- максимизация ежегодного платежа  в определенный промежуток времени;

      - минимальная величина абсолютной  погрешности ε;

      - минимальная величина относительной  погрешности ε;

      - максимизация определенной последовательности  ежегодных платежей в определенные промежутки времени.

      Следует отметить, что разнообразие критериев  выбора инвестиционных решений в этом случае не связано с неоднозначностью трактовки, а обусловлено, прежде всего, конкретизацией понятия эффективности инвестиционного проекта и возможностью принимать наиболее эффективные решения в конкретной ситуации.

 

Заключение

 

     В данной курсовой работе мы рассмотрели  теоретические вопросы планирования инвестиций и их экономическая оценка.

     Под планированием инвестиций, как правило, понимается процесс формирования такого портфеля проектов (инвестиционной программы), который можно рассматривать как один из альтернативных и наиболее предпочтительных вариантов достижения целей инвестирования. Планирование инвестиций преимущественно осуществляется на основе использования математических моделей, которые не могут в полной мере отражать все факторы инвестиционной деятельности. Поэтому результаты моделирования не гарантируют однозначного принятия абсолютно верных решений, обеспечивающих достижение поставленных целей. Принятие окончательного решения о конкретных объектах инвестирования, включаемых в инвестиционную программу предприятия, осуществляется высшим руководством предприятия на основе результатов планирования, а также с учетом иных неформализуемых факторов инвестиционной деятельности. 
Под инвестиционной моделью понимается такая математическая модель, с помощью которой может быть произведена оценка эффективности и результативности инвестиции по отношению как к установленной цели инвестирования, так и к средствам ее достижения.

     Следует иметь в виду, что реальные инвестиции наряду с достижением поставленной цели приводят к количественным изменениям не только в материально-технической, но и в финансовой сфере. Что касается финансовых инвестиций, то они более обособленны и преимущественно затрагивают только финансовую сферу деятельности предприятия.

     Инвестиционное планирование может быть как изолированным, или обособленным, так и взаимосвязанным. В первом случае в процессе принятия решения рассматриваются только альтернативные варианты инвестиционной деятельности. Взаимосвязанное инвестиционное планирование наряду с учетом инвестиционных альтернатив учитывает также альтернативы решений в области финансирования и организации производства. Соответственно предметом изолированного планирования выступает разработка программы инвестирования. Во втором случае предметом планирования является вся область предпринимательства.

     Любое планирование предполагает определенный период, на протяжении которого будут осуществляться и реализовываться (эксплуатироваться) инвестиции. Этот период времени всегда ограничен. Необходимо отметить, что вопросы сроков планирования инвестиций были и остаются предметом дискуссии. Основным дискуссионным вопросом является возможность корректировки принятых решений под влиянием событий, имеющих место после завершения отрезка планирования. Здесь необходимо подчеркнуть, что хотя это требование, безусловно, является справедливым, в то же время определить воздействие будущих инвестиционных решений можно только после того, когда эти инвестиции осуществятся.

     Эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое положение в значительной мере зависят от их структуры на предприятии. Ее совершенствование заключается в том, чтобы получить максимум отдач как от портфельных, так и реальных инвестиций. Это означает, что доля инвестиций в наиболее эффективные проекты должна стремиться к максимуму.

     Структура инвестиций по различным направлениям имеет важное научное и практическое значение. Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации. Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусматриваются проектом. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

     Теоретическая значимость структуры инвестиций заключается  в том, что на основе этого анализа  выявляются новые факторы, ранее  не известные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, это также очень важно для разработки инвестиционной политики.

 

Список  источников и литературы: 

     1. Балабанов И.Т. Основы финансового  менеджмента.-М.: Финансы и статистика, 2007.-С.201-203.

     2. Бородина Е.И., Голикова Ю.С., Колчина Н.В., Смирнова З.М. Финансы предприятий. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007.-С.134-138.

