Введение 

    Движение  денежных средств — один из наиболее важных аспектов операционного цикла организации. В рамках подготовки общего бюджета бюджет денежных средств разрабатывают после того, как все периодические бюджеты и прогнозный отчет о прибылях и убытках уже завершены. Бюджет денежных средств (прогноз денежных потоков) представляет собой план поступления денежных средств и платежей на будущий период. В нем суммированы все потоки средств как результат планируемых операций на всех фазах формирования общего бюджета. В целом этот бюджет показывает ожидаемое конечное сальдо на счете денежных средств  и финансовое положение для каждого месяца, для которого ее разрабатывают. Таким образом, могут быть запланированы периоды наибольшего и наименьшего наличия денежных средств. Очень большое сальдо на счете денежных средств означает, что средства не были использованы с наиболее возможной эффективностью. Низкий уровень может указывать на то, что организация не в состоянии расплатиться по своим текущим обязательствам. Вот почему необходимо тщательное планирование денежных средств. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1 Понятие  бюджета движения денежных средств 

      Бюджет движения денежных средств является основным документом финансового планирования, составляется на весь прогнозный период и представляет прогноз денежных притоков и оттоков, который классифицируется по видам финансово-хозяйственной деятельности:

- Текущая  (операционная деятельность) обеспечивает  выполнение производственно-коммерческих  функций предприятия и генерирует  основной поток денежных средств;

- Инвестиционная  деятельность включает поступление  и использование денежных средств,  связанных с продажей основных  средств;

- Финансовая  деятельность связана с получением  и погашением краткосрочных кредитов  и займов, начисленными процентами и дивидендами.

     Под бюджетом движения денежных  средств  понимают бюджет (план) расчетного счета и наличных  денежных средств в кассе предприятия  или его структурного подразделения,  отражающий все прогнозируемые  поступления и снятия денежных  средств в результате хозяйственной деятельности предприятия.

      Для эффективного ведения бизнеса  предприятию в настоящем и  будущем необходимо иметь положительный  баланс денежных средств. Именно  поэтому БДДС отводится главенствующее  место в системе бюджетирования. Как отмечает В. Хруцкий «в бизнесе есть только одна непоправимая ошибка остаться без денежных средств на расчетном счете или на том счете, с которого можно финансировать  текущие операции и инвестиционные проекты».

     БДДС составляют как с целью  обеспечения постоянного наличия денежных средств, направляемых на исполнение обязательств предприятия, так и для эффективного использования избытка этих средств. Следовательно, в БДДС должны быть предусмотрены меры против так называемых «кассовых разрывов», т.е. ситуаций, связанных с нехваткой наличных денежных средств для текущих выплат (в качестве мер могут быть банковские кредиты, выпуск акций или иное привлечение денежных средств). Временно свободные денежные средства могут направляться, например, в инвестиционные проекты, банковский вклад под процент и.т.д.

       Бюджет  движения денежных средств обычно составляют на основе бюджета доходов и расходов (БДР) и инвестиционного бюджета. Однако БДДС не может быть получен  расчетным путем из двух упомянутых бюджетов. Это связано с различной методикой формирования БДДС и БДР. Бюджет доходов и расходов формируется по методу «начисления» (т.е. доходы и расходы определяются в тот момент времени, когда они были реально понесены, вне зависимости от оплаты), бюджет движения денежных средств – по «кассовому методу» (т.е. доходы и расходы должны быть не только совершены, но и оплачены). Кроме того, существуют статьи бюджета доходов и расходов, не связанные с движением денежных средств, например, амортизация, брак в производстве, недостача, переоценка основных фондов и товарно-материальных ценностей, порча и прочие потери, недостатки по результатам инвентаризации, курсовые разницы, равно как и существуют статьи движения денежных средств, не связанные с текущим оборотом капитала и инвестиционной деятельностью: кредиты, займы, покупка основных фондов, капитальные ремонты, косвенные налоги.

       Бюджет  движения денежных средств, разрабатываемый  на основе упомянутых бюджетов, составляется из частей, функционально связанных  с соответствующими частями бюджета доходов  расходов и инвестиционного бюджета.

       Можно выделить четыре раздела БДДС:

       1) Поступление денежных средств  (остаток на начало периода,  поступлениеплатежей от покупателей  и других дебиторов);

       2)    Расход денежных средств (выплаты  кредиторам);

3. Чистый поток денежных средств (разница между поступлениями и расходами);
4. Финансовый раздел, детализирующий получение и погашение заемных средств.

