Анализ платежеспособности и ликвидности

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Апреля 2012 в 22:23, дипломная работа

Описание

Одним из важнейших критериев, непосредственно связанных с ликвидностью в оценке финансового положения, является платежеспособность организации.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства .

Платежеспособность – это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

Работа состоит из  1 файл

Диплом Юля Р.doc

— 220.50 Кб (Скачать документ)

     2.2. Анализ платежеспособности  и ликвидности 

     Одним из важнейших критериев, непосредственно  связанных с ликвидностью в оценке финансового положения, является платежеспособность организации.

     Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся  у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства .

     Платежеспособность  – это готовность организации  погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

     Платежеспособность  предприятия можно выразить в  виде следующего неравенства:                                          D ≥ М + Н,                                                      (1)

     где  М – краткосрочные займы и  кредиты; Н – кредиторская задолжность и прочие пассивы; D – дебиторская задолжность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы.

     Подставив в формулу (1) значения ОАО «СтеклоНиТ» проверим, выполняется ли неравенство.

      Таблица 1

      Расчет  показателей платежеспособности

Показатели Сумма, тыс. руб.
2006 г. 2007г. 2008 г.
1 2 3 4
М 121805 559914 844704
Н 54784 95354 125180
М+Н 176589 655268 969884
D 250834 312162 571371
платежный излишек (недостаток) 74245 -343106 -398513

 

     Из  таблицы 1 видно, что в 2006 году предприятие являлось платежеспособным, однако с 2007по 2008гг. неравенство D ≥ Н + М не выполняется,  это говорит о том, что имеющиеся у предприятия денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и расчеты с дебиторами не покрывают его краткосрочных обязательств.

     Следовательно, В период 2007-2008 гг., предприятие может быть признано неплатежеспособным. 

     Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности  оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

     Техническая сторона анализа ликвидности  баланса заключается в сопоставлении  средств по активу с обязательствами  по пассиву.

     В зависимости от степени ликвидности  активы делятся на четыре группы:

    1.    наиболее ликвидные активы А1 – это денежные средства и краткосрочные     финансовые вложения:                                                  (2)

    2.   быстро реализуемые активы А2 – это краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы:                                     

                                                                                                    (3)

    3.  медленно реализуемые активы  А3 – это статьи раздела II баланса, включающие запасы и НДС:                                         (4)

    4.  трудно реализуемые активы –  А4 – это статьи раздела I баланса и дебиторская задолжность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев:                                                                    (5)

           Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

  1. наиболее срочные обязательства П1 – кредиторская задолженность и задолжность перед участниками по выплате доходов:

                                                                                                 (6)

  1. краткосрочные обязательства П2 – это краткосрочные займа и прочие краткосрочные обязательства:          

                               (7)

  1. долгосрочные обязательства П3 – долгосрочные займы и кредиты, отложенные налоговые обязательства:                                       (8)
  2. постоянные пассивы П4 – собственный капитал и доходы будущих периодов:                                                                               (9)

     Для определения ликвидности баланса  надо сопоставить проведенные расчеты  групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств:

1)   А1≥П1;                 3)   А3≥П3;

2)   А2≥П2;                 4)    А4≤П4.

     Для удобства проведения анализа ликвидности  баланса и оформления его результатов  составляется таблица анализа ликвидности баланса (см. табл. 2).

Таблица 2

Расчет  платежного излишка или недостатка по результатам оценки

              ликвидности баланса,                                 тыс. руб.

Показатели  актива 2006 г. 2007 г. 2008 г. Показатели  пассива 2006 г. 2007 г. 2008 г Платежный излишек, (недостаток), тыс. руб.
2006 г. 2007 г. 2008 г.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
А1 - Наиболее ликвидные активы 146635 143410 247845 П1 - Наиболее срочные  обязательства 54784 97968 125521 91851 45442 122324
А2 - Быстро реализуемые активы 104199 168752 323526 П2 - Краткосрочные  обязательства 148518 559914 844704 -44319 -391162 -521178
А3 - Медленно реализуемые активы 300347 415915 559278 П3 - Долгосрочные обязательства 219030 280082 475707 81317 135833 83571
А4 - Трудно реализуемые активы 240309 562816 705651 П4 - Постоянные пассивы 369158 352929 390368 -128849 209887 315283
Валюта  актива баланса 791490 1290893 1836300 Валюта пассива  баланса 791490 1290893 1836300 0 0 0

 

     Данные  таблицы 2 показывают, что баланс предприятия соответствует не всем критериям ликвидности.

