Корпоративные финансы

     К преимуществам системы «direct-costing» относятся:

• простота и объективность калькулирования частичной себестоимости, так как отпадает необходимость в условном распределении постоянных затрат;
• возможность сравнения себестоимости различных периодов по переменным затратам, абсолютным и относительным маржам;
• возможность акцентировать внимание руководства на изменении маржинального дохода (суммы покрытия) как по предприятию в целом, так и по различным изделиям;
• выявить изделия с большей рентабельностью, чтобы перейти в основном на их выпуск;
• возможность проведения анализа в условиях ограниченного ресурса, что важно для планирования производства при наличии ограничивающих факторов;
• информация, получаемая в системе «direct-costing»,позволяет проводить эффективную политику цен, указывая наиболее выгодные комбинации цены и объема;
• принципы системы «direct-costing» могут быть использованы в сочетании с другими системами управленческого учета.

 

     Общие недостатки системы «direct-costing»:

• возникают трудности при разделении расходов на постоянные и переменные, поскольку чисто постоянных или чисто переменных расходов не так уж много;
• ведение учета себестоимости по сокращенной номенклатуре статей не отвечает требованиям нашего учета, одной из главных задач которого до последнего времени являлось составление точных калькуляций;
• значительное искажение общей суммы прибыли за текущий период, поскольку остатки незавершенного производства оцениваются в разрезе лишь переменных производственных расходов;
• сложность в определении номенклатуры элементов калькулирования или деления расходов на переменные и постоянные.

       «Direct-costing» - система управленческого учета, базирующаяся на категории переменных (либо частичных) затрат. Эта система не лишена недостатков, но имеет и некоторые преимущества по сравнению с системой полного учета и распределения затрат. Выбор одной из них зависит, прежде всего, от практической пользы применения той или иной системы. 
 

     1.4 Анализ рисков корпораций 

     В экономической литературе подчеркнуто, что важнейшей чертой предпринимательства  является наличие риска как на стадии создания собственного дела, так  и в течение дальнейшего функционирования предприятия.

     Риск  характеризуется как опасность  возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со случайным  изменением условий экономической  деятельности, неблагоприятными обстоятельствами. Его величина измеряется частотой, вероятностью возникновения того или  иного уровня потерь.

     Хозяйственные, финансовые и инвестиционные риски  представляют собой обязательные атрибуты функционирования субъектов рыночной экономики. Само по себе наличие риска, сопровождающего деятельность того или иного предприятия, не является ни достоинством, ни недостатком. Наоборот, отсутствие риска, то есть опасности  наступления непредсказуемых и  нежелательных для субъекта последствий  его действий, как правило, в конечном счете вредит экономике, подрывает  ее динамичность и эффективность.

     В настоящее время принято делить все риски на две большие группы. Риски делятся на внешние и  внутренние.

     К внешним рискам относятся:

• природно-естественные (риск стихийных бедствий и экологические риски);
• общеэкономические (риск изменения экономической ситуации, риск неблагоприятной конъюнктуры рынка, риск усиления конкуренции и отраслевой риск);
• политические (риск национализации и экспроприации, риск трансферта, риск разрыва контракта, риск военных действий и гражданских беспорядков);
• финансовые риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности, риск изменения общерыночной ставки процента).

     К внутренним рискам относятся:

• производственные (риски снижения производительности труда, потерь рабочего времени, перерасхода или отсутствия необходимых материалов);
• технические (риски при внедрении новых технологий или инновационные риски, риски потерь при отрицательных результатах НИОКР, риски потерь в результате сбоев и поломки оборудования);
• коммерческие (риски, связанные с реализацией товара на рынке, транспортные риски, риск, связанный с приемкой товара покупателем, риск, связанный с платежеспособностью покупателя);
• инвестиционные (риск упущенной выгоды, процентный риск, кредитный риск, биржевые риски, селективный риск, риск банкротства).

     В нашей действительности нужно учитывать  риск инфляционный (вызванный непредвиденным ростом издержек производства вследствие инфляционного процесса), риск несбалансированной ликвидности (опасность потерь в  случае неспособности банковского  учреждения покрыть свои обязательства  по пассивам банка требованиями по активам), риск ценовой (риск изменения  цены долгового обязательства вследствие роста или падения текущего уровня процентных ставок).

     Из  всего многообразия рисков особо  следует обратить внимание на хозяйственный  или предпринимательский риск. Этот риск, возникающий при любых видах  деятельности, связан с производством  продукции, товаров, услуг, их реализацией, коммерцией, финансовыми операциями и осуществлением различных проектов.

     Под хозяйственным, предпринимательским  риском понимается опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов, возникающая при любых видах  деятельности, связанных с производством  продукции, товаров, услуг, их реализацией, товарно-денежными и финансовыми  операциями, коммерцией. В рассматриваемых  видах деятельности приходится иметь  дело с использованием и обращением материальных, трудовых, финансовых, информационных (интеллектуальных) ресурсов, так что  риск связан с угрозой потери этих ресурсов, полной или частичной. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Практическая  часть

     Дано:

     Производственные  показатели для оценки экономической  эффективности производства нового товара

 

     Определить:

• Денежный поток (Дt);
• Интегральный эффект (NPV).

     Решение:

      Дt=В-И-(Иу+Ис)+Пнр-Н+А-К-Коб где:

             Пв   Пр

                       Пб

                          Пч

     В-выручка  от реализации В=N*Ц;

     И-производственные издержки:

• стоимость сырья, материалов;
• заработная плата производственных рабочих с начислениями и отчислениями;
• топливо, энергия на технологические цели;
• затраты на содержания оборудования;

     Пв-валовая  прибыль Пв=В-И; 

     Иу-административно-управленческие издержки;

     Ис-сбытовые издержки;

     Пр-прибыль  от реализации Пр=Пв-Иу-Ис;

     Пнр-внереализационная  прибыль Пнр=Вд-Вр;

     Пб-балансовая прибыль Пб=Пр+Пнр;

     Н-налог  на прибыль 20% Н=Пб*0,20 если Пб>Æ,Н=Æ,если Пб≤Æ;

     Пч-чистая прибыль Пч=Пб-Н;

     А-амортизационные  отчисления;

     К-капитальные  вложения в основные фонды;

     Коб-капитальные  вложения в оборотные средства.

     1)Произведем  расчеты в соответствии с данными  формулами 2011 года

     В=0*0,00=0 руб.

     И=0-0=0 руб.

     Пв=0-0=0 руб.

     Иу+Ис=52117+0=52117 руб.

     Пр=0-52117=-52117 руб.

     Пнр=0-0=0 руб.

     Пб=-52117+0=-52117 руб.

     Н=0 руб.

     Пч=-52117-0=-52117 руб.

     А=0 руб.

     К=312405+200000+0+1735945+0=2248350 руб.

     Коб=0+0=0 руб.

     Рассчитаем денежный поток Дt по фомуле=0-0-52117+0-0+0-2248350-0=

     -2300467 руб.

Аналогично  рассчитаем  последующие года по данным формулам.