Контрольная работа по "Рынку ценных бумаг"

• выступать  в роли эмитентов и институциональных инвесторов;

• осуществлять брокерскую и дилерскую деятельность;

• управлять  инвестициями и фондами;

• проводить  расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг;

• проводить расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг;

• предлагать консалтинговые услуги и т.п.

2.4 Регистраторы.

     Регистраторами  на рынке ценных бумаг обычно называют организации, которые по договору с эмитентом ведут реестр. Реестром называется список владельцев именных ценных бумаг, составленный на определенную дату. Задача регистратора состоит в том, чтобы вовремя и без ошибок предоставить реестр эмитенту. Реестр нужен для того, чтобы эмитент мог исполнить свои обязонности перед владельцами выпущенных им ценных бумаг ( перевести дивиденды, разослать владельцам приглашения и т.п.). Также реестр может понадобится для того, чтобы контролировать состав владельцев, отслеживать попытки массовой скупки акций.

     Сейчас  в России институт регистраторов  развит достаточно сильно. Ведение  реестра самим эмитентом возможно только в том случае если число держателей его ценных бумаг не превышает 500. Регистратор, являясь профессиональным участником рынка ценных бумаг не может совмещать эту деятельность с другими видами профессиональной деятельности, т.е. деятельность по ведению реестра собственников именных ценных бумаг рассматривается как исключительная. В роли регистратора может выступать только юридическое лицо, имеющее соответствующую лицензию,

     В соответствии с российским законодательством в обязанности держателя реестра входит:

• вносить  в систему ведения реестра все необходимые изменения дополнения;

• производить  операции на лицевых счетах владельцев и номинальных держателей ценных бумаг только по их поручению;

• доводить до зарегистрированных лиц информацию, предоставляемую эмитентом;

• предоставлять зарегистрированным в системе ведения реестра владельцам и номинальным держателям ценных бумаг, владеющим более 1% голосующих акций эмитента, данные из реестра об имени (наименовании) зарегистрированных в нем владельцев и о количестве, категории и номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг;

• информировать  зарегистрированных в системе ведения  реестра владельцев и номинальных держателей о правах, закрепленных ценными бумагами, и о способах и порядке осуществления этих прав;

• строго соблюдать порядок передачи системы реестра при расторжении договора с эмитентом.           

     Наиболее  важными операциями на лицевых счетах владельцев и номинальных держателей ценных бумаг можно считать следующие:

• Открытие лицевого счета;
• Внесение изменений в информацию лицевого счета о зарегистрированном лице;
• Внесение в реестр записей о переходе прав собственности на ценные бумаги;
• Операции по поручению эмитента.

     2.5 Депозитарии.

     Депозитарий − профессиональный участник рынка ценных бумаг, оказывающий депозитарные услуги, а его клиент называется депонентом.

     Функции депозитарии:

• Прием на хранение и учет ценных бумаг;
• Учет организаций и перехода прав на ценные бумаги;
• Ведение записей по счетам депо в электронной форме;
• Осуществление корпоративных действий по поручению эмитента.

     Депозитарием  может быть только юридическое лицо, депозитарная деятельность может совмещаться с другими видами профессиональной деятельности, кроме деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг, а также депозитарная деятельность подлежит лицензированию. Лицензия выдается сроком до трех лет.

         Депозитарии в настоящее  время принято делить на:

1. Расчетные депозитарии – обслуживают участников организованных рынков:

А. Специализированные расчетные депозитарии  – не совмещают депозитарную деятельность с иными видами деятельности на РЦБ.

Б. Расчетно-депозитарные организации  – совмещают депозитарную деятельность с клиринговой деятельностью.

В. Депозитарно-расчетные объединения  – совмещают с клиринговой  деятельностью и оказывают услуги своим членам.

Специфические функции:

• Обеспечение расчетов и поставки ценных бумаг по сделкам, заключенным через организатора торговли и на внебиржевом рынке;
• Взаимодействие с клиринговыми и торговыми системами с целью обеспечения расчетов по сделкам с ценными бумагами.

