Содержание

 

I Решение задач. 3

II Логическая схема базы знаний по курсу "Рынок ценных бумаг" . 17

III Итоговый тест. 21

Список литературы. 22 

 

I Решение задач

 
     

1. Определите  минимальную номинальную стоимость  акций ЗАО, образованного в январе 1996 года, если известно, что каждый акционер общества владеет  акцией.

     Решение:

     В январе 1996 года максимальное число  участников ЗАО было 50 человек, а  минимальный размер капитала 100 МРОТ. Из этого следует, что минимальная  номинальная стоимость акций  ЗАО равна:

     100/50=2 (МРОТ).

     Ответ: 2 МРОТ.

2. ОАО, имевшее минимально возможный уставный капитал (УК), увеличивает его в 3 раза, разместив весь выпуск среди акционеров. Акционер после увеличения УК, не приобретая новых акций, сохранил за собой право иметь информацию о составе ОАО. Какова минимальная суммарная стоимость акций, которыми должен обладать этот акционер, при условии, что УК состоит только из обыкновенных акций?

     Решение:

     Минимально  возможный уставный капитал ОАО 1000 МРОТ. После увеличения его в 3 раза он равен:

     1000*3=3000 (МРОТ).

     Акционер  имеет право доступа к информации о составе ОАО, если он владеет  минимум 1% акций. Из этого следует, что  минимальная суммарная стоимость  акций, которыми обладает акционер, равна:

     3000*1%=30 (МРОТ).

     Ответ: 30 МРОТ.

3. АО осуществляет дополнительное размещение своих обыкновенных акций номинальной стоимостью 1000 руб. по рыночной цене 1200 руб. Определить минимальную цену, по которой акционеры – владельцы обыкновенных акций могут их приобрести в случае осуществления ими преимущественного права на приобретение акций.

     Решение:

     Акционеры, владельцы обыкновенных акций, в праве приобрести, в случае осуществления ими преимущественного права на приобретение акций, акции по цене не ниже 90% от их рыночной стоимости (Согласно ФЗ от 26.12.95г. № 208 «Об Акционерных обществах»), из этого следует:

     1200*90%=1080 (руб.)

     Ответ: Минимальная цена приобретения 1080 рублей.

4. Инвестор приобрел за 1200 руб. привилегированную акцию номиналом в 1000 руб. и фиксированной ставкой дивиденда, равной 10 % годовых. Определите текущий доход по этой акции.

     Решение:

     1000*10/100=100 (руб.)

     Ответ: Текущий доход по акции 100 рублей в год.

5. Номинал банковской акции составляет 1000 руб., текущая рыночная цена – 2500 руб. Банк выплачивает квартальный дивиденд в размере – 250 руб. на одну акцию. Определите текущую годовую доходность акции.

     Решение:

     Текущая доходность акции равна:

     (250*4)*100/2500=100%

     Ответ: Текущая годовая доходность акции  40%.

6. По привилегированной акции, имеющей фиксированный дивиденд, повышается текущая доходность. Как изменится курсовая стоимость данной акции.

     Решение:

     Курсовая  стоимость акции понизится, т.к.текущая доходность акции определяется по формуле:

      _.

7. Инвестор приобрел привилегированную акцию (номинальной стоимостью 250 руб.) по цене 300 руб., с фиксированным дивидендом – 10% годовых. Через два года инвестор продал акцию за 280 руб. Определите конечную доходность акции, если известно, что в течение этих двух лет дивиденды выплачивались полностью.

     Решение:

      ,

     где Рк – конечная цена, Рн – начальная цена, D – денежная сумма начислений по ценной бумаге за холдинговый период, n – срок обращения

     Доходность  акции за год:

     

     _{За  два года соответственно:}

     _5%*2=10%.

     Ответ: Конечная доходность акции составила  10%.

8. Инвестор приобрел привилегированную акцию (номинальной стоимостью 500 руб.) по цене 1300 руб., с фиксированным дивидендом – 20% годовых. Через три года инвестор продал акцию за 1580 руб. Определите конечную доходность акции (в пересчете на год), если известно, что в течение этих трех лет дивиденды выплачивались полностью.

Решение:

где Рк – конечная цена, Рн – начальная цена, D – денежная сумма начислений по ценной бумаге за холдинговый период, n – срок обращения

     

     Ответ: Конечная доходность акции составила 14,87%.

9. Имеем дивиденд по акциям  20%, ссудный процент – 10%. Номинальная стоимость акции  1 000 руб. Чему равен курс акции и рыночная стоимость?

Решение:

Рыночная цена акции рассчитывается как отношение  дивиденда (в абсолютном значении) к  ссудному проценту сотыми долями, т.е.

Цена акции = 1 000 * 0,2/ 0,1 = 2 000 руб.

Курс акции  рассчитывается как отношение рыночной цены к номинальной цене, т.е. курс акции = (2 00 / 1 000) * 100% = 200%

      Ответ: Курс акции равен 200%, рыночная стоимость  равна 2 000 руб.

