Шпаргалки по "Ценным бумагам"

 Акции на предъявителя обращаются свободно без перерегистрации и указания владельца. 

 Акции могут быть простыми  и привилегированными, кото¬рые  отличаются между собой прежде  всего правами их владельцев.  

 Владельцы простых акций  получают права: 

• участия на управлении или право  голоса, право выбирать органы управления и право быть избранным;

• на получение дохода в виде дивидендов;

• преимущественное право на покупку  акций последующих выпусков пропорционально  имеющемуся пакету акций;  

 Владельцы привилегированных  акций чаще всего не имеют права на участие в управлении компанией, но имеют следующие привилегии:

1. Дивиденды по ним могут объявляться  в фиксированных размерах или  в зависимости от дивидендов  по простым акциям.

2. Дивиденды начисляются и выплачиваются  в первую очередь.

3. В случае ликвидации компании  владельцы привилегированных акций  получают право на часть имущества  до выплат владельцам простых  акций.  

 Конвертируемые привилегированные  акции могут в заранее оговоренные  сроки и по заранее оговоренному  курсу конвертировать в простые. Также они могут быть отзывными или возвратными, по которым предусматривается возможность или обязанность компании выкупить эти акции.  

 Выпуск привилегированных акций  чаще всего осуществляется при  необходимости быстро увеличить  собственный капитал для реализации крупных проектов с условием предотвращения потери контроля над управлением компанией.

Доходность акции - отношение прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию к ее рыночной стоимости. Доходность акций зависит от: 
- темпов роста курса акции; 
- размера выплачиваемых дивидендов; 
- темпов инфляции и роста банковского процента; 
- размеров налогов с прибыли.

Виды  дохода на акцию:

1.дивиденд - часть чистой прибыли АО, предназначенной  решением собрания акционеров  к распределению на дивиденды, приходящейся на одну акцию

2.курсовая  разница - разница между ценой  продажи и приобретения акции

3.доходность - выраженная в процентах отношение  дохода от акции к затратам  на ее приобретение.

Все акции  по ликвидности делятся на:

1. ликвидные  - можно продать (купить) легко и быстро

2. малоликвидные  - можно продать (купить)

3. не  ликвидные - невозможно продать  (купить)

12. Правовой режим функционирования акций в РФ

Статья 96. Основные положения об акционерном обществе

1. Акционерным обществом  признается общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники АО (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам АО в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций.

Размещенные и  объявленные акции общества.

Уставом общества должны быть определены количество и номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами (размещенные акции).

Уставом общества могут  быть определены количество и номинальная  стоимость акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции). Уставом общества должны быть определены права, предоставляемые акциями общества каждой категории, которые оно размещает. При отсутствии указанных положений в уставе общество не вправе размещать дополнительные акции таких категорий. Уставом общества могут быть определены порядок и условия размещения обществом объявленных акций.

В случае размещения обществом  ценных бумаг, конвертируемых в акции  определенной категории, количество объявленных акций этой категории должно быть не менее количества, необходимого для конвертации в течение срока обращения этих ценных бумаг. Общество не вправе принимать решения об ограничении прав, предоставляемых акциями, в которые могут быть конвертированы размещенные обществом ценные бумаги, без согласия владельцев этих ценных бумаг.

Уставом общества должны быть определены количество, номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами (размещенные акции), и права, предоставляемые этими акциями. Приобретенные и выкупленные обществом акции, а также акции общества, право собственности на которые перешло к обществу - являются размещенными до их погашения.

Уставом общества могут  быть определены количество, номинальная  стоимость, категории (типы) акций, которые  общество вправе размещать дополнительно  к размещенным акциям (объявленные  акции), и права, предоставляемые этими акциями. При отсутствии в уставе общества этих положений общество не вправе размещать дополнительные акции.

Уставом общества могут  быть определены порядок и условия  размещения обществом объявленных  акций.

Решение о внесении в  устав общества изменений и дополнений, связанных с положениями об объявленных акциях общества, за исключением изменений, связанных с уменьшением их количества по результатам размещения дополнительных акций, принимается общим собранием акционеров.

В случае размещения обществом ценных бумаг, конвертируемых в акции определенной категории (типа), количество объявленных акций этой категории (типа) должно быть не менее количества, необходимого для конвертации в течение срока обращения этих ценных бумаг.

Общество не вправе принимать решения об изменении прав, предоставляемых акциями, в которые могут быть конвертированы размещенные обществом ценные бумаги.

13. Простые и привилегированные акции

«Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца(акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации»

В зависимости от объема прав акции принято делить на обыкновенные и привилегированные (преференциальные). Согласно Гражданскому кодексу (статья 102) и Федеральному закону «Об акционерных обществах » (статья 25, пункт 2) номинальная стоимость размещенных

привилегированных акций  не должна превышать 25% уставного капитала общества.

Обыкновенные (простые) акции предоставляют своему владельцу все права, предусмотренные акционерным правом, т. е. право голоса на общем собрании акционеров по всем вопросам, право получить дивиденд, если у общества есть чистая прибыль, право получить ликвидационную стоимость акции, если у общества в момент ликвидации осталось имущества после расчетов с кредиторами. Все простые акции одного акционерного общества имеют один номинал. Каждая обыкновенная акция дает один голос при решении вопросов на общем собрании акционеров.