     По  первой группе активов величина наиболее ликвидных активов превысила  наиболее срочные обязательства  в 2006 г. на 91851 тыс. руб., в 2007 г. на 45442 тыс. руб. и в 2008 г. на 122324 тыс. руб. То есть неравенство соблюдено на протяжении всего анализируемого периода. Увеличение платежного излишка в 2008 г. произошло вследствие роста денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений соответственно на 88,55% и 56,52% по отношению к 2007 г.

     В 2006 г. у предприятия наблюдается платежный недостаток по второй группе активов в размере 44319 тыс. руб., то есть быстро реализуемые активы покрывают только 70,16 % краткосрочных обязательств. В 2007 г. платежный недостаток составляет 391162 тыс. руб, что является безусловно негативным фактором. Если  в 2006 г платежный недостаток по 2 группе активов можно было покрыть за счет наиболее ликвидных активов, то в 2007 г. для этого необходимо использовать медленно реализуемые активы. В 2008 г. платежный недостаток увеличился на 33,24% и стал равен 521178тыс. руб. Это говорит о том, что неравенство A2≥ П2 не выполняется, и наблюдается негативная тенденция увеличения краткосрочных обязательств ОАО «СтеклоНиТ».

       Сравнение третьей группы активов и пассивов  показывает перспективную ликвидность.  В 2006 г.  величина медленно реализуемых активов превысила сумму долгосрочных обязательств на 81317 тыс. руб, в 2007 г. – на 135833 тыс. руб. а в 2008 г. – на 83571 тыс. руб. Неравенство А3≥П3 было соблюдено на протяжении всего анализируемого периода, а значит, предприятие является ликвидным в долгосрочной перспективе.

     В 2006 г. наблюдается превышение суммы постоянных пассивов над величиной трудно реализуемых активов на 128849 тыс. руб. Однако, в период 2007-2008 гг. неравенство А4≤П4 не выполняется, трудно реализуемые активы превышают постоянные пассивы более чем в 2 раза, так 2007 г. платежный излишек составил 209887 тыс. руб. а в 2008 г. – 315283тыс. руб.

     Как на начало, так и на конец периода  баланс не является ликвидным, не выполняется второе и четвертое условие, однако недостаток средств компенсируется их наличием в первой и четвертой группах, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

     Для качественной оценки ликвидности предприятия  необходим расчет финансовых коэффициентов. Главное достоинство показателей  – простота и наглядность – может обернуться существенным недостатком – неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособности предприятия этим методом.

     Проведем  расчет коэффициентов ликвидности  ОАО «СтеклоНиТ»    (см. табл. 3).

     Таблица 3

      Коэффициенты  характеризующие ликвидность ОАО «СтеклоНиТ»

Наименование  показателя Формулы расчета Рекомен-дуемое значение 2006 г. 2007 г.   2008 г. Изменение

2007 г.

Изменение

2008 г.

1 2 3 4 5 6 7 8
Коэффициент текущей ликвидности

где, Ra - оборотные  активы,

Kt -краткосрочные  обязательства 

Kп≥2 2,71 1,11 1,17 -1,60 0,06
Коэффициент критической ликвидности
Ккл>1 1,23 0,47 0,59 -0,76 0,11
Коэффициент абсолютной ликвидности   Кал>0,2 0,72 0,22 0,26 -0,50 0,04

 

     Проанализируем  относительные показатели, характеризующие  ликвидность ОАО «СтеклоНиТ» в динамике за три последних года.

     Коэффициент текущей ликвидности характеризует, насколько текущая задолженность  обеспечена оборотными активами. Он равен  отношению суммы оборотных активов к краткосрочным заемным средствам. В 2006 г. на каждый рубль краткосрочных долгов приходится два рубля 71 копейка оборотного капитала. Таким образом в 2006 г. в случае погашения всех текущих долгов, у ОАО «СтеклоНиТ» останутся оборотные средства для продолжения текущей деятельности.

Информация о работе Анализ платежеспособности и ликвидности