Расчет доходности инвестиционных проектов

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

УРАЛЬСКИЙ ГУМАНИТАРНЫЙ ИНСТИТУТ

Экономический факультет

Кафедра бухгалтерского учёта, анализа и  аудита 
 
 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине

Инвестиционный  анализ 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Екатеринбург

2010 
СОДЕРЖАНИЕ 
 

     Задание 1... .…................................................................................................3 

     Задание 2.........................................................................................................4 

     Задание 3.........................................................................................................6 

     Задание 4.........................................................................................................6 

     Задание 5.........................................................................................................7 

     Задание 6.........................................................................................................8 

     Задание 7.........................................................................................................10 

     Задание 8.........................................................................................................11 

     Задание 9........................................................................................................12 

     СПИСОК  ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ...........................................17 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Вариант 11

     Поправочный коэффициент — 1,1

     Дисконтная  ставка 14%

     ЗАДАНИЕ 1 

     Разработаны пять вариантов технологического процесса изготовления черепицы, причём каждый отличается от других качеством готовой продукции и производительностью используемого оборудования.

     Определить, какой из вариантов технопроцесса  экономически выгоднее при следующих  исходных данных таблицы 1. 

     Таблица 1 — Предлагаемые варианты технопроцесса 

 

     Норматив  эффективности капитальных вложений (Е_н) равен 0,7.

     Для расчётов используется следующая формула: 

                              Э = N  (Ц-С) + (Е_н  К_уд)→ max                                (1) 

     1 вариант: 2350  (388 — 342) – (0,7  35250) = 83425 тыс.руб.

     2 вариант: 2570  (402 — 346) – ( 0,7  44500) = 112770 тыс.руб.

     3 вариант: 2635  (395 — 348) — (0,7  33600) = 86325 тыс.руб.

     4 вариант: 2480  (408 — 357) — (0,7  48700) = 92390 тыс.руб.

     5 вариант: 2740  (411 — 352) — (0,7  65300) = 115950 тыс.руб.

     Вывод: 5 вариант эффективнее,  так как  он самый максимальный. 

     ЗАДАНИЕ  2 

     Компания  «Кредо» планирует установить новую  технологическую линию по переработке  сельскохозяйственной продукции.

     Стоимость оборудования составляет 10 млн.руб.; срок эксплуатации — 5 лет.

     На  основе данных таблицы 2 требуется:

1. Определить чистую текущую стоимость проекта (NPV);
2. Обосновать целесообразность принятия инвестиционных решений;
3. В расчётах провести учёт риска инвестиционного проекта.

 

     Таблица 2 — оценка инвестиционной привлекательности  долговременных капитальных  вложений 

 

1. Определим чистый дисконтированный доход по формуле:

 

                            NPV = – I_C + ∑P_n  (1 / (1+r)ⁿ),                             (2) 

где:  NPV – чистый дисконтированный доход;

      I_C – инвестиционные затраты;

      P_n – денежные потоки от инвестиционной деятельности;

      r – ставка дисконтирования;

      n – срок эксплуатации. 

         NPV = – 11000 + 3278  (1/(1+0,14) ¹) + 3662  (1/(1+0,14) ²) + 4196  (1/(1+0,14) ³) + 3959  (1/(1+0,14) ⁴) + 2333  (1/(1+0,14) ⁵) = – 11000 + 3278  (1/1,14) + 3662  (1/1,2996) + 4196  (1/1,4815) + 3959  (1/(1,6889) + 2333  (1/1,9254) = – 11000 + 2875,44 + 2817,79 + 2832,86 + 2344,05 + 1211,69 = 1081,83.

         Вывод: NPV – положителен (1081,83), это говорит о том, что проект эффективен и его следует принять к реализации.

2. Определим индекс доходности по формуле:

 

                                   PI = (∑P_n * (1/(1+r)ⁿ)) / I_C,                                 (3) 

         где:  PI – индекс доходности

         PI = (2875,44 + 2817,79 + 2832,86 + 2344,05 + 1211,69) / 11000 = 1,098.

         Вывод: PI характеризует величину дохода на единицу затрат. Так как PI больше единицы, проект рекомендуется к принятию.

3. Срок окупаемости

         2875,44 — 11000 = -8124,56

         2817,79 — -8124,56 = -5306,77

         2832,86 — 5306,77 = -2473,91

         2344,05 — 2473,91 = -129,86

         1211,69/12 = 100,97 – окупаемость  в месяц

         129,86 /100,97 = 1,29

         Вывод: Первоначальные инвестиции будут полностью  возмещены примерно через 4 года и 1 месяц. 

     ЗАДАНИЕ 3 

     Рассчитать срок окупаемости инвестиционного проекта, используя данные таблицы 3. 

     Таблица 3 — Расчет стоимости  проектных денежных потоков      

 

     1.  Чистый дисконтированный доход ( NPV) = - 1100 + 1258,78 = 158,78  тыс.руб.

     2. Срок окупаемости

     220,19  — 1100 = -879,81

     460,55 — 879,81 = -419,26

     578,04 / 12 = 48,17  окупаемость в месяц

     419,26 / 48,17 = 8,7 

     Вывод: Первоначальные инвестиции будут полностью  возмещены примерно через 2 года и 9 месяцев. 
 

     ЗАДАНИЕ 4 

       Произвести оценку инвестиционной привлекательности капитальных вложений при сроке инвестиционного проекта в 5 лет. 

     Таблица 4 — оценка инвестиционной привлекательности  долговременных капитальных  вложений 

 

     1.  Чистый дисконтированный доход  ( NPV) = - 11000 + 15842,13  = 4842,13  тыс.руб.

     2. Индекс доходности (PI)  = 15842,13 /11000 = 1,4402 .

     Вывод: Так как чистый дисконтированный доход положительный и индекс доходности больше 1, это говорит о том, что проект эффективен и его следует принять к реализации.