Анализ финансового состояния предприятий

     На  западе интерес к финансовым данным компаний очень высок. Это связано с тем, что различные категории пользователей информации в той или иной степени заинтересованы  в результатах финансовой деятельности компании.

     Пользователи  финансовых отчетов делятся на внутренних и внешних. К первым относят администрацию, ко вторым – кредиторов и инвесторов. Кредиторы предоставляют займы, принимают векселя или покупают облигации, по которым получают проценты. Они рассчитывают на погашение займов в соответствии с заключенным соглашением. Инвесторы покупают акции в расчете на получение дивидендов и на увеличении их рыночной стоимости  те и другие подвергают себя риску: кредитор тем, что должник может и не вернуть долга, инвестор, что высоких дивидендов или вообще  или рыночная цена на акции упадет.

     Чтобы свести риск к минимуму при осуществлении  вложений анализируют финансовое положение  каждого отдельного предприятия.

     Результаты  деятельности фирмы в  прошлом часто являются хорошим индикатором перспектив развития. По этому инвестора или кредитора интересуют имевшие место в прошлом тенденции реализации товаров и услуг, издержек, движений денежных средств и прибыли от осуществленных инвестиций. Кроме того,  анализ текущего состояния компании позволяет оценить положение на данный момент, например,  состояние и структуру активов, денежных средств, соотношение между задолженностью компании и ее капиталом, разумность величины материально – производственных запасов и  дебиторской задолженности. Знание финансового состояния фирмы в прошлом и настоящем является необходимым для выполнения другой задачи анализа финансового положения – оценки перспектив развития компании.

     Многие  аналитики используют приблизительные оценки определения важнейших финансовых коэффициентов. Например, долгое время считалось, что если текущий коэффициент (отношения оборотных средств к краткосрочным обязательствам) равен 2, то это хорошо. Хотя подобные показатели помогают при подготовке дальнейших исследований, нельзя утверждать, что они подходят любой компании. Фирма с текущим коэффициентом большим, чем 2:1, может иметь слабое финансовое положение: слишком большая дебиторская задолженность, значительные, несоответствующие требованиям времени материальные запасы, слабый контроль за денежными операциями. Другая компания имеет коэффициент покрытия меньше 2:1, но благодаря хорошему управлению находиться в прекрасном  финансовом состоянии, таким образом, подобные оценки должны применяться с большой осторожностью.

     Метод сравнения  финансовых результатов  одной и той же компании за определенный период времени  имеет преимущество  перед приемом, рассмотренным выше. Этот прием позволяет увидеть  изменения в лучшую или худшую сторону, а также прогнозировать будущие тенденции развития. Однако в переломные периоды деятельности  следует осторожно делать прогнозы на будущее. Другой недостаток заключается в том, что хорошие результаты в прошлом  могут оказаться неприемлемыми в настоящем или будущем, например, даже если доходы с инвестиций выросли с 3 до 4 %, уровень доходов в 5 % может оказаться недостаточным в отраслевых показателей необходимо учитывать следующее отчетном периоде.

     Использование отраслевых показателей, в какой-то степени позволяет устранить негативные стороны предшествующих способов оценки.  Этот метод предполагает сопоставление итогов деятельности  фирмы с другими компаниями  той же отрасли. При использовании во-первых, хотя две компании действуют в одной отрасли промышленности, они могут  несопоставимы, во-вторых, большинство крупных компаний действуют больше чем в одной отрасли. Некоторые из них диверсифицировали свою деятельность, превратились в конгломераты, функционирующие во многих не связанных отраслях. Различные подразделения такой компании имеют не одинаковые уровни рентабельности и риска. При применении сводных финансовых отчетов для финансового анализа часто становится невозможным использовать в качестве ориентира отраслевые показатели.

     Но, несмотря на все эти недостатки, при отсутствии данных о деятельности компании в прошлом наилучшим является использование отраслевых показателей для оценки текущей деятельности.

     Внешний анализ осуществляется на основе данных публикуемых отчетов компаний, информации комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям, экономической периодики и консультаций фирм, оказывающих услуги по вопросам кредитования  и осуществления инвестиций.

     Методика  проведения зарубежного анализа  во многом схожа с принципами оценки финансового состояния в отечественной практике. Различия наблюдаются в информационном обеспечении лиц, проводящих анализ. За рубежом практически каждое заинтересованное лицо может получить информацию о деятельности любой фирмы. 

 

     II. Комплексный анализ финансового состояния предприятия ОАО «Аммофос». 

     2.1. Общие сведения  о компании, характеристика. 

Общие сведения о компании 

Полное  наименование: Открытое акционерное общество «Северсталь».

Местонахождение: 162600, Россия, Вологодская область, г. Череповец, ул. Мира, 30.

