;

– валютный;

– инфляционный и др. 

Производственный риск связан с производством продукции, товаров, услуг; с осуществлением любых видов производственной деятельности. Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска – возможное снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, потери от низкого качества и несертифицированной продукции и др.

Коммерческий риск – это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем. Основными причинами коммерческого риска являются: снижение объемов реализации из-за изменения конъюнктуры рынка или других обстоятельств, повышение закупочной цены товара, непредвиденное снижение объемов закупок, потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения. Коммерческий риск включает риски, связанные с реализацией товара (услуг) на рынке; транспортировкой товара; приемкой товара (услуг) покупателем; платежеспособностью покупателя, а также риск, связанный с форсмажорными обстоятельствами.

Кредитный риск связан с возможностью невыполнения предпринимательской фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фирмы внешнего займа. Он возникает в процессе делового общения предприятия с его кредиторами: банком и другими финансово-кредитными организациями; контрагентами: поставщиками и посредниками, а также с акционерами.

Инвестиционный риск связан со спецификой вложения предпринимательской фирмой денежных средств в различные проекты. Данный риск включает все возможные риски, возникающие при инвестировании денежных средств.

Валютный риск – это вероятность финансовых потерь в результате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением контракта и фактическим осуществлением расчетов по нему. Предпринимательские фирмы, не имеющие выхода на международный рынок, также подвержены риску, связанному с валютными операциями, поскольку их внутренние рынки сбыта могут переключаться на иностранных поставщиков. Негативные последствия валютного риска на развитие предпринимательства наглядно проявились в России после финансового кризиса 1998 г.

Инфляционный риск проявляется в снижении покупательской способности национальной валюты, росте цен на товары (работы, услуги) и снижении уровня покупательского спроса.

По понятным причинам не застрахована от перечисленных видов  предпринимательского риска и деятельность туристских предприятий.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Риск и неопределенность

 

Существование риска  связано с невозможностью с точностью  до 100% прогнозировать будущее Исходя из этого, следует выделить основное свойство риска риск имеет место только по отношению к будущему и неразрывно связан с прогнозированием и планированием, а значит и с принятием решений вообще (слово «риск» в буквальном переводе означает «принятие решения», результат которого неизвестен) Следуя вышесказанному, стоит также отметить, что категории «риск» и «неопределенность» тесно связаны между собой и зачастую употребляются как синонимы.

Однако, предлагается различать  понятия «риск» и «неопределенность».

Во-первых, риск имеет  место только в тех случаях, когда  принимать решение необходимо (если это не так, нет смысла рисковать) Иначе говоря, именно необходимость принимать решения в условиях неопределенности порождает риск при отсутствии таковой необходимости нет и риска

Во-вторых, риск субъективен, а неопределенность объективна Например, объективное отсутствие достоверной  информации о потенциальном объеме спроса на производимую продукцию приводит к возникновению спектра рисков для участников проекта Например риск, порожденный неопределенностью вследствие отсутствия мар кетингового исследования для ИП, обращается в кредитный риск для инвестора (банка, финансирующего этот ИГ1), а в случае не возврата кредита в риск потери ликвидности и далее в риск банкротства, а для реципиента этот риск трансформируется в риск непредвиденных колебаний рыночной конъюнктуры , причём для каждого из участников ИП проявление риска индивидуально как в качественном так и в количественном выражении

Говоря о неопределенности, отметим, что она может быть задана по-разному:

• в виде вероятностных распределений (распределение случайной величины точно известно, но неизвестно какое конкретно значение примет случайная величина)
• в виде субъективных вероятностей (распределение случайной величины неизвестно, но известны вероятности отдельных событии, определённые экспертным путём),
• в виде интервальной неопределенности (распределение случайной величины неизвестно, но известно, что она может принимать любое значение в определённом интервале).

Кроме того, следует отметить, что природа неопределенности формируется  под воздействием различных факторов

• временная неопределенность обусловлена тем, что невозможно с точностью до 1 предсказать значение того или иного фактора в будущем:
• неизвестность точных значений параметров рыночной системы можно охарактеризовать как неопределенность рыночной конъюнктуры, непредсказуемость поведения участников в ситуации конфликта интересов также порождает неопределенность и т д

Сочетание этих факторов на практике создает обширный спектр различных видов неопределенности.

Поскольку неопределенность выступает источником риска, её следует минимизировать, посредством приобретения информации, в идеальном случае, стараясь свести неопределенность к нулю, т е к полной определённости, за счёт получения качественной, досто верной, исчерпывающей информации. Однако на практике это сделать как правило не удаётся, поэтому принимая решение в условиях неопределенности, следует её формализовать и оценить риски, источником которых является эта неопределённость.

Риск присутствует практически  во всех сферах человеческой жизни, поэтому  точно и однозначно сформулировать его невозможно, т к определение риска зависит от сферы его использования (например, у математиков риск - это вероятность, у страховщиков - это предмет страхования и т. д )

 Неслучайно в литературе  можно встретить множество определений  риска:

Риск - неопределенность, связанная  со стоимостью инвестиций в конце  периода.