     3. Ван Хорн Дж. К. Основы управления  финансами. - М.: Финансы и статистика , 2007. - С.487-526. 4. Волкова О.И. Экономика  предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2005. - С. 220-229.

     5. Герасимова А.М. Учет обязательств  по кредитным договорам // Новое  в бухгалтерском учете и отчетности.-2009, N 11.- С.15-16.

     6. Горфинкель В.Я., Купряков Е.М., Прасолов  В.П. Экономика предприятия. - М.: Банки  и биржи, ЮНИТИ, 2007. - С. 307-327.

     7. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика  предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2008. - С. 108-109.

     8. Ефимова О.В. Анализ финансовой  устойчивости предприятия.// Бухгалтерский  учет. -2007.- С.19-22.

     9. Ильина Л.М. Показатели кредитоспособности  предприятия и практика их применения.// Деньги и кредит. -2008.№5.-С.18

     10. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного  предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2007. - С.28-34.

     11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы  и статистика, 2005. - С. 510-514.

     12. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-М.: Финансы и статистика,2005.-С.72-79.

     13. Ковалева А.М. Финансы в управлении  предприятием. - М.: Финансы и статистика, 2005. - С.16-18.

     14. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. Пособие. - М.: Фнансы и статистика, 2005.-С.88

     15. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2008. - С.104-105.

     16. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый  менеджмент (управление финансами фирмы). - СПб: Юность, 2007.-С.91.

     17. Макарова Ю.Ю. Чистые активы  организации// Новое в бухгалтерском  учете и отчетности.-2009, N 11.-С.5

     18. Масалович А.И. Обзор зарубежных  программ финансового анализа  и прогнозирования// Бухгалтерия  и банки.- 2006,№1.-С.23-27

     19. Методика экономического анализа  производственного объединения./Под  ред. Бужинского А.И., Шеремета  А.Д. - М.: Финансы и статистика.-2006.-С.87-104  
20. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб.пособие. - М.: Финансы и статистика, 2007. - С.116.

     21. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом  предприятия. - М.: Банки и биржи,  ЮНИТИ, 2005. - С.44-45.

     22. Пылева И. Комментарий к ПБУ  1/2008, ПБУ 21/2008 // Финансовая газета.-2009, №4.-С.11

     23. Раицкий К.А. Экономика предприятия. - М.: Информационно-внедренческий центр "Маркетинг", 2005. - С.69-73.

     24. Рукина С.В. Финансы коммерческих  предприятий и организаций: Учебное  пособие. - М.: Экспертное бюро-М, 2007. - С.171.

     25. Современный финансово-кредитный словарь/ Под ред. М.Г. Лапусты, П.С. Никольского. - М.: Инфа - М, 2005.

     26. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2007.

     27. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. - М.: Издательство "Перспектива", 2005. - С. 114.

     28. Трофимова Г.К. Конкурентная стратегия фирм и банков / Г.К. Трофимова, И.В. Сапрыкин; Моск. Гос. Ун-т путей сообщ., Юрид. ин-т. - М.,2007. - С.24

     29. Taнaев A. M. Антикризисное управление  кредитными организациями. М.: Финансы  и статистика, 2007.- C.87

     30. Фомичева Л.П. Новые правила  учета займов и кредитов // Новое  в бухгалтерском учете и отчетности.-2008, N 12.-С.21-23

     31. Финансовый анализ в условиях  рынка.// Директор.-М.,2004.- С.24-30.

     32. Финансовый менеджмент: теория и  практика: Учебник /под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2007. - С.34-36

     33. Харрис Л. Денежная теория. - М.: Прогресс, 2008.- С.110-112

     34. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы  предприятий. - М., ИНФРА-М, 2007. - С. 134-136 с. 

     35. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев  Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2007. - С.108.  
Приложения:

     Приложение 1.

     Содержание  инвестиционного бизнес-плана 

Приложение 2

Виды  источников финансирования

 

Приложение 3

Классификация  инвестиционных проектов