10. Номинальная стоимость акции составляет 1000 руб., ожидаемый размер дивиденда – 20%. Определите ориентировочную курсовую стоимость акции, если ставка банковского процента составляет 12%.

Решение:

Курсовая стоимость: 20/12 * 1000 = 1666,7 рублей

Ответ: Ориентировочная  курсовая стоимость акции равна 1666,7 рублей.

11. Инвестор А купил акции по цене 500 руб., а через месяц продал их с прибылью инвестору В, который спустя месяц после покупки также перепродал эти акции инвестору С, но по цене, равной 1000 руб. Определите, по какой цене инвестор В купил акции у инвестора А, если известно, что оба инвестора получили одинаковую доходность (дивиденды при этом не выплачивались)?

Решение:

Инвестор А купил акции по цене 500 руб, соответственно Рн=500, цену продажи обозначим х, тогда конечная цена Рк=х. Инвестор В по условию продал акцию по цене 1000 руб., Рк=1000, а купил за цену х, Рн=х.

Доходность  инвестора А =

Доходность  инвестора В =

И по условию оба инвестора получили одинаковую доходность, составим уравнение:

      =

(х – 500) * х = 500 * (1000 – х),

х²- 500 * х = 500 000 – 500 * х,

х² = 500 000,

х = 707 руб.

Ответ: инвестор В купил акции у инвестора А по цене равной 707 рублей.

12. Купонная ставка по облигации, со сроком погашения  1 год составляет 15%. Номинальная стоимость облигации  1 тыс. руб., рыночная – 1,1 тыс. руб. Какова цена сделки купли-продажи данной облигации?

Решение:

Цена  сделки купли – продажи данной облигации равна рыночной цене облигации, т.е. = 1100 рублей.

Ответ: 1100 рублей.

13. Инвестор приобрел две облигации номиналом в 1000 руб. каждая. Доход по одной из них составляет 10%, по другой – 8%. Определите разность годового дохода по этим облигациям.

Решение:

Поскольку номинал облигаций одинаковый достаточно сравнить купонные ставки:

10%-8%=2%,

1000*2%=20 (руб.).

Ответ:  разность годового дохода по облигациям 20 рублей.

14. Рассчитать сумму дохода, причитающегося по облигации с номинальной стоимостью 1500 руб. за 1 квартал, если доход по купону 15% годовых?

Решение:

Чтобы рассчитать сумму дохода за 1 квартал, нужно номинальную стоимость  умножить на ¼ и на 15% годовых:

1500*1/4*15%=56,25 (руб.).

Ответ:  сумма дохода за 1 квартал 56,25 рублей.

15. Облигация приобретена по цене 400 руб. Номинал облигации 1000 руб. Какой дополнительный выигрыш в момент гашения получит владелец облигации, если годовой доход по купону 15%?

Решение:

Гашение облигации – это процесс выкупа эмитентом облигации по номиналу, в этом случае владелец облигации  получает:

1. Годовой доход по купону

1000*15%=150 (руб.),

2. Разницу между ценой приобретения и номиналом:

1000-400=600 (руб.).

Итого:

150+600=750 (руб.).

Ответ: Владелец облигации получит 750 рублей.

16. Облигация с купоном, равным 10%, имеет рыночную стоимость 95%. Определите текущую доходность облигации.

Решение:

Текущая доходность облигации определяется:

, где D-доход, P-рыночная стоимость,

= 10,5%.

Ответ: Текущая  доходность равна 10,5%. 

17. Облигация А со сроком погашения  1 год размещается с дисконтом, равным 25 %. Облигация В со сроком погашения  2 года и при купонной ставке – 30 % имеет рыночную цену, равную 90%. Облигация С со сроком погашения  3 года и купонной ставкой, равной 40%, размещается по номиналу. Определите, покупка какой облигации принесет ее владельцу наибольшую доходность за первый год?

Решение:

Текущая доходность облигации определяется:

, где D-доход, P-рыночная стоимость,

Облигация А ,

Облигация В ,

Облигация С .

Сравнив текущие доходности акций, сделаем  вывод, что покупка облигации С принесет владельцу наибольшую доходность.

Ответ: Облигация С.

18. Облигация номиналом в 1000 руб. выпущена на срок, равный одному году с купоном – 30%, и размещена с дисконтом, равным 10%. Во сколько раз ее конечная доходность будет выше текущей доходности?

Решение:

Определим текущую и конечную доходность за год:

Утек=Укон= ,

где =дисконт+купон=10%+30%=40%,

,

Конечная доходность равна текущей доходности = 44,4%.

Ответ: конченой доходность будет выше текущей  в один раз.

19. Инвестор приобрел государственную бескупонную облигацию на вторичных торгах по цене, равной 91,10 % к номиналу, за 20 дней до ее погашения. Рассчитайте доходность ГКО к моменту ее погашения с учетом налоговых льгот.

Решение:

Доходность  к погашению рассчитывается по формуле:

,