2. Кастодиальные депозитарии – оказывают услуги непосредственным владельцам ценных бумаг, поэтому их часто называют клиентскими:

А. Специализированные:

• Специализированный депозитарий паевого инвестиционного фонда – регистрирует в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг, составляющих имущество ПИФа.
• Специализированный головной депозитарий – обеспечивает обязательное централизованное хранение документарных ценных бумаг эмитента и ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Б. Неспециализированные – совмещают депозитарную деятельность с деятельностью по доверительному управлению или брокерско-дилерской деятельностью на рынке ценных бумаг.

2.6 Расчетно-клиринговые  организации.

      Расчетно-клиринговая организация — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, специализированная организация, которая осуществляет расчетное обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг и выявляет их позиции по результатам заключенных сделок. Основные цели такой организации:

• выявление  позиций участников сделок и их урегулирование;

• снижение издержек по расчетному обслуживанию участников рынка;

• сокращение времени расчетов;

• снижение до минимального уровня всех видов  рисков, которые имеет место при расчетах.

     Деятельность  расчетно-клиринговых организаций  включает:

• проведение расчетных операций между членами расчетно-клиринговой организации (а в ряде случаев — и другими участниками фондового рынка);

• осуществление  зачета взаимных требований между участниками расчетов, или осуществление клиринга;

• сбор, сверку и корректировку информации по сделкам, совершенным на рынках, которые обслуживаются данной организацией;

• разработку расписания расчетов, т.е. установление строгих сроков, в течение которых денежные средства и соответствующая им информация и документация должны поступать в расчетно-клиринговую организацию;

• контроль за перемещением ценных бумаг (или других активов, лежащих в основе биржевых сделок) в результате исполнения контрактов:

• гарантирование исполнения заключенных на бирже  контрактов (сделок);

• бухгалтерское  и документарное оформление произведенных  расчетов.

     Как правило, расчетно-клиринговая организация — это коммерческая организация, которая должна работать с прибылью. Ее уставный капитал образуется за счет взносов ее членов. Основные источники доходов складываются из платы за регистрацию сделок, поступлений от продажи информации, прибыли от обращения денежных средств, находящихся в распоряжении организации, поступлений от продажи своих технологий расчетов, программного обеспечения и т.п. и других доходов.

      Расчетно-клиринговая организация может существовать в форме закрытого акционерного общества или некоммерческого партнерства и должна иметь лицензию Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг которая выдается на срок до трех лет. Без расчетно-клиринговых организаций невозможна торговля производными ценными бумагами — фьючерсными контрактами и биржевыми опционами. Взаимоотношения между расчетно-клиринговой организацией и членами, биржами и другими организациями строятся на основе соответствующих договоров.                                                                       

     Расчетно-клиринговые  организации не имеют права проводить  кредитные и большинство других активных операций (вкладывать деньги в ценные бумаги и т.п.) в отличие от коммерческих банков. 
 
 
 

Задача.

     Рассчитайте рыночную цену акции в текущем  году. Сумма дивиденда по акции  составляет 3000р. В среднем размер дивиденда постоянно возрастает на 10%. Минимально необходимая норма  прибыли, которую инвестор может  получить по другим инвестициям, по его мнению, составляет 0,6.

     Рыночная  цена акции рассчитывается по формуле:

     Рыночная  цена акции = Сумма дивиденда / (Норма  доходности – темп роста дивиденда), при этом норма доходности должна быть больше темпа роста дивиденда.

     Подставляем исходные данные:

     3000 / (0,6 – 0,1) = 6000р.

     Рыночная  цена акции в текущем году составляет 6000р. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  используемой литературы:

1. Галанова В.А., Басова А.И. Рынок ценных бумаг: учебник – М.: Финансы и статистика, 2006. – 448с.
2. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: учебник – М.: ЮНИТИ-ДАНА,

2009-567с.

3. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: учебник – М.: Инфа-М, 2006. – 176с.