Экономической оценке инвестиций
Курсовая работа, 25 Декабря 2011, автор: пользователь скрыл имя
Описание
Понятие «инвестиция» происходит от латинского термина «investire» – облачать. В эпоху феодализма «инвеститурой» называлась постановка феодалом своего вассала в управление владением. Этим же словом обозначалось назначение настоятелей приходов, получавших при этом в управление церковные земли с их населением и право суда над ними. Введение в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения и наделения полномочиями. Инвеститура давала возможность инвестору не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими территориями через облаченных полномочиями ставленников с целью насаждения своей идеологии и достижения иных результатов. С течением времени термин «инвестиция» пополнился целым рядом новых значений и стал употребляться в различных сферах деятельности, а одно из значений (долгосрочное вложение капитала в какое-либо мероприятие с целью получения интересующих результатов – дохода, прибыли, экологического или социального эффекта) стало общеупотребительным. Относительно объекта приложения различают реальные (материальные), нематериальные, портфельные (финансовые) инвестиции.
Содержание
Введение………………………………………………………………………...…3
Первая часть……………………………………………………………………….5
Вторая часть……………………………………………………………………...17
Заключение………………………………………………………………………22
Список используемой литературы……………………………………………...23
Работа состоит из 1 файл
Курсач по инвестициям (1).docx
— 533.01 Кб (Скачать документ)10. Расчет показателей
ЧДД, ИД, Ток,
ВНД с учетом банковского кредита
по данным сводного плана денежных потоков
с учетом банковского кредита.
- ЧДД = 26.93
- ИД
- Аналитическое определение срока окупаемости без учета дисконтирования:
Т окупаемости = 2.1 года.
Аналитическое определение срока окупаемости с учетом дисконтирования:
Т окупаемости = 2.8 года.
Графический метод:
- Расчет ВНД:
Ставка 60%
| t
Показатели |
-1 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| 1. Приток CIFt | 9.225 | 0.9 | 36 | 40.5 | 54 | 49.5 | 45 | 40.5 | |
| 2. Отток COFt | 20.5 | 2.0 | 26.56 | 28.8 | 34.92 | 26.5 | 25 | 23.5 | |
| 3. Сальдо реал. денег NCFt | -11.28 | -1.1 | 9.44 | 11.7 | 19.08 | 23 | 20 | 17 | |
| 4. Коэффициент дисконт. αt | 1.60 | 1 | 0.625 | 0.39 | 0.244 | 0.153 | 0.095 | 0.06 | |
| 5. NCFt × αt | -18.05 | -1.1 | 5.9 | 4.56 | 4.656 | 3.519 | 1.9 | 1.02 | |
| 6.
Накопленное (дисконтированное) сальдо
реальных денег
|
+2.405 | ||||||||
| |
|||||||||
Ставка 70%
| t
Показатели |
-1 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| 1. Приток CIFt | 9.225 | 0.9 | 36 | 40.5 | 54 | 49.5 | 45 | 40.5 | |
| 2. Отток COFt | 20.5 | 2.0 | 26.56 | 28.8 | 34.92 | 26.5 | 25 | 23.5 | |
| 3. Сальдо реал. денег NCFt | -11.28 | -1.1 | 9.44 | 11.7 | 19.08 | 23 | 20 | 17 | |
| 4. Коэффициент дисконт. αt | 1.70 | 1 | 0.588 | 0.35 | 0.204 | 0.120 | 0.070 | 0.041 | |
| 5. NCFt × αt | -19.18 | -1.1 | 5.551 | 4.1 | 3.892 | 2.76 | 1.4 | 0.697 | |
| 6.
Накопленное (дисконтированное) сальдо
реальных денег
|
-1.88 | ||||||||
| |
|||||||||
На графике можно увидеть, что ВНД
0.65.
Сравнение показателей эффективности
инвестиционного проекта
|
№ п/п |
Показатели инвестиционного проекта |
Варианты проекта | |
| без кредита |
с кредитом | ||
| 1 | Инвестиции
в проект, в т.ч. – за счет
собственных средств – за счет заемных средств |
26.4 | 26.4 |
| 26.4 | 14.52 | ||
| 0 | 11.88 | ||
| 2 |
Чистый дисконтированный доход ( ЧДД ) |
+38.66 | +26.93 |
| 3 |
Индекс доходности ( ИД ) |
||
| 4 |
Внутренняя норма доходности ( ВНД ) |
||
| 5 |
Срок окупаемости ( Ток ): –
без учета дисконтирования; – с учетом дисконтирования |
1.5 2.2 |
2.1 2.8 |
Заключение
Данный анализ
инвестиционного проекта
- Привлечение кредита коммерческого банка снижает наш чистый дисконтированный доход на 30%. Причиной этому является то, что уровень притоков остается неизменным, в то время как оттоки увеличиваются из-за выплаты процентов по кредиту и самого «тела» кредита.
- Так же привлечение кредита снижает индекс доходности на 18%, что говорит нам о том, что финансовая безопасность самого проекта в целом, снижается. Причина снижения этого показателя заключается в том, что, аналогично чистому дисконтированному доходу, наши притоки остаются неизменными, а оттоки увеличиваются.
- Снижение внутренней нормы доходности на 20% говорит о том, что привлечение кредита коммерческого банка делает норму дохода менее приемлемой. Это происходит из-за снижения чистого дисконтируемого дохода.
- Увеличение сроков окупаемости на 21%, в очередной раз подтверждает нецелесообразность привлечения коммерческого кредита.
По моему мнению причиной такому результату стал чересчур заниженный уровень риска проекта (всего 2%). Ведь, как показывает практика, при инвестировании того или иного проекта целесообразнее привлекать кредит, нежели финансировать из собственных средств.
Список используемой литературы
- Басовский Л.Е., Басовская Е.И. Экономическая оценка инвестиций. – М.: Инфра-М, 2010.
- Бочаров В.В. Инвестиции. – СПб: Питер, 2010.
- Бочаров В.В., Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Инвестиции. – М.: Магистр, Инфра-М, 2010.
- Инвестиции: учебник / А.Ю. Андрианов, С.В. Валдайцев¸ П.В.Воробьев и др. – М.: Проспект, 2010.
- Инвестиции: учебник / Л.А. Игонина. – М.: Магистр, 2010.
- Инвестиции: учебное пособие / И.В. Некрасов, В.А. Алешин, А.И. Зото-ва. – Ростов н/Д: Феникс, 2009.
- Инвестиции: учебник / А.С. Нешитой. – М.: Дашков и К, 2008.
- Инвестиции: учебное пособие / Е.Р. Орлова. – М.: Омега-Л, 2009.
- Инвестиционная стратегия / Ю.А. Корчагин. – Ростов н/Д: Феникс, 2006.
- Касьяненко Т.Б., Маховикова Г.А. Инвестиции. – М.: Эксмо, 2009.
- Калмыкова Т.С. Инвестиционный анализ: учебное пособие. – М.:
Инфра-М, 2010.
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Утверждены Минэкономики, Минфином РФ, Госстроем РФ № ВК 477 от 21 июня 1999 г.).
- Правовое регулирование инвестиционной деятельности (анализ теоретических и практических проблем) / О.М. Антипов. – М.: Волтерс Клувер, 2007.
- Янковский К.П. Инвестиции. – СПб: Питер, 2008.
- Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (№ 39 – ФЗ от 25 февраля 1995 г.)