Анализ платежеспособности и ликвидности

     С 2007 г. по 2008 г. коэффициент текущей ликвидности равен 1,11 и 1,17, соответственно, то есть находится в пределах ниже нормы. Это говорит о потенциальных трудностях с платежами по краткосрочным обязательствам.   

     Коэффициент критической ликвидности имеет  отрицательную тенденцию, так в 2006 г. он составлял 1,23, а в 2008 – 0,59 , то есть понизился на 0,65 пунктов. Это говорит о том, что в период 2007-2008гг. наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы не покрывают краткосрочные обязательства.

     На  протяжении всего анализируемого периода  коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах нормативного значения, значит, предприятие способно покрывать часть краткосрочной задолженности за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 2007 г. на 0,04 пункта и показывает, что в 2008 г. 26% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия.

     Значения  большинства коэффициентов не соответствуют  рекомендуемым. Это означает, что  предприятие является недостаточно ликвидным. Предприятие нуждается в разработке рекомендаций повышению ликвидности и платежеспособности. Рекомендуется уменьшение доли краткосрочных обязательств и сокращение величины материально-производственных запасов.

      Вывод: на ОАО «СтеклоНиТ» имеет место эпизодическая неплатежеспособность и предприятие не соответствует всем условиям ликвидности, а значит нуждается в разработке мероприятий по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.3. Анализ финансовой  устойчивости предприятия 

      Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

      На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость с помощью абсолютных показателей.

      В ходе производственно-хозяйственной  деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

      Для полного отражения разных видов  источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели: 

      1. Наличие собственных оборотных средств.

      Определяется  как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

                                                               Е_С = И_С – F , (2)

где      Е_С - наличие собственных оборотных средств;

      И_С - источники собственных средств (итог раздела III «Капитал и резервы»);

      F - основные средства и вложения (итог раздела I баланса «Внеоборотные активы»).

      2. Наличие собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников для формирования запасов и затрат.

      Определяется  как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:

                                                     Е_T = Е_C + К_T = (И_C + К_T)- F , (3)

где Е_T - наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных  источников для формирования запасов и затрат;

      К_Т - долгосрочные кредиты и заемные.

      3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.  Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

                                            Е_Σ = Е_Т + К_t = (И_C + K_T + К_t)- F ,         (4)

где Е_Σ - общая величина основных источников средств для формирования,  запасов и затрат;

      К_t - краткосрочные кредиты и займы .

      На  основе этих трех показателей, характеризующих  наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственно-хозяйственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

      1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств:

      ±Е_С = Е_С – Z ,                                                               (5)

где Z - запасы и затраты    (стр.210 + стр.220 раздела II баланса).

      2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

                                              ±E_Т = E_Т – Z =(E_С + K_Т)-Z ,                                                    (6)

      3. Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  для формирования запасов и  затрат:

      ±E_Σ = E_Σ – Z =(E_С + K_Т + K_t)-Z ,                                                (7)

      Показатели  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Е_С; ±E_Т; ±E_Σ), являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

      При определений типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный (трехкомпонентный) показатель:  

       ,                                                  (8)

      где,    x₁ = ±Е_С;   x₂ = ±E_Т;   x₃ = ±E_Σ.

      Функция S(x) определяется следующим образом: ,     (9)

      Выделяются  четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия (таблица 4):

Таблица 4

Типы  финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости	Трехмерный показатель	Используемые  источники покрытия затрат	Краткая характеристика
Абсолютная    финансовая     устойчивость	(1,1,1)	Собственные оборотные  средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
Нормальная   финансовая устойчивость	(0,1,1)	Собственные оборотные  средства плюс долгосрочные кредиты	Нормальная  платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности
Неустойчивое финансовое      состояние	(0,0,1)	Собственные оборотные  средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации
Кризисное финансовое состояние	(0,0,0)	-	Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства

 

      1. Абсолютная устойчивость финансового состояния определяется условиями:

      Трехмерный  показатель =(l; 1; l).

      Абсолютная  устойчивость финансового состояния  показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.

      2. Нормальная устойчивость финансового состояния определяется условиями:

      Трехмерный  показатель =(0; 1; l).

      Предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

      3. Неустойчивое финансовое состояние определяется условиями:

      Трехмерный  показатель =(0; 0; l).

      Предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.

      4. Кризисное (критическое) финансовое состояние определяется условиями:

      Трехмерный  показатель =(0; 0; 0).

