Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия ОАО"Звезда"

Рынок судовых  дизельных двигателей гражданского назначения 

Традиционными партнерами ОАО «ЗВЕЗДА» на отечественном  рынке гражданской продукции судового назначения являются Северо-Западный регион, Поволжье, Западная и Восточная Сибирь, Тюменская область: пароходства и судоходные компании, расположенные на крупнейших российских реках - Енисей, Лена, Обь, Иртыш, Волга, Кама и других.

Рынок ОАО «ЗВЕЗДА» по судовым дизелям  гражданского назначения сегодня представляет собой поставку двигателей на замену, ремонт и поставки запасных частей. Это связано с потерей преимущества по цене по сравнению с импортными аналогами, расширением сервисной базы конкурентов, имеющимися различиями в качестве, технико-экономических характеристиках и ресурсе не в пользу продукции ОАО «ЗВЕЗДА».

В настоящее  время в России не строятся проекты  новых гражданских судов с  двигателями производства ОАО «ЗВЕЗДА». Это связано как с их частичным замещение на новом строительстве на двигатели зарубежного производства (MTU, MAN), так и с изначальным не включением двигателей ОАО «ЗВЕЗДА» в новые проекты. 

Рынок дизельных  двигателей для железнодорожного транспорта 

Дизельные двигатели ОАО «ЗВЕЗДА» в составе  дизель-моторвагонного подвижного состава (ДМВПС) работают на 11 из 17 железных дорог России, а также в Белоруссии, Украине, Казахстане и странах Прибалтики.

В России наибольшее количество подвижного состава  сосредоточено в инвентарных  парках - Московского, Сахалинского, Северо-Кавказского, Приволжского и Горьковского, Калиниградского отделений дорог - филиалов ОАО «РЖД».

Применение  продукции ОАО «ЗВЕЗДА»:

− Моторвагонный  подвижной состав (автомотрисы, дизель-поезда, рельсовые автобусы),

− Тепловозы  с ограниченной нагрузкой на ось,

− Маневрово-промышленные и выездные тепловозы,

− Путевые  машины и другие тяговые единицы  с внутри-вагонным и подвагонным  расположением силовых установок. 

Основные  поставки по данному сегменту ОАО  «ЗВЕЗДА» осуществляет двум крупным  заказчикам – ОАО «Российские  железные дороги» и белорусское  УП «Белжелдорснаб».

На 2011 год  запланировано снижение объема продаж по данному направлению на 13% по сравнению  с 2010 годом в количественном выражении  и на 5% в стоимостном. Однако, с  учетом высокой себестоимости дизельных  электростанций ОАО «ЗВЕЗДА» признается целесообразным сосредоточиться на производстве газопоршневых электростанций, рынок которых постоянно растет последние 7 лет, чему способствуют следующие  обстоятельства:

− статистика по первым реализованным проектам подтверждает экономическую целесообразность утилизации попутного нефтяного газа;

− нефтедобывающие  предприятия законодательно обязывают  снижать объемы сжигаемого попутного нефтяного газа;

− выделение  мощностей РАО ЕС обходится дороже покупки генерирующего оборудования.

Рынок малой  энергетики 

Констатируется  потеря гражданского рынка дизель-генераторных установок ОАО «ЗВЕЗДА». За 2008-2010 годы не было продано ни одной станции, осуществлялись только поставки запасных частей.

Основной  причиной потери рынка является превышение цены конкурентов более чем на 20% из-за высокой себестоимости и  проблемы с качеством продукции  данного направления.

При решении  вопросов с конкурентоспособностью по цене и качеству можно рассчитывать на 15% рынка крупных нефтяных компаний, закупающих примерно 50 единиц электростанций в год. Кроме того, в 30-50 штук в год оценивается потребность ОАО «Газпром» в замене агрегатов на новые, а потребности оставшегося рынка оцениваются в 50-100 штук ежегодно. 

Рынок продаж общемашиностроительной продукции  и услуг 

Производственные  возможности ОАО «ЗВЕЗДА» в области  алюминиевого литья, механообработки, термообработки, изготовления поковок, штамповок и оказания прочих услуг машиностроительного профиля позволяют успешно выполнять заказы сторонних предприятий.

На основании  Стратегии развития ОАО «ЗВЕЗДА» на период 2009-2015 гг. по направлению общемашиностроительной продукции поставлена глобальная задача по существенному увеличению оборота с учетом выхода на новые рынки как с ранее разработанной, так и новой продукцией.

Для достижения этого результата определены перспективные  направления реализации продукции  и услуг, в качестве потенциальных  клиентов по данному направлению  рассматриваются госкорпорации, министерства и ведомства, городской/областной бюджеты, ОАО «Российские железные дороги», сырьевые компании, компании рынка товаров народного потребления, промышленные предприятия, текущие потребители. Создан отдел продаж новой продукции услуг, разработана и утверждена программа выхода на новые рынки. На базе Инженерного центра создан Центр субконтракции. 
 