Привилегированные акции в общем случае не дают права голоса на общем собрании акционеров, но гарантируют фиксированный дивиденд и определенный размер ликвидационной стоимости акции. Разные выпуски привилегированных акций одного акционерного общества могут предоставлять своим владельцам разные права и привилегии и иметь разные номиналы.

Интересно, что закон «Об акционерных  обществах» предоставляет широкие  возможности для комбинаций прав, закрепляемых привилегированными акциями. Так, например, устав акционерного общества может предоставлять право голоса по ним. Кроме того, по закону «Об акционерных обществах» владельцы привилегированных акций имеют право голоса при решении вопросов на общем собрании акционеров о реорганизации и ликвидации общества, а также получают право голоса по всем вопросам компетенции общего собрания акционеров в случае невыплаты обозначенных в уставе дивидендов по привилегированным акциям.

Размер дивиденда по привилегированным  акциям, равно как и размер ликвидационной стоимости привилегированных акций, может быть обозначен следующим образом:

• в виде фиксированной денежной суммы
• в виде процента от номинальной стоимости акции
• в уставе может быть определен порядок расчета дивидендов или ликвидационной стоимости
• в уставе вообще может ничего не содержаться по поводу размера дивидендов и ликвидационной стоимости привилегированных акций.

В последнем случае привилегированные  акции имеют право на получение  дивиденда наравне с простыми акциями, а ликвидационная стоимость  определяется в установленном законом порядке, но не может быть ниже номинала акции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

14. Порядок исчисления  дивидендов по простым и првилегированным  акциям

Дивиденд представляет собой доход, который может

получить акционер за счет части  чистой прибыли текущего года акционерного

общества, которая распределяется между держателями акций в

виде определенной доли их номинальной  стоимости, т.е. через дивиденд

реализуется право акционера на участие в прибыли, получаемой акционерным

обществом. Право на дивиденд имеют  акционеры, внесенные

в реестр акционеров общества в установленном  порядке. Акционерное

общество вправе по своему усмотрению рещать вопрос о выплате дивидендов,

т.е. закон не обязывает его в  обязательном порядке их выплачивать.

Кроме того, законом устанавливаются  определенные ограничения

на выплату дивидендов. Так, например, дивиденды не могут выплачиваться

до тех пор, пока не оплачен весь уставный капитал, они не

могут быть выплачены тогда, когда  предприятие отвечает установленным

законом признакам банкротства (несостоятельности) или если в

результате выплаты дивидендов такие признаки появятся.

На выплату дивидендов может  быть израсходована только часть

чистой прибыли, которая устанавливается  советом директоров

Если дивиденды выплачиваются  собственными акциями, то такая

практика носит название «капитализация доходов 

Сроки выплаты дивидендов устанавливаются акционерным обществом.

Они могут быть годовыми и промежуточными (ежеквартальными

или полугодовыми).

При выплате дивидендов соблюдается  определенная приоритетность.

В первую очередь устанавливаются  дивиденды по привилегированным

акциям, при этом из них на первом месте стоят привилегированные акции,

имеющие преимущество в очередности  получения дивиденда, затем

выплачиваются дивиденды по прямым привилегированным акциям,

а в последнюю очередь дивиденды  по привилегированным акциям,

размер дивиденда по которым не определен.

После того как принято решение  о выплате дивидендов по привилегированным

акциям, принимается решение о  выплате дивидендов

по обыкновенным акциям.

Дивиденд рассчитывается только на те акции, которые находятся

на руках у держателей. Акции, которые выкуплены у держателей или__не размещены и находятся на балансе акционерного общества, в расчет

при установлении дивидендов не принимаются.

Размер годового дивиденда не может  быть больше того, который

рекомендован советом директоров (наблюдательным советом), однако

он не может быть и меньше выплаченных  промежуточных дивидендов.

Общее собрание вправе принять решение  о частичной выплате дивидендов

(о выплате дивидендов в неполном  размере), а также о невыплате

дивидендов.

 

 

 

 

 

15. Облигации их виды и доходность

Облигация – это эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая право  ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный  срок ее номинальной стоимости и  зафиксированного  % от этой стоимости  или иного имущественного эквивалента.

Привлекательность облигаций  для инвестора:

1. возврат средств вложенных в покупку облигаций;
2. гарантированы и заранее известны текущий или итоговый доходы.

Привлекательность облигации для  эмитента – получение капитала без  угрозы вмешательства инвестора  в управление компанией.

Виды облигаций:

В зависимости от эмитента:

1. государственные (федеральные и региональные), образуют внутренний долг государства;
2. муниципальные;
3. корпоративные;
4. иностранные.

В зависимости от срока обращения:

1. краткосрочные (до 3 лет);
2. среднесрочные (3 – 7 лет);
3. долгосрочные (свыше 7 лет)4
4. бессрочные (в России не существуют).

По целям займа:

1. обычные – не целевые, большая часть облигаций;
2. целевые.

По способу выплаты купонного  дохода.

Купонный доход – это периодический  доход инвестора, выплачиваемый  согласно условиям облигационного займа  в процентах от номинала облигации.