Сведения  о регистрации: зарегистрировано постановлением мэрии г. Череповца № 1150 от 24.09.1993г.

Телефон: (8202) 530909 
Факс: (8202) 571276 
Телетайп: 289174 СТАЛЬ 
E-mail: severstal@stal.ru

     24 августа 1955 года старший горновой  Ф.Е.Дроздов  официально устанавливает этот день днем рождения Череповецкого металлургического завода.

     В ноябре 1959 года Череповецкий завод  становится предприятием с полным металлургическим циклом.

     В 1962 году Череповецкий металлургический завод перестает быть убыточным предприятием и входит в ряды флагманов отечественной металлургии.

     23 июня 1983 года, учитывая сложную структуру  и комбинированный характер производства, Министерство черной металлургии  СССР принимает решение о реорганизации  Череповецкого металлургического завода в Череповецкий металлургический комбинат.

     24 сентября 1993 года в соответствии  с указом Президента Российской  Федерации государственное предприятие  Череповецкий металлургический  комбинат зарегистрировано в  мэрии города Череповца как  акционерное общество "Северсталь".

     ОАО "Северсталь" в настоящее время является вторым крупнейшим производителем стальной продукции в России и представляет собой комбинат с полным циклом металлургического производства. Суммарные производственные мощности предприятия составляют 10,9 млн. тонн сырой стали в год и включают в себя коксохимическое, агломерационное, доменное, сталеплавительное и прокатное производства.

     Виды  деятельности ОАО «Северсталь»:

• Черная и цветная металлургия
• Оптовая торговля металлами и металлическими рудами
• Производство железных порошков, прочей металлопродукции из стального проката, не включенной в другие группировки
• Производство гнутых стальных профилей
• Производство стальных труб и фитингов
• Производство холоднокатаного плоского проката без защитных покрытий и с защитными покрытиями
• Производство стального проката горячекатаного и кованого
• Производство стали
• Производство чугуна и доменных ферросплавов
• Производство кокса
• Цирки
• Концертные организации и коллективы
• Театры
• Внешкольное воспитание
• Клубные учреждения
• Оздоровительные учреждения и учреждения отдыха
• Санаторно-курортные учреждения
• Общестроительные организации
• Услуги по перевозке грузов и другие транспортно-экспедиционные услуги по заказам населения
• Погрузочно-разгрузочные и транспортно-экспедиционные услуги без работ и услуг, выполняемых по заказа
• Картофелеводство и овощеводство
• Производство мебели (без производства мебели по заказам населения)
• Производство хозяйственной посуды и кухонного инвентаря
• Металлургическое машиностроение
• Азотная промышленность
• Производство черных металлов
• Добыча и обогащение нерудного сырья для черной металлургии
• Дошкольное воспитание
• Физическая культура и спорт
• Внешняя торговля негосударственных предприятий
• Общественное питание
• Розничная торговля
• Погрузочно-разгрузочные и транспортно-экспедиционные работы и услуги

 
 
 

 

2.2. Анализ ликвидности  баланса и его  влияние на платежеспособность. 

     Одним из важнейших вопросов анализа финансового  состояния предприятия  является оценка уровня его платежеспособности. Платежеспособность характеризуется ликвидностью баланса предприятия  и рассматривается по скорости возможного превращения различных частей его имущества в денежную форму в суммах, соответствующих сумм платежей по его обязательствам, которые должны быть погашены в эти сроки.

     Для оценки платежеспособности предприятия  привлекаются данные бухгалтерского баланса. Принятая группировка статей актива и пассива баланса позволяет  осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния предприятия  и удобна для предварительного общего ознакомления  с финансовым состоянием конкретного хозяйственного субъекта  (таб. 1).  

     Таблица 1.

     Бухгалтерский баланс ОАО «Северсталь» за 2007 год. 

 

     Изучение  баланса начинается с установления изменения величины валюты баланса. Для этого итог баланса на начало периода сравнивают с таковым  на конец периода. Такое сопоставление  позволяет определить общее направление движения баланса. На анализируемом предприятии за 2007 год итог баланса увеличивается к концу года на 5,8%.

     В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы можно разделить на следующие группы (таб. 3):

     Таблица 3

     Группировка активов по степени ликвидности

     ОАО «Северсталь» за 2007 год

 

На конец  года уменьшилось количество наиболее оборачиваемых активов на 25%, возросло количество быстро реализуемых на 26%, так же увеличилось количество активов медленно и трудно реализуемых на 14 и 11 % соответственно. 

      Пассивы баланса группируются по срочности  их оплаты (таб. 4): 

Таблица 4

Группировка пассивов по срочности оплаты

ОАО «Северсталь» за 2007 год