Риск - вероятность неблагоприятного исхода

Риск - возможная потеря, вызванная  наступлением случайных неблагоприятных событий

Риск - возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества.

Наиболее полно и точно определяет риск Ковалёв В. В.

Риск - уровень финансовой потери, выражающейся

а) в возможности не достичь поставленной цели;

б) в неопределённости прогнозируемого результата;

в) в субъективности оценки прогнозируемого результата.

Всё множество изученных  методов расчёта риска можно  сгруппировать в несколько подходов:

Первый подход риск оценивается как сумма произведений возможных ущербов, взвешенных с учетом их вероятности.

Второй подход, риск оценивается  как сумма рисков от принятия решения и рисков внешней среды (независимых от наших решений).

Третий подход: риск определяется как произведение вероятности наступления отрицательного события на степень отрицательных последствий.

Всем этим подходам в  той или иной степени присущи  следующие недостатки:

•не показана четко взаимосвязь  и различия между понятиями «риск» и «нёопределённость»,

•не отмечена индивидуальность риска, субъективность его проявления,

•спектр критериев оценки риска ограничен, как правило, одним  показателем

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Риск инвестиционного проекта в турбизнесе

 

Инвестиционное проектирование с учётом факторов неопределенности имеет ряд особенностей:

Во-первых, основным отличием проектов, разрабатываемых и оцениваемых с учетом неопределенности, является то, что условия их реализации и результаты не считаются определенными с вероятностью, равной 1, иначе говоря, считаются недетерминированными абсолютно. В связи с этим принимают во внимание весь спектр возможных значений ключевых параметров проекта, рассматривая при этом вероятности каждого возможного варианта и характер распределения вероятности.

Во-вторых, влияние факторов риска и неопределенности в турбизнесе неизбежно приводит к тому, что содержание, состав инвестиционного проекта и проектных материалов существенно меняются Это обстоятельство обуславливает необходимость применения усовершенствованных методов и инструментов инвестиционного проектирования.

Взаимосвязь категорий  доходность и риск, что означает необходимость количественного, а не только качественного анализа и учёта риска при оценке эффективности И ГI в турбизнесе, а именно:

• необходимость применения моделей «доходность - риск» при дисконтировании, так как это две неразрывно связанные категории,
• необходимость учета индивидуальной толерантности инвестора к риску.

Вероятностный подход. Финансовый анализ ИП в турбизнесе следует осуществлять в рамках вероятностн. подхода - на основе стохастических моделей экономических процессов, т.к., жёстко детерминированные связи в реальных экономических процессах встречаются исключительно редко. ИП представляет собой не что иное, как прогноз и предполагает в той или иной степени неопределённость будущего, что и обуславливает применение стохаст. моделей.

В соответствии с этим инвестиционный проект определяется как стохастическая прогнозная модель финансовых потоков.

Формализация - оптимальное сочетание методов количественного и качественного анализа, математических и вербальных оценок в инвестиционном проектировании требует доминирования формализованных процедур над неформальными, когда речь идёт об определении эффективности ИП, причём первые служат базой для вторых. Необходимость формализации обусловлена технологией принятия инвестиционных решений в турбизнесе в условиях неопределенности и риска, значительными объёмами информации, обрабатываемыми вследствие перебора всех возможных вариантов и их статистического анализа. Но т.к не все факторы, влияющие на ИП, возможно формализовать результаты формализованного анализа следует рассматривать как исходную информацию для неформального анализа.

Многовариантность решений. Вероятностный подход к определению эффективности ИП обуславливает необходимость разработки портфеля решений посредством экономико-математических методов для каждой ситуации, а не единственного универсального решения «на все случаи жизни».

Оптимизация - Применение методов оптимизации необходимо, поскольку вопрос об эффективности инвестиций в турбизнес в условиях риска и неопределенности превращается в многокритериальную задачу Оптимизация бюджета капиталовложений (временная, пространственная, диверсификация, управление финансовым левереджем) неотъемлемое условие эффективности ИП, риск при этом может рассматриваться как ограничивающий фактор целевой функции, в качестве которой может выступать один из интегральных показателей эффективности

Прогнозирование - Вероятностный подход к инвестиционному проектированию ИП обуславливает необходимость использование методов прогнозирования в качестве инструмента проектирования, поскольку проектирование это ни что иное как форма предвидения будущего. Использование методов прогнозирования также необходимо для определения ключевых параметров проекта в условиях неопределенности и риска.

Моделирование - является неотъемлемым инструментом финансового анализа в условиях риска и неопределенности, так как инвестиции в турбизнес с точки зрение инвестиционного проектирования представляет собой прогнозную модель денежных потоков, возникающих в процессе его реализации. При этом предпочтение отдаётся стохастическому и имитационному моделированию, которые в отличие от жестко детерминированных факторных моделей дают вполне адекватную аппроксимацию ситуации неопределённости.