Министерство образования  и науки Российской Федерации 

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования 

Оренбургский  государственный  университет 
 
 
 
 

Контрольная работа 
 
 

По  дисциплине: «Рынок ценных бумаг» 

Тема: «Формирование рынка ценных бумаг в РФ» 
 
 
 
 

Выполнила:

Студентка ФДОТ

Группы: 2004 БУ (у)

Бадретдинова  Ю. Р. 

Проверил: Балтин В. Э. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Оренбург 2011 г.

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

      Развитие  рыночных отношений в обществе привело  к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности.

      Ценные  бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем. Однако товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товаром особого рода, поскольку ценные бумаги - это лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал. Обособление рынка ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынок характеризуется по большей части свободной и легко доступной передачей ценных бумаг одним владельцем другому.

      Накопление  денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на части, которые вновь направляются в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

      Возникновение и обращение капитала, представленного  в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

      Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

      Ключевой  задачей, которую должен выполнять  рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

     Данная  работа является актуальной потому, что  ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию.

 

       

       1.Понятие рынка ценных бумаг и его место в 
рыночной экономике 

       Финансовый  рынок — рынок, который опосредует распределение денежных средств между участниками экономических отношений.

    Финансовый рынок         

 

   Рынок страхования   Валютный рынок   Денежный рынок        РЦБ

 

Первичный Вторичный

Биржевой        Внебиржевой 
 

       Рис 1. - Схема структурирования финансового рынка. [9 с. 221] 
 

       Денежный рынок - рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги (до 1 года).

       Рынок капиталов — рынок, на котором  обращаются бессрочные ценные бумаги или ценные бумаги до погашения которых остается более 1 года. 

       Рынок ценных бумаг.

       Фондовый  рынок является чутким барометром состояния экономики. Ныне основными целями на российском рынке ценных бумаг являются цели становления и закрепления отношений собственности, а главные участники этого рынка - коммерческие банки.

       Участники российского рынка ценных бумаг имеют общую задачу-получение прибыли. Именно под воздействием источников и условий, при которых она образуется, и складывается структура отечественного фондового рынка, одной из отличительных черт которой стало существенное преобладание государственных ценных бумаг. Кроме того, весьма характерно для отечественного фондового рынка и то, что основная часть ценных бумаг проходит только стадию первичного размещения, почти не обращаясь на вторичном рынке.

       Ценные  бумаги составляют в среднем 15% от активов  банковской системы.[9 с. 32] Можно выделить пять больших групп ценных бумаг: госбумаги, облигации (корпоративные, субъектов федерации и муниципальные), акции, векселя банков и прочие векселя. Облигации субъектов федерации и муниципальные нет смысла выделять в отдельную группу, так как их объем относительно не велик (менее 15% от всех облигаций купленных банками), а по обращению, доходности и риску они сходны с корпоративными облигациями. Банковские векселя, напротив, целесообразно выделять в отдельную группу по причине преобладания их в структуре ценных бумаг, большей ликвидности и меньшего риска. [9 с. 32]

       Таблица 1. - Структура и динамика портфеля ценных бумаг банковской системы и РФ. [7 с. 13]

 

       Из  данной таблицы видно, что облигации  занимают наибольший  удельный вес, в портфеле ценных бумаг ценные бумаги среди активов банковской системы, он составил на 1.09.06  42 %. Второе место заняли госбумаги – 30 %. Третье и четвёртое место – акции и векселя банков по 16 и 9 % соответственно. Общий прирост ценных бумаг в активах банковской с 1.01.06 по 1.09.06 составил 23 %.

       РЦБ — часть финансового рынка, обеспечивающая возможность 
быстрого оперативного перелива финансовых средств в различные секторы 
экономики и способствующая активизации инвестиций. 

       Функции РЦБ: 

1. Регулируют и направляют финансовые потоки 

2. Является механизмом привлечения инвестиции прежде всего через покупку корпоративных ценных бумаг

3. Служит механизмом привлечения денег в бюджет государства (в основном через гос. ценные бумаги).
4. Является механизмом естественного отбора в экономике (при разделение прав на контрольный пакет акций).

       Существуют 2 формы первичного РЦБ:

1. частная - размещение ценных бумаг ограниченных количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи, (преобладает в России)
2. Публичное предложение - распределение ценных бумаг предприятия между инвесторами не больше, (размещение ценных бумаг путем объявления продажи неограничен, количеству инвесторов)

 

       Вторичный рынок — рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном  рынке ценных бумаг

       Вторичный РЦБ подразделяется на:

• биржевой
• внебиржевой (уличный)

       Биржевой  рынок представлен фондовыми  биржами.

       Внебиржевой рынок. В западной практике через  этот рынок идет большинство первичных  размещений, а также торговля ценными  бумагами худшего качества.

       Например  внебиржевые системы NASPAQ (США) - рынок создаваемый системой автоматической национальной ассоциации инвестиционных дилеров. NMS - рынок создаваемый системой национального рынка.

       Великобритания  USM - РЦБ, не входящих в листинг регулируются Лондонской фондовой биржей.

 

       

2.Этапы  становления и  развития рынка ценных бумаг, тенденции его развития

2.1.Этапы становления и развития рынка ценных бумаг.

 
       Становление и развитие рынка ценных бумаг РФ можно разделить  на несколько этапов:

       Первый - 1991-1992 гг.

       Второй - 1992-1994 гг.

       Третий - 1994 г. - 4 квартал 1995 г.

       Четвертый - 1996 г. — 17 августа 1998 гг.

       Пятый —17 августа 1998 г. — по настоящее  время. 

       До 17 августа 1998 г. рынок ценных бумаг, несмотря на недостатки, имел положительные тенденции своего развития. После непродуманных решений от 17 августа он перешел в новую фазу своего развития, которая будет довольно сложной и неопределенной. 

       Первый  этап (1991 —1992 гг.)

       1991 год был первым годом интенсивного  создания акционерных обществ, выпуска ценных бумаг, активизации участников рынка. Этот процесс стал возможен благодаря разработке корпоративного законодательства. Однако имевшиеся в начале 1991 года прогнозы, предсказывающие лавинообразный рост предложения ценных бумаг корпораций и интенсивную их перепродажу с участием институтов, специализирующихся на операциях с ценными бумагами, не оправдались. Это объясняется неподготовленностью участников рынка, неотработанностью порядка операций с ценными бумагами, отсутствием механизма контроля за отчетностью акционерных обществ.

       Операции  с ценными бумагами на биржевом и  внебиржевом рынках сводились, во существу, к первичному их размещению (что для бирж совершенно не свойственно), причем на биржах доминировали акции самих бирж.

       Внебиржевой рынок — более широкий по предложению  и по условиям исполнения сделок. Вторичного рынка не было вообще, заключались отдельные сделки по купле—продаже акций. В качестве позитивного следует отметить возникновение компьютерных сетей.

       К первой группе акций, имеющих хождение на данном рынке, относятся акции акционерных банков. На волне значительной инфляции их курс постоянно повышался.

       Вторая  группа акций — акции производственных компаний. Общее число зарегистрированных акционерных обществ исчисляется десятками тысяч и продолжает неуклонно расти. По российскому законодательству эта форма собственности наиболее предпочтительна и соответствует мировой практике.