Расчеты инвестиций

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Января 2012 в 20:48, контрольная работа

Описание

На основании данной таблицы и r=10% рассчитать чистую текущую стоимость (NPV), срок окупаемости проекта (PP), дисконтированный срок окупаемости проекта (DPP).
Решение:
Период времени, лет Начальные инвестиционные затраты и денежные потоки, тыс. руб. Фактор текущей стоимости, коэффициент Текущая стоимость проектных денежных потоков, тыс. руб. Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс. руб.
1 2 3 4=2*3 5
0 -1 000 1,000 -1 000 -1 000
1 228,2 0,9091 207,45 -792,56
2 544,1 0,8264 449,67 -342,88
3 778,5 0,7513 584,9 242,02
NPV - - - 242,02
3 столбец: , для 0 , для 1 и т.д.
5 столбец: для 0 = –1000+207,45=–792,56; для 1 = –792,56+449,67=–342,88
Срок окупаемости определяет продолжительность времени необходимое для возмещения инвестиционных затрат за счет денежных потоков.

Работа состоит из  1 файл

инвестиционные расчеты.doc

— 73.00 Кб (Скачать документ)

  Инвестиции

  NPV – чистая текущая стоимость, PI – индекс рентабельности инвестиций, IRR – внутренняя норма прибыли, DPP – дисконтированный срок окупаемости инвестиций, PP – срок окупаемости инвестиций, CF – ежегодные денежные доходы по проекту, IC – величина исходной инвестиции, n – период реализации проекта, r – ставка дисконтирования.

   ,

  

  где r1 – значение ставки дисконта, при которой NPV > 0; r2 – значение ставки дисконта, при которой NPV < 0.

  Если  NPV > 0, то проект следует принять, если NPV < 0 – отвергнуть, если NPV = 0 – проект является окупаемым.

   , где CFj – отрицательное, CFj+1 – первое положительное число.

  Задача  1. На основании данной таблицы и r=10% рассчитать чистую текущую стоимость (NPV), срок окупаемости проекта (PP), дисконтированный срок окупаемости проекта (DPP).

  Решение:

Период  времени, лет Начальные инвестиционные затраты и денежные потоки, тыс. руб. Фактор текущей стоимости, коэффициент Текущая стоимость проектных денежных потоков, тыс. руб. Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс. руб.
1 2 3 4=2*3 5
0 -1 000 1,000 -1 000 -1 000
1 228,2 0,9091 207,45 -792,56
2 544,1 0,8264 449,67 -342,88
3 778,5 0,7513 584,9 242,02
NPV - - - 242,02

  3 столбец:  , для 0 , для 1 и т.д.

  5 столбец: для 0 = –1000+207,45=–792,56; для 1 = –792,56+449,67=–342,88

  Срок  окупаемости определяет продолжительность  времени необходимое для возмещения инвестиционных затрат за счет денежных потоков.

  Если  денежные потоки во времени одинаковы, то .

  У нас они разные, то

  ЧДП КДП
0 -1 000 -1 000
1 228,2 -1000+228,2=-771,8
2 544,1 -771,8+544,1=-227,7
3 778,5 -227,7+778,5=550,8         +

  ЧДП – чистый денежный поток, КДП –  комулитивный денежный поток (к нарастающим итогом).

  Т.к. в 3 периоде у нас значение КДП  положительно, но не равно 0 следует 2 года + дробь (если б было равно 0 можно было сказать что проект окупается за 2 года ровно) т.е.

   ,

  Мы  можем умножить это число на 12, тем самым перевести это значение в месяцы.

  Т/о, 2,29 года.

  Дисконтированный  срок окупаемости инвестиций:

  ЧДП КДП
0 -1 000 -1 000
1 207,45 -792,56
2 449,67 -342,88
3 584,9 242,02                      +

   ,

   , т.е  года.

  Вывод: проект является эффективным (т.к. уложился в срок 3 года данный по условию) и может быть принят в реализацию. 

  Задача  2. Необходимо рассчитать чистую текущую стоимость проекта зная доходность по годам: (–150; 30; 70; 70; 45). Необходимо рассмотреть 2 случая: 1. r = 12 %; 2. r меняется по годам 12 %, 13 %, 14 %, 14 %.

  Сделать вывод какой из случаев эффективнее.

  Решение:

  Не решая  сразу можно сделать вывод, что 1 случай эффективнее, т.к. чем меньше ставка, тем выгоднее проект.

  

  1 случай:

   .

  2 случай:

  

  Вывод условия  для реализации проекта эффективнее  в 1-м случае (т.к. NPV1>NPV2) 

Информация о работе Расчеты инвестиций