      Кризисное финансовое положение – это грань  банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок.

      Анализ финансовой устойчивости ОАО «СтеклоНиТ»

      Таблица 5

№ Показатели 2006 г. 2007 г. 2008 г. Абсолютное отклонение 2007 г Абсолютное отклонение 2008 г Темп роста 2007 г, % Темп роста, 2008 г, % п/п 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 Источники собственных  средств (ИС) 369158 352929 390368 -16229 37439 95,60 110,61 2 Внеоборотные  активы (F) 240309 562816 705651 322507 142835 234,21 125,38 3 Собственные оборотные  средства (ЕС) [1-2] 128849 -209887 -315283 -338736 -105396 -162,89 150,22 4 Долгосрочные  кредиты и заемные средства (КТ) 219030 280082 475707 61052 195625 127,87 169,85 5 Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (ЕТ) [3+4] 347879 70195 160424 -277684 90229 20,18 228,54 6 Краткосрочные кредиты и займы (Кt) 121805 559914 844704 438109 284790 459,68 150,86 7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (EΣ) [5+6] 469684 630109 1005128 160425 375019 134,16 159,52 8 Величина запасов  и затрат (Z) 300347 415915 559278 115568 143363 138,48 134,47 9 Излишек (недостаток) собственных оборотных средств  для формирования запасов и затрат (±ЕС) [3-8] -171498 -625802 -874561 -454304 -248759 364,90 139,75 10 Излишек (недостаток) собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных средств  для формирования запасов и затрат (±EТ) [5-8] 47532 -345720 -398854 -393252 -53134 -727,34 115,37 11 Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±EΣ) [7-8] 169337 214194 445850 44857 231656 126,49 208,15 12 Трехмерный  показатель типа финансовой устойчивости (9;10;11) (0; 1; 1) (0; 0; 1) (0; 0; 1) - - - -

 

      Анализируя  и оценивая финансовую устойчивость ОАО «СтеклоНиТ» (табл.5) можно сказать, что в 2006 г. оно обладало нормальной финансовой устойчивостью. В период 2007-2008 гг. наблюдается некоторое ухудшение ситуациии, и положение предприятие становится  финансово неустойчивым. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

• запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (Е_С). В 2006 г. на покрытие запасов и затрат не хватало 171498 тыс. руб. собственных оборотных средств, в 2007 г. – 625802тыс. руб., в 2007г. – 874561тыс. руб., то есть собственные оборотные средства покрывают только 42,9% запасов в 2006 г.,а в 2007-2008 гг. Собственного капитала  недостаточно даже на покрытие стоимости внеоборотных активов. То есть с каждым годом нехватка оборотных средств возрастает;
• установлен недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов в 2007 г. в размере 345720 тыс. руб., а в 2008 г. – 398854тыс. руб., что безусловно является крайне негативным фактором.
• запасы  обеспечены в основном за счет краткосрочных займов и кредитов;
• отрицательным моментом является неудовлетворительное использование ОАО «СтеклоНиТ» внешних заемных средств.

      Одна  из основных характеристик финансово-экономического состояния ОАО «СтеклоНиТ»  – высокая степень зависимости от кредиторов и инвесторов.

      Характеристика  финансовой устойчивости на долгосрочную перспективу на основе абсолютных показателей  дает лишь общую оценку. Для более  детального анализа в мировой  и отечественной учетно-аналитической практике разработана система соответствующих коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса. Рассмотрим некоторые из коэффициентов финансовой устойчивости.

      Расчет  коэффициентов финансовой устойчивости был произведен в таблице 8. 

      Таблица 6

      Коэффициенты  финансовой устойчивости.

Коэффициент	Формула  расчета	Норма	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Изме-нение 2007 г. (+,-)	Изме-нение 2008 г. (+,-)
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Коэффициент автономии	, где, СК - собственный  капитал	≥0,5	0,47	0,27	0,21	-0,19	-0,06
2. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	, где, ЗК – заемный  капитал	<0,7	1,14	2,66	3,70	1,51	1,05
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	, где, ОА – оборотные  активы, ВА – внеоборотные активы	0,1	0,23	-0,29	-0,28	-0,52	0,01
4. Коэффициент маневренности		>0,5	0,35	-0,59	-0,81	-0,94	-0,21
5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств		-	2,29	1,29	1,60	-1,00	0,31
6. Коэффициент финансирования		1	0,87	0,38	0,27	-0,50	-0,11
7.Индекс постоянного актива		1	1,49	2,06	2,90	0,57	0,83