 
 

Общая структура отгруженной  продукции ОАО «Звезда» в 2010 году

 

(Рис. 1)

Отраслевые риски  

          Деятельность компании связана,  в основном, с производством продукции,  которая является комплектующими  изделиями в таких отраслях, как  судостроение, транспорт, машиностроение  и конечной продукции для энергетики. Компания участвует в производстве военной техники по плану Гособоронзаказа и через государственных посредников в военно-техническом сотрудничестве. В случае возможного ухудшения ситуации в судостроительной отрасли и на железнодорожном транспорте это, практически, не скажется на деятельности эмитента, т.к. основной цикл проектирования и производства продукции сосредоточен на самом предприятии. В связи с проводимой реформой на федеральном ж.д. транспорте предприятие предпринимает комплекс мер по сохранению и развитию внутреннего рынка своей продукции. В энергетической сфере наблюдается тенденция к росту в стране внутренней потребности в объектах малой энергетики, для которой предназначена основная энергетическая продукция предприятия. Существенно не скажется на деятельности предприятия возможное изменение цен на сырье и энергетические ресурсы. При соответствующем росте цен на сырьевые ресурсы, повышение цен на производимую продукцию сохраняет резерв для ее конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках. Таким образом все возможные риски не повлияют на деятельность компании и исполнение  обязанностей по ценным бумагам. 
 

2. Потребители основной продукции

  Таблица 1

 

Факторы, которые могут негативно повлиять на сбыт эмитентом его продукции (работ, услуг), и возможные действия эмитента по уменьшению такого влияния:

1. Отсутствие сервисной сети в местах эксплуатации техники с двигателями ОАО "ЗВЕЗДА".
2. Технология ремонта дизелей на ОАО "ЗВЕЗДА" предусматривает, в основном, замену изношенных (но подлежащих восстановлению при наличии соответствующей технологии) дорогостоящих деталей и узлов.

 Это  приводит к удорожанию ремонтных  работ и снижению на них  спроса.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Основное  производство, конкуренты и акции компании

 

Производственная  база ОАО «ЗВЕЗДА» расположена на территории 68,1 га рядом со станцией "Обухово" Октябрьской железной дороги. 

Завод имеет полностью развитую индустриально-техническую  структуру, включая собственное литейное, кузнечное, гальваническое, термическое, сварочное, механообрабатывающее и инструментальное производство. 

Сборочно-испытательные  комплексы включают линии сборки дизельных двигателей 16/17 и 18/20, редукторных  и реверс-редукторных передач, дизель-генераторов  и автоматизированных электростанций, комплексы специальных испытательных стендов. 

Литье и механическая обработка металлов относятся к ключевым технологическим  компетенциям ОАО "ЗВЕЗДА". В соответствии с утвержденной Стратегией развития на период с 2009 по 2015 г. на предприятии производится поэтапная модернизация производственной базы с приобретением наиболее современного машиностроительного оборудования. 

Станочный парк ОАО "ЗВЕЗДА" нового поколения:

Токарные  станки:

        Boehringer (Германия) VDF-16M, VDF-25M, DUS-560, DUS-800

       Yamazaki Mazak (Япония) Quick Turn Nexus 200-II MY 

 Многофункциональные 5-координатные обрабатывающие центры:

       Deckel Maho Gildemeister (Германия) DMU-200P

      Boehringer (Германия) Taurus-3S 

Многофункциональные обрабатывающие центры:

Fadal (США) VMC-4020

Yamazaki Mazak (Япония) FJV-35/60 

Машина  термической (плазменной и кислородной) резки листового металла с  программным управлением НПО "Флагман" (Россия). 

ОАО "ЗВЕЗДА" выполняет по заказу предприятий  и организаций различные виды машиностроительных работ с использованием современной производственной базы. 

Конкуренты:

На внутреннем рынке доля продукции отечественных  и зарубежных фирм конкурентов составляет по различным сегментам от 2 до 60%. На внутреннем рынке судовых дизелей  и дизелей для ж/д транспорта,  усиливается экспансия зарубежных фирм-конкурентов по внедрению своих  изделий, имеющих характеристики близкие  к продукции эмитента, в проекты  новых судов и тепловозов, а  также в проекты их модернизации. На внутреннем рынке энергетических установок идет жесткая конкуренция, как с отечественными, так и  с зарубежными фирмами. ОАО “ЗВЕЗДА” удается занимать сектора этого  рынка, связанные с поставками продукции  крупным корпоративным постоянным клиентам. (ГАЗПРОМ, ЕЭС России и  т.д.)

Среди факторов конкурентоспособности продукции  эмитента следует выделить следующие:

-          более низкий удельный вес  на ед. мощности, что ведет к  облегчению общего веса судна,  его скорости и экономии горючего;

-          более низкая стоимость 1 кВт  энергии, что позволяет предлагать  продукцию по ценам ниже, чем у конкурентов;        

-          модульный принцип компоновки, позволяющий  легко адаптировать конструкцию  к требованиям заказчика;

-          более низкие требования к  применяемому топливу и расходным  материалам, что ведет к их  удешевлению.

Среди основных зарубежных конкурентов фирмы США, Германии, Японии:

1. «CATERPILLAR»
2. «СUMMINS»
3. «DEUTZ»
4. «MTU»
5. «YANMAR» и др.

 

Перечень  компаний, предлагающих продукцию (двигатели, электростанции и запасные части  к ним) неизвестного происхождения  и сомнительного качества и использующих при этом традиционные наименования модификаций ОАО "ЗВЕЗДА".