Валютные отношения и валютная система

Характерной особенностью образования валютного  рынка России являлось развитие его  биржевого сегмента, что во многом было вызвано относительной неразвитостью  корреспондентских контактов между  банками (в связи с этим отсутствием  достаточной степени доверия  между ними), регионализацией экономических  отношений, подчеркивающей специфику  финансово-кредитной ситуации в  регионах, а также различной степенью концентрации валютных ресурсов в российских банках.

Валютные  биржи выполняют посреднические функции в качестве торговых площадок. Механизм торгов на всех биржах в целом  одинаков и проводится на основе принципа «жесткого фиксинга». Перед началом  торгов дилеры, представляющие участников торгов, сообщают курсовому маклеру  заявки на покупку и/или продажу  иностранной валюты. В качестве начального курса иностранной валюты к рублю  используется курс, зафиксированный  на предыдущих торгах.

В начале торгов курсовой маклер сообщает о  суммах заявок на покупку и продажу  валюты. Если общий объем предложения  валюты в начале торгов превышает  общий объем спроса, то курсовой маклер понижает курс иностранной валюты к рублю, а участники торгов могут  выставлять дополнительные заявки на покупку валюты и/или снимать  свои заявки на продажу. В случае если в начале биржевой сессии объем предложения меньше объема спроса, то при повышении курса иностранной валюты к рублю участники торгов могут выставлять дополнительные заявки на продажу валюты и/или снимать свои заявки на покупку иностранной валюты.

При достижении равенства спроса и предложения  происходит установление фиксированного для текущих торгов курса иностранной  валюты к рублю — «фиксинг». По этому курсу происходит расчет по всем заключенным сделкам. С участников торгов биржа взимает комиссию.

После завершения торгов все его участники получают биржевые свидетельства и операционные листы. Сроки расчетов на различных  биржах варьируют от 0 до 7 дней.

В последнее  время существенно возросла привлекательность  межбанковского валютного рынка  за счет усиления его конкурентных позиций по сравнению с биржевым рынком. Имеющиеся на межбанковском  валютном рынке риски компенсируются скоростью перечисления средств. Так, здесь преобладают короткие и  сверхкороткие сделки с поставкой  валют в день заключения сделки или  на следующий день (операции « today»  и «tomorrow»).

Валюта Российской Федерации включает:

• рубли в виде банковских билетов (банкнот) и монеты, находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену;
• средства в рублях на счетах в банках и других кредитных учреждениях в РФ;
• средства в рублях на счетах в банках и других кредитных учреждениях за пределами РФ по соглашению, заключенному правительством РФ и ЦБ РФ с соответствующими органами иностранного государства об использовании на их территории российской валюты в функции платежа.

Золотовалютные  резервы России формируются за счет ресурсов Центрального банка и Министерства финансов. ЦБ пополняет валютные резервы за счет

1) покупки  75 % валютной выручки экспортеров  (мера, восстановленная в 1998 г),

2) покупки  валюты у коммерческих банков  в ходе торгов на валютных  биржах,

3) покупки  валюты у Министерства финансов  особенно в виде кредитных  средств, получаемых последним  от МВФ и других международных  финансовых организаций,

4) прибыль  ЦБ как результат его собственных  операций.

 Валютные  ресурсы Министерства финансов  складываются из 1) централизованного  экспорта, 2) таможенных пошлин в иностранной валюте, 3) сумм, получаемых по иностранным кредитам, 4) рублевых бюджетных средств, конвертируемых в СКВ для обслуживания внешних платежей, 5) продажи за границу добываемого в стране золота.

В настоящее  время, как в России, так и в целом в мире ведущее место среди компонентов международной ликвидности занимают валютные резервы, те запасы СКВ.

ЦБ России рассматривает валютные резервы  страны, прежде всего, в качестве интервенционного актива, поэтому особый акцент в  политике управления резервами отводится  надежности и ликвидности вложений. Подавляющая часть валютных резервов размещается в кратко- и среднесрочных  векселях правительств США и Германии. Их хранение на забалансовых счетах в центральных банках соответствующих стран гарантирует абсолютную (высшую) степень надежности резервов. Надежность и ликвидность валютных резервов является дополнительным средством политики валютного курса, т.к. демонстрируют надежное обеспечение национальной валюты.

Библиографический список

1. Международные валютно-кредитные отношения: Учеб. пособие. – Комсомольск-на-Амуре: ГОУВПО «Комсомольский-на-Амуре гос. техн. ун-т», 2002. – 143с.
2. Симоненко Н.Н., Симоненко В.Н. Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие. – Комсомольск-на-Амуре: ГОУВПО «Комсомольский-на-Амуре гос. техн. ун-т», 2005. - 157 с.
3. Деньги, кредит, банки. : Учебник / Под ред. Лаврушина О.И. - М.: Финансы и статистика, 2004. – 464 с. 
4. Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. - Ростов-на-Дону: «Феникс», 2000. – 448 с.
5. Тeмниченко М.Ю. История становления и развития мировой валютной системы // Менеджмент в России и за рубежом. – 2000. - №5
6. Щеголева Н.Г. Развитие российского валютного рынка на современном этапе // Финансы и кредит.-2002.-№2