Теоретический аспект инвестиционной стратегии

1. Теоретический аспект  инвестиционной стратегии

1.1 Сущность инвестиционной стратегии

Понятие инвестиционной стратегии базируется на трех понятиях "инвестиции", "стратегия" и "развитие".

Инвестиции — это долгосрочное вложение финансовых и экономических  ресурсов с целью получения доходов  в будущем или получения иных благ — социальных, экологических, образовательных, инфраструктурных и других.

Стратегия — это долгосрочный план развития субъекта: страны, региона, муниципального образования, предприятия или организации, основанный на выбранной концепции  развития и долгосрочных прогнозах, инвестиционном анализе, детализированных программах и планах развития. С  понятием стратегии близко соотносится  понятие концепции, которое, однако, имеет более обобщенный или укрупненный  характер. Концепция — единый замысел  развития субъекта: страны, отрасли, региона, предприятия или организации. Различают  общую стратегию развития субъекта, например, стратегию развития страны, региона, корпорации, и частные стратегии: инвестиционную стратегию, инновационную  стратегию, стратегию развития персонала, стратегию развития высоких технологии, стратегию развития нефтяной промышленности и т.д. Долгосрочная программа развития — детализированная стратегия развития.

Концепция, общая стратегия и  программа развития страны базируются на инвестиционной стратегии.

Инвестиционная стратегия —  долгосрочный план вложения финансовых и экономических ресурсов в развитие субъекта, реализующий поставленные цели, проекты и задачи страны, общества, собственников средств и ресурсов, предприятий, организаций и физических лиц.

Разработанная инвестиционная стратегия  обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей  экономического и социального развития предприятия в целом и его  структурных единиц.

Она позволяет реально оценить  инвестиционные возможности, обеспечить максимальное использование его  внутреннего инвестиционного потенциала и возможность активного маневрирования инвестиционными ресурсами.

Разработка инвестиционной стратегии  учитывает возможные вариации развития неконтролируемых факторов внешней  инвестиционной среды и свести к  минимуму их негативные последствия  для предприятия. Наличие инвестиционной стратегии обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия.

Инвестиционные стратегии тесно  связаны со всеми другими стратегиями  развития, поскольку все прочие стратегии  базируются на долгосрочном инвестиционном процессе и формализованном инвестиционном анализе и отборе проектов. Частные  инвестиционные стратегии могут  носить иные названия, например, информационная или инновационная стратегии  развития. И в то же время частные  стратегии подразумевают инвестиции, то есть вложения финансовых ресурсов в конкретные проекты и программы.

1.2 Классификация инвестиционных  стратегий

Инвестиционная стратегия разрабатывается  и осуществляется на макро- и микро  уровнях (на уровне государства, региона, отрасли, муниципального образования, на уровне предприятий и организаций). Различают следующие виды инвестиционных стратегий:

• государственную инвестиционную стратегию развития;
• региональную инвестиционную стратегию развития;
• инвестиционную стратегию развития на местном уровне (муниципальную инвестиционную стратегию);
• корпоративную инвестиционную стратегию развития;
• отраслевую инвестиционную стратегию развития;
• общую инвестиционную стратегию развития субъекта; 
• частную инвестиционную стратегию развития субъекта, входящую в общую стратегию его развития.

Инвестиционные стратегии тесно  связаны со всеми другими стратегиями  развития, поскольку все прочие стратегии  базируются на долгосрочном инвестиционном процессе и формализованном инвестиционном анализ. Частные инвестиционные стратегии  могут носить иные названия, например, информационная или инновационная  стратегии развития. И в то же время частные стратегии подразумевают  инвестиции, то есть вложения финансовых ресурсов в конкретные проекты и  программы.

Инвестиционная стратегия государства  — это стратегия и программа  стимулирования притока инвестиций в общее развитие страны, в отрасли, сектора экономики, предприятия, в  повышение уровня и качества жизни  населения, в развитие и рост человеческого  капитала, в развитие инфраструктуры, в институциональное развитие страны.

Инвестиционная стратегия государства  включает и определение приоритетов  развития — предпочтительных объектов и субъектов долгосрочного финансирования и развития.

Основные цели инвестиционной стратегии  государства:

• создание привлекательного инвестиционного климата и привлекательного предпринимательского климата;
• создание конкурентоспособной экономики; повышение эффективности самого государства; повышение уровня и качества жизни населения;
• решение оборонных и геополитических задач государства.

Инвестиционная стратегия региона  — это, прежде всего, составляющая общей  стратегии развития региона. Инвестиционная стратегия политики должна быть направлена на увеличение совокупного инвестиционного  потенциала региона и его составляющих, и на снижение совокупного инвестиционного  риска и его составляющих, то есть на повышение привлекательности  инвестиционного климата региона.

Инвестиционная стратегия муниципального образования позволяет установить приоритетные цели и задачи экономического развития, отобразить роль инвестиций в решении этих целей. Стратегия  позволяет, сопоставляя желания  и возможности, выбирать приоритеты и область концентрации усилий, сравнивать текущее развитие с прогнозом  и правильно реагировать на изменения  во внутренней и внешней среде  муниципальных образований.

Инвестиционная стратегия на микро  уровне (на уровне предприятия) базируется на следующих базовых концепциях финансового менеджмента:

• сочетание стратегии и тактики финансового менеджмента;
• максимизация доходов фирмы в сочетании с минимизацией финансовых и производственных рисков;
• рост капитализации фирмы (рост стоимости акционерного капитала — стоимости собственников фирмы);
• создание и поддержание конкурентных преимуществ фирмы
• создание уникальной и выгодной стратегической позиции на рынках, содержащей определенный набор конкурентных видов деятельности. Существуют несколько основных вариантов инвестиционных стратегий на уровне предприятия. Инвестиционные стратегии различаются для предприятий из разных стран, отраслей, различных форм собственности, масштаба фирмы, территориального расположения, вида продукции, технологического уровня и т.д.

Так например, среднее инновационное  предприятие имеет несколько  вариаций инвестиционной стратегии.

Инвестиционная стратегия предпринимателя (инвестора), купившего венчурную  фирму, заключается в быстром  росте капитализации фирмы (рыночной стоимости) и захвате рынков сбыта. Средние предприятия, обладающие значительным интеллектуальным капиталом, могут  вести агрессивную наступательную патентную политику на рынках. И  расширять подобным образом свое рыночное пространство, укреплять свои конкурентные преимущества.

Этими предприятиями используются также стратегии:

— "Поиск наград". Данную стратегию  используют фирмы, работающие на рынках наукоемкой продукции. Инвестиционная политика строится на венчурных (рискованных) инвестиционных проектах, компенсирующих высокие риски ожидаемыми сверхприбылями;

— "Пирамида". Мобилизуются все  доступные источники для реализации одной, но перспективной инвестиционной программы;

— "Все для вас". Стратегия  следования за стабильным и крупным  потребителем (например, крупной и  прибыльной фирмой).

Для того, чтобы удовлетворять запросам самых разных инвесторов, спектр инвестиционных стратегий должен быть достаточно широким. Рассмотренная классификация, несмотря на свою условность, помогает выделить некоторые типовые стратегии, на основе сочетания которых может быть разработана стратегическая программа действий профессиональных участников в зависимости от ситуации на рынке и сценариев ее изменения.