Обобщенная оценка финансовых результатов и финансового состояния предприятия

Анализ  показателей финансовой устойчивости 

     Оценка  финансового состояния организации  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

     Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

     Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

     Показатели, которые характеризуют независимость  по каждому элементу активов и  по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

     Необходимо  определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового  состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

     Долгосрочные  пассивы (кредиты и займы) и собственный  капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

     На  практике следует соблюдать следующее  соотношение:  

     Оборотные активы < Собственный  капитал х 2— Внеоборотные активы (*) 

     По  балансу анализируемой нами организации  условие (*) на начало и конец отчетного  периода соблюдается, следовательно, организация является финансово независимой.

На начало периода: 658 951 < (2 983 665,72 х 2) - 2 845 964

На конец  периода: 702 564 < (3 129 779,28 х 2) - 2 964 887

Это самый  простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

Таблица 6

Показатели  финансовой устойчивости 

 

     Уровень общей финансовой независимости  характеризуется коэффициентом , т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине отражает степень независимости организации от заемных источников.

     Исходя  из данных в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения:  
 
 
 
 

Таблица 6

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

 

     Как показывают данные таблицы 6, динамика коэффициента капитализации ( ) свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был < 1,5. (Увеличение этого коэффициента может иметь положительную сторону до нормального ограничения, т.к. это позволяет использовать дополнительный капитал для расширения деятельности предприятия).

     На  величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

     Однако  коэффициент соотношения собственных  и заемных средств дает лишь общую  оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать  в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами ( ). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента сопоставим для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств, для покрытия оборотных активов, одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда > 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U₂ < 50%, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации. Как показывают данные табл. 6, у анализируемой организации этот коэффициент низкий и говорит о будущей необходимости брать заемные источники. Увеличение коэффициента вызвано понижением доли внеоборотных активов за отчетный период (-0,36%).

     Значение  коэффициента финансовой независимости ( выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат 85% в стоимости имущества (понижение коэффициента вызвано увеличением доли заемного капитала за отчетный период)..

     Этот  вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования ( ). 

2.3.  Анализ дебиторской задолженности 

     Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают  сильное влияние на финансовое состояние организации.

     Для улучшения финансового положения  организации необходимо:

     1) следить за соотношением дебиторской  и кредиторской задолженности.  Значительное превышение дебиторской  задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

     2) контролировать состояние расчетов  по просроченным задолженностям;

     3) по возможности ориентироваться  на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.

     Анализ  дебиторской и кредиторской задолженности  проводится на основе данных таблицы 3. К концу года сумма остатка дебиторской задолженности увеличился на 18,5%.

     Средняя дебиторская задолженность за период:

= 1107554,72 у.е.

или ОДЗ = 365 дней / оборачиваемость ДЗ в оборотах,

где ОДЗ  — оборачиваемость дебиторской  задолженности;

 — средняя за год дебиторская  задолженность;

t  — отчетный период в днях;

В —  выручка от продажи. 

     Доля  дебиторской задолженности в  общем объеме текущих активов:

 

Таблица 9

Анализ  оборачиваемости дебиторской задолженности 

 

     Данные  таблицы 9 показывают, что состояние расчетов с дебиторами по сравнению с прошлым годом ухудшилось. Cрок погашения дебиторской задолженности cоставил 57 дней. Если принять во внимание, что доля дебиторской задолженности составила 77% от общего объема текущих активов организации, то можно сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов в целом по состоянию дебиторской задолженности на 7,75%.

     Исходя  из проведенного анализа дебиторской  задолженности, можно сделать вывод, что организация имеет определенные проблемы с дебиторами и эти проблемы не уменьшались в отчетном году по сравнению с прошлым.

     Существуют  некоторые общие рекомендации, позволяющие  управлять дебиторской задолженностью.

     1. Необходимо постоянно контролировать  состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным задолженностям.

     2. Установить определенные условия кредитования дебиторов, например:

• покупатель получает скидку 2% в случае оплаты полученного товара в течение 10 дней с момента получения товара;
• покупатель оплачивает полную стоимость, если оплата совершается в период с 11-го по 30-й день кредитного периода;
• в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты.

     3. По возможности ориентироваться  на большое число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими покупателями.

     4. Следить за соотношением дебиторской  и кредиторской задолженности.

     Анализ  дебиторской задолженности  необходимо дополнить  анализом кредиторской задолженности. Из данных сравнительного аналитического баланса (табл. 3) видим, что кредиторская задолженность уменьшилась в балансе (-0,44%) и ее доля к концу года составила более 6% к валюте баланса, что свидетельствует об уменьшении «бесплатных» источников покрытия потребности организации в оборотных средствах. 

2.4. Анализ кредиторской задолженности 

     Методика  анализа кредиторской задолженности  аналогична методике анализа дебиторской задолженности. 

Таблица 10