Экономика и управление на предприятии

1 класс - организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами и хорошим запасом на ошибку. (100 баллов)

II              класс - организация, демонстрирующая некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающая определенную слабость
финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не
рассматриваются как рисковые. (85,2 - 66 баллов)

III              класс — это проблемные организации. Вряд ли существует угроза
потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств,
представляется сомнительным. (63,4 - 56,5 баллов)

IV              класс - это организации особого внимания, т.к. имеется риск при
взаимоотношениях с ними. (41,6 - 28,3 баллов)

V              класс - организации высочайшего риска, практически
неплатежеспособные, (до 14 баллов)

Итоговые значения показателей оформляются в виде таблицы, из которой можно определить тип финансового состояния предприятия (к какому из классов относится данное предприятие).

Порядок начисления баллов представлен в таблице 5.

Таблица 1.5 -Итоговые показатели финансового состояния предприятия

2

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия

Компания "Телмос" создана в апреле 1993 года Московской Городской Телефонной Сетью (МГТС) и крупнейшей американской телекоммуникационной компанией American Telephone & Telegraph International Incorporated (AT&T). В 1995 году в состав учредителей Телмос вошел крупнейший международный оператор России Ростелеком.

Компания "Телмос" предоставляет полный спектр высококачественных услуг связи в Москве, Московской области и регионах России. Эти услуги таковы:

У Услуги цифровой телефонной сети. ЗАО «ТЕЛМОС» предоставляет Клиентам доступ к телефонной сети общего пользования с выделением телефонного номера из собственной номерной емкости «ТЕЛМОС» через собственную цифровую коммутационную систему 5ESS , являющуюся основой первичной волоконно-оптической сети «ТЕЛМОС».

У Услуги по передаче данных. Наложенная сеть передачи данных ЗАО «ТЕЛМОС» построена на основе оборудования производства фирмы ECI Telematics и базируется на волоконно-оптической транспортной сети SDH «ТЕЛМОС».

              Видеоконференцсвязъ. Компания «ТЕЛМОС» предлагает услугу видеоконференцсвязи, реализованную на базе технологии ISDN.

Услуги доступа в сеть Интернет. Компания «ТЕЛМОС» предоставляет Клиентам следующие услуги доступа в сеть Интернет.

              Дополнительные услуги. Помимо основных телекоммуникационных услуг, компания «ТЕЛМОС» предлагает Клиентам ряд дополнительных услуг.

Для оценки финансового состояния ЗАО «Телмос» произведем структурный анализ активов и пассивов баланса.

2.1 Анализ структуры и ликвидности баланса за 2010 - 2011г.г.

Из таблицы 6 (см. Приложение 2) видно, что большую часть валюты
баланса составляют внеоборотные активы (71%) по активу и капитал и
резервы (7,5%) по пассиву. Можно сделать вывод, что большая часть
денежных средств организации находится в обездвиженном состоянии, к
тому же достаточно большая доля валюты баланса (11%) приходится на
долгосрочные финансовые вложения и нераспределенную прибыль прошлых
лет (36%).

Общая стоимость имущества организации за 2011 год увеличилась на 26% (166680 тыс.руб.). В основном, это произошло за счет увеличения постоянных (внеоборотных) активов (139742 тыс.руб.), которые, в свою очередь, возросли за счет повышения на 18% (70504 тыс.руб.) стоимости основных средств и за счет долгосрочных финансовых вложение в сумме 90000 тыс.руб., которых в 2010 году вообще не было.

На 31% возросла и стоимость внеоборотных активов. Стоимость же оборотных активов увеличилась на 14%. Материальные оборотные средства увеличились за счет увеличения расходов будущих периодов на 76%. Величина собственных источников средств организации возросла на 41%, а величина заемных источников формирования активов такова: долгосрочные обязательства отсутствуют, а краткосрочные увеличились на 29%. Величина собственных средств в обороте сократилась почти на 50%. Величина рабочего капитала снизилась с 1554 в 2010 г. до -25150 в 2011г.

На основании структурного анализа баланса можно сказать о неплохой финансовой устойчивости предприятия, так как:

доля собственных источников средств увеличилась, причем нераспределенную прибыль можно рассматривать как источник пополнения активов;

валюта баланса возросла на 26%, что превышает темпы инфляции и свидетельствует о неплохом финансовом состоянии организации;

собственный капитал превышает заемный, то же можно сказать и о темпах их прироста;

соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей и темпы их прироста практически одинаковы;

увеличилась сумма свободных денежных средств предприятия за счет краткосрочных финансовых вложений в сумме 7836 тыс.руб. Это произошло не смотря на уменьшение суммы денежных средств на 2065 тыс.руб. за счет понижения суммы средств на валютных счетах почти на 90%.

