Эффективность финансово-хозяйственной деятельности акционерных обществ на примере ЗАО "Гидронеруд"

    6) анализ деловой активности предприятия;

    7)  анализ рентабельности предприятия.

    Предлагаемая методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа.

    Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к изменениям валюты баланса (темп прироста).

    Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемых в практике западных фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

1. показатели структуры баланса;
2. показатели динамики баланса;
3. показатели структурной динамики баланса.

    Для осмысления общей картины изменения финансового состояния важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства вложены.

    Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и  срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия.

      Показатели коэффициентов финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Важнейшим показателем является коэффициент независимости. Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия; 

            Собственные средства

     К=                                                                                              (1.1)

            Стоимость имущества (валюта баланса)  

    Предельное  значение данного коэффициента - не менее 0,7.

    Достаточно  высоким уровнем коэффициента независимости считается отношение собственного капитала к итогу средств, равное 0,5 - 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму.

    Показателем, обратным коэффициенту собственности, выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества:

              Сумма задолженности.

     К=                                                                                                    (1.2)

            Стоимость имущества (валюта баланса)         

    Предельное значение данного коэффициента - не более 0,3.

    Зависимость компании от внешних займов характеризуется соотношением заемных и собственных средств:

            Сумма задолженности 

     К=                                                                                                   (1.3)

            Собственные средства                                    

    Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров,  поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастет возможность банкротства.  За критическое значение показателя принимают единицу. Превышении суммы задолженности над суммой  собственных средств сигнализирует о том,  что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение. Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставить  с долгами  дебиторов,  удельный  вес  которых в стоимости имущества рассчитывается по формуле:

                   Дебиторская задолженность

     К=                                                                                                   (1.4)

           Стоимость имущества (валюта баланса)          

    Финансовую  устойчивость предприятия отражает также  удельный вес  собственных и долгосрочных заемных средств (сроком более года) в стоимости имущества:

               Собственные средства + Долгосрочные заемные средства

     К=                                                                                                             (1.5)     

                Стоимость имущества (Валюта баланса)        

           

    Особенностью  анализа по  финансовым коэффициентам является его ориентация лишь на данные  бухгалтерского баланса.  Подобный подход является несколько упрощенным,  поскольку информация бухгалтерского баланса по ряду объективных и субъективных причин дает приближенную характеристику финансового состояния предприятия.

    Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

    Приводимые  ниже группировки осуществляются по отношению к балансу. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

    А1) наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия (ценные бумаги);

    А2) быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, товары отгруженные и прочие оборотные активы;

    А3) медленно реализуемые активы- статьи раздела II актива "Запасы и затраты" (за исключением "Расходов будущих периодов"), а также статьи из раздела 1 актива баланса "Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложение в уставные фонды других предприятий);

    А4) труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса "Основные средства и иные внеоборотные активы", за исключением статей этого раздела, включенных в 5 предыдущую группу.

    Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

    П1) наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность (статьи раздела 11 пассива баланса "Расчеты и прочие пассивы"), а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 ф №5;

    П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

    П3) долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные  средства;

    П4) постоянные пассивы - статьи раздела 1 пассива баланса "Источники собственных средств".

    Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.  Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

    А1 больше или равно П1

    А2 больше или равно П2

    А3 больше или равно П3

        А4 меньше или равно П4                                                                              

    Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

    В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

    Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

    Текущая ликвидность   свидетельствует  о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность  представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения  будущих поступлений  и  платежей.

 

     2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Гидронеруд» 

    2.1. Краткая характеристика предприятия 

    Закрытое  акционерное общество "Гидронеруд" образовано в 1992 году. Учредителями акционерного общества "Гидронеруд" являются: Промышленная Ассоциация предприятий строительных материалов КСМ (50% акций) и физические лица, владеющие 50 % акций.

    ЗАО "Гидронеруд" создано для осуществления  следующих видов деятельности:

1. Производственно-хозяйственной: производство ремонтных и строительно-монтажных работ, лесозаготовка, деревообработка, переработка отходов, производство строительных материалов, конструкций, техническая подготовка и производство комплектующих, изготовление и реализация товаров народного потребления, сбор и реализация нефтепродуктов, производство и реализация сельскохозяйственной продукции, развитие производства животноводства;
2. Коммерческой, торгово-закупочной деятельности и оказания посреднических услуг организациям и гражданам;
3. Добычи и реализации песка;
4. Автотранспортных перевозок и перевозки пассажиров.

    Ежегодно  ЗАО "Гидронеруд" добывало от 100 до 200 м³ песка в зависимости от потребностей заказчиков и возможностей самого предприятия. Основные потребители продукции (песка) ЗАО "Гидронеруд": ЗАО "Домостроитель", ЗАО "Железобетон", ЗАО "Сборный железобетон",  ЗАО "Новотроицкий металлургстрой", ЗАО "Оренбургспецстрой", ОАО "ОНОС", ОАО "ОХМК" и др. Разработку песка общество осуществляет открытым способом на арендованных землях. Намыв песка производится сезонно (весна - осень). Для добычи нерудных строительных материалов предприятие использует земснаряды, которые арендует у ОАО "Уралсибгидромеханизация".

    Песок отгружается автотранспортом и  по железной дороге. Предприятие имеет собственные подъездные пути.

    Кроме вышеуказанного, предприятие производит строительные материалы (блоки, кирпичи), которые использует в процессе строительства  и реализует часть потребителям. ЗАО "Гидронеруд" построено административное здание на карьере "Орь" в Новоорском районе. Осуществляется строительство коттеджей для своих работников с предоставлением рассрочки оплаты платежей в течение 20 лет. Участвует в долевом строительстве жилых домов, получая после завершения строительства квартиры и предоставляя их своим работникам с оплатой в рассрочку.