       Отдельные исследователи выделяют дополнительно  раздел по инвестиционной деятельности, под которой понимается деятельность предприятия, связанная с капитальными вложениями (приобретения зданий, сооружений, нематериальных активов, а также их продажа; осуществление долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуск облигаций и других ценных бумаг). Последний раздел является отражением инвестиционного бюджета и описывает движение денежных средств по программе инвестиций предприятия. 

         Процедуру разработки бюджета  движения денежных средств целесообразно  разбить на ряд последовательно  выполняемых этапов:

       1. Определение необходимого уровня  средств для финансирования инвестиционных  затрат на осуществление капитальных  вложений, приобретений основных  средств, строительства на собственные  нужды, то есть всех затрат, финансируемых за счет прибыли,  оставшейся у предприятия после налогообложения;

       2. Определение минимального уровня  ежедневного остатка денежных  средств на непредвиденные расходы;

       3. Определение доходной части бюджета.  Выполнеются на основе бюджета  продаж с учетом анализа гашения  дебиторской задолженности, бюджета по инвестиционной (продажа основных средств и других активов предприятия) и финансовой деятельности (дивиденды, полученные проценты);

       4. Определение расходной части  бюджета. Выполняется на основе  бюджетов по прямым затратам, включающим расходы на оплату труда, расходы на сырье и материалы, бюджетов накладных расходов (оплата труда управленческого персонала, прочие общецеховые и общехозяйственные расходы), бюджетов по инвестиционной (покупка и строительство основных фондов) и финансовой деятельности (возврат кредитов и процентов по ним, выплата дивидендов). Обычно при определении стоимости сырья и материалов используют учетные (нормативные) цены, которые могут отличаться от рыночных цен.

       5. Формирование бюджета денежных  средств, контроль и корректировка. 

       Пример  бюджета движения денежных средств  приведен в таблице 1. 

Таблица 1 — Бюджет движения денежных средств

2 Метод  составления бюджета денежных  средств 
 

             Бюджет движения денежных средств состоит из двух частей: 

       1. Приходы (источники денежных средств);

       2. Расходы (использование денежных  средств).

       Разработка  бюджета движения денежных средств  начинается с определения источников и составных частей возможных  поступлений денежных средств в  бюджетный период. В общем случае источники денежных средств принято делить на три группы статей: поступления от операций, из внешних источников и прочие поступления.

       Приходы (притоки) – источники денежных средств, которые отражают только те денежные средства или финансовые суррогаты, которые реально могут поступить на расчетный счет или иным образом в данный бюджетный период. Эти источники могут быть двух видов: внешние и внутренние. Внешние поступления – это кредиты и инвестиции (любого происхождения). Внутренние поступления делятся на две группы: доходы от реализации и оказания услуг, а также внереализационные доходы, являющиеся как бы побочным продуктом основной хозяйственной деятельности.

       Расходы (оттоки) – это использование  денежных средств на финансирование:

• текущих операций;
• капитальных (первоначальных) затрат;
• прочих расходов.

                Финансирование текущих операций  представляет собой отражение  порядка оплаты статей затрат  расходов и расходов, перечисленных  в формате бюджета движения  доходов и расходов, хотя на самом деле могут возникать расхождения, обусловленные как спецификой хозяйственной деятельности, так и реальным финансовым положением предприятия или фирмы.

              Для составления бюджета движения  денежных средств необходимо:

       1 Установить объем средств, которые необходимы бизнесу для финансирования инвестиционных затрат, то есть дополнительных, в сравнении с обычными, расходов на предстоящий бюджетный период. Таким образом, определяется нижняя граница внешнего финансирования. Для этого используются данные плана капитальных затрат. Сумма расходов по этому бюджету может быть принята за нижнюю границу уровня финансирования из внешних источников (кредиты банка, инвестиции).

       2 Определить дополнительные денежные  средства на финансирование текущих  затрат и пополнение оборотных средств путем распределения их внутри бюджетного периода в соответствии с пуском, наладкой и выведением на расчетную мощность.

       3 На основе полученного прогноза  конечного сальдо установить  превышение реальных расходов  над минимальным уровнем внешнего финансирования. Это значит, что с учетом целевого норматива конечного сальдо (его устанавливают руководители компании до начала бюджетного периода) определяют необходимый в данный период размер внешнего финансирования, корректируют сумму кредита или инвестиций с учетом необходимости финансирования не только капитальных (первоначальных) затрат, но и прироста оборотных средств, а также уточняют условия получения денежных средств из внешних источников. Расходная часть бюджета может корректироваться путем увеличения кредиторской задолженности (задержки платежей внешним платежам на определенный срок), сокращения или откладывания срока, осуществления инвестиционных затрат (приобретение более дешевого оборудования, более плавный ввод новых производственных мощностей и.т.п.) После корректировки бюджет движения денежных средств вновь пересчитывают.