Для анализа ликвидности необходимо произвести расчет показателей ликвидности. Методика этого расчета представлена в разделе 1.2. данной работы.

А1=с.250+с.260=0+25098=25098 (7836+23033=30869)

А2=с.240=127792 (132693) АЗ=с.210+с.220+с.230+с.270=13603+19762+0+0=33365

                                                 (24014+25617+0+0=49631)

А4=с.190=455123 (594865)

П1=с.620=126241 (118784)

П2=с.610=58460 (101602)

ПЗ=с.590+с.630+с.650+с.660=52687+0+0+0=52687 (0+17957+0+0=17957)

        П4=с.490=403990 (569715)

Данные расчетов сведем в таблицу 2.7.

Таблица 2.7 –Показатели для расчета ликвидности, тыс. руб.

Соотношения для анализируемого баланса:

А1< П1

А2>П2

АЗ>ПЗ

А4>П4

В 2010 году наблюдался недостаток в погашении кредиторской задолженности (-101143 тыс.руб.), но в 2011 году он снизился до -87915 тыс.руб., что говорит о положительной тенденции в управлении денежными средствами предприятия. Отрицательное значение этого показателя не опасно для предприятия, поскольку существует платежный излишек, который образовался за счет разницы сумы краткосрочных финансовых   вложений    и   суммы банковского кредита, подлежащего погашению в течении 12 месяцев и прочих краткосрочных пассивов. Этот излишек составил 69 332 тыс.руб. в 2010 г., и 31091 тыс.руб. в 2011.

Положительным моментом является и превышение долгосрочных финансовых вложений и запасов над долгосрочными обязательствами и задолженностью участникам по выплате доходов. В 2011 году это превышение составило 31674 тыс.руб.

Превышение же труднореализуемых активов над постоянными пассивами говорит о неэффективности использования денежных средств, таким образом, анализируемый баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным.

Рассчитаем текущую и перспективную ликвидности, сопоставив ликвидные средства и обязательства:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)=(25098+127792)-(126241+58460)=-31811

                                    ((30869+132693)-(П8784+101602)=-56824)

ПЛ=АЗ-ПЗ=33365-52687=-19322 (49631-17957=31674)

Далее рассчитаем следующие финансовые коэффициенты для оценки платежеспособности предприятия:

•              Общий показатель ликвидности
          (1Л)=(А1+0,5А2+0,ЗАЗ)/(П1+0,5П2+0,ЗПЗ)=

=(25098+0,5*127792+0,3*33365)/(126241+0,5*58460+0,3*52687)=0,58 (аналогично для 2011 года L1=0,64). Нормативное значение L1 >=1

•              Коэффициент абсолютной ликвидности
         (L2)=А1/(П1+П2)= =25098/(126241+58460)=0,14 (аналогично для 2011

года L2=0,14). Нормативное значение L2>0,2 или 0,7

•              Коэффициент критической оценки

(LЗ)=(А1+А2)/(П1+П2)==(25098+127792)/(126241+58460)=0,83 (аналогично для 2011 года L3=0,74). Нормативное значение L3 >=1,5 min=0,8

•              Коэффициент текущей ликвидности

(L4)=(А1+А2+АЗ)/(П1+П2)=(25098+127792+33365)/(126241+58460)=1,01 (аналогично для 2011 года L4=0,97). Нормативное значение L4 >2 min=l

•              Коэффициент маневренности функционирующего капитала
         (L5) =АЗ/((А1+А2+А3)-(П1+П2))=

=33365/((25098+127792+33365)/(126241+58460)=21,47 (аналогично для 2011 года L5=-6,9).

•              Доля оборотных средств в активе

(L6)=(А1+А2+А3)/Валюта баланса =(25098+127792+33365)/641378=0,29 (аналогично для 2011 года L6=0,26).

Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов (L7)=(П4- А4)/(А1+А2+АЗ)=(403990-455123)/(25098+127792+33365)=-0,2 (аналогично для 2011 года L7=   =-0,12). Нормативное значение L7 >0,1

Данные расчетов сведем в таблицу 2?8.

Таблица 2/8 –Данные для расчетов