Свопы. Механизм заключения соглашений и виды свопов

Необходимо отметить, что  исполнение валютного процентного  свопового соглашения по своей сути есть валютная операция, поэтому необходимо учитывать правовые ограничения, установленные в Федеральном законе от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном конроле".

Практическое применение валютного процентного свопового  соглашения связано со следующим: наличие  ограничений по конвертации национальных валют в определенных странах, а  размер процентных ставок представляет большой предпринимательский интерес  для финансовых организаций; уменьшение валютных рисков; выпуск валютных долговых обязательств на финансовом рынке конкретного  государства, на котором этот эмитент  не имеет необходимой деловой  репутации и не может рассчитывать на необходимый размер процентной ставки.

На наш взгляд, нецелесообразно  устанавливать конкретное нормативное  определение свопового договора, поскольку это может повлечь  дальнейшую правовую коллизию в правоприменительной  судебной практике. Целесообразно определить только предмет своповых соглашений, поскольку он носит сложный правовой характер. Следовательно, стороны свопового  соглашения могут заключать эти  соглашения с различными правовыми  конструкциями. Тем самым можно  устранить правовые барьеры для  осуществления ими финансовой предпринимательской  деятельности. На наш взгляд, предмет  свопового соглашения должен иметь  следующее нормативное определение: по своповому соглашению или свопу, продавец свопа обязуется осуществить  покупателю свопа, в течение срока  соглашения, передачу определенного  количества базового актива и (или) осуществлять денежные выплаты по рыночной цене базового актива на день оплаты; покупатель свопа обязуется оплатить переданный базовый актив и (или) осуществлять продавцу свопа денежные выплаты  по фиксированной цене базового актива на день заключения свопового соглашения.

Заключение

    В настоящее  время на мировых финансовых  рынках широкое развитие получили  различные типы производных финансовых  инструментов. При этом наиболее  стремительно развиваются рынки свопов

           Именно свопы, как доказывает  мировая практика, являются одними  из наиболее действенных инструментов  для управления финансовыми рисками,  связанных как с изменением  курсовой стоимости валют, процентных  ставок, так и более неоднозначного  риска дефолта (Credit default swap). Но, помимо  этого, свопы дают также возможность получения прибыли для спекулянтов. Спекулянты также считают их привлекательными инструментами, поскольку в отсутствие обмена основными суммами (в процентном свопе) они позволяют играть на эффекте рычага. 

            В то же время в России  рынки свопов еще находятся в начальной стадии развития. В основном это - классические свопы вроде валютного и процентного. Преобладает использование свопов для спекулятивных целей и для так называемого «перетаскивания» валютных позиций. 

            Сравнительное исследование рынка  и видов свопов в России  и в развитых странах Запада  может сыграть важную роль  в определении условий и факторов, при которых возможно применение  общемирового опыта к российским  реалиям. 

             Необходимость развития в России  рынка свопов, как и в целом производных финансовых инструментов, не вызывает сомнения, поскольку неустойчивость российского финансового рынка подвергает его участников разнообразным финансовым рискам. И отсутствие в этих условиях адекватных методов хеджирования финансовых рисков (ценовых, валютных, процентных, кредитных и т.д.) делает результаты, получаемые экономическими агентами, сильно зависящими от конъюнктуры рынка.

Список использованной литературы

1. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты/Учебник.–М.: «Изд.«Экономика», 2008.
2. Варламова Т.П., Варламова М.А. Валютные операции: Учебное пособие. – М., 2009
3. Лекционный материал к.э.н. Воронковой Е.К.
4. http://cbr.ru/
5. http://www.rcb.ru/
6. http://www.fintools.ru/