Инвестиции, инвестиционный проект. Инвестиционный процесс

 

 

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение

1. Инвестиции, инвестиционный проект. Инвестиционный процесс.

Виды инвестиций. …………………………………………………………………………….4

2. Планирование инвестиций на предприятии. ……………………………….……………... 7
3. Оценка эффективности инвестиций. …………………….…………………………..….…. 8
4. Сущность, классификация, структура и назначение капитальных вложений……..…... 15

Заключение

Список  используемой литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В самом начале третьего тысячелетия Россия по-прежнему находится в процессе масштабных социально-экономических преобразований, которые были начаты в последнем  десятилетии 20 века, но не завершены  и по сей день. Изначально реформы  ставили цели - достижение устойчивого  экономического роста, создание эффективной  экономики, способной обеспечивать высокий уровень жизни населения, реальное и равноправное участие  России в мировом экономическом  сообществе. Вместе с тем далеко не все из того что было намечено, реализовано на практике.

Одной из наиболее острых проблем  современной России остаётся достижение стабильного экономического роста. В числе факторов, оказывающих  непосредственное воздействие на динамику экономического развития, решающую роль, несомненно, принадлежит инвестиционной сфере.

Инвестиции затрагивают самые  глубинные основы хозяйственной  деятельности, определяя процесс  экономического роста в целом. В  сложившейся ситуации инвестиции выступают  важнейшим средством обеспечения  условий выхода России из состояния  хронического экономического кризиса, осуществления структурных сдвигов  в народном хозяйстве, внедрения  современных достижений технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной  деятельности на микро- и макроуровнях. Активизации инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов дальнейших социально- экономических преобразований.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Инвестиции, инвестиционный проект. Инвестиционный процесс. Виды инвестиций.

 

Инвестиции - относительно новый для нашей экономики  термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие  «капитальные вложения». Понятие «инвестиции» шире, чем понятие «капитальные вложения». Инвестиции включают в себя как реальные, так и портфельные инвестиции, т.е. вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.

Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных  вложений» определяет инвестиции как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать такие  задачи, как расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов; приобретение новых предприятий; диверсификация деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

 

Инвестирование (инвестиционный процесс) — это процесс простого или расширенного воспроизводства средств производства. Это связано с тем, что основные фонды предприятия подвержены износу, машины и оборудование стареют физически и морально и должны заменяться. Решение задач максимизации прибыли предприятий в долгосрочном периоде связано с вовлечением в производство новейшей техники и технологии, проведением технического, перевооружения и реконструкции.

Инвестиционный процесс  представляет собой сложный комплекс работ, который включает следующие  основные фазы:

• определение объекта инвестирования
• финансирование капиталовложений
• контроль над их исполнением.

Инвестиции, в первую очередь реальные инвестиции, играют исключительно важную роль в  экономике страны и любого предприятия, так как они выступают основой для:

• Систематического обновления основных  производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;
• Ускорения  НТП и улучшения качества продукции;
• Структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
• Создания необходимой сырьевой базы промышленности;
• Смягчения или решения проблемы безработицы;

Таким образом, инвестиции нужны для  оздоровления экономики страны и  на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для подъёма  жизненного уровня населения. 

 

Инвестиционный  проект представляет собой обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденную в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). 

В зависимости от конкретного вида реального инвестирования, планируемого к осуществлению предприятием, формулируются  требования, предъявляемые к разрабатываемому проекту. Для таких форм инвестирования, как замена оборудования или приобретение отдельных видов нематериальных активов, т.е. для форм инвестирования, которые не требуют больших финансовых вложений и финансируются только за счёт собственных средств предприятия, инвестиционный проект является внутренним документом.

Классификация инвестиций

Инвестиции можно классифицировать на основе различных признаков.

По  объекту вложения капитала:

Инвестирование может  осуществляться в двух формах: непосредственное вложение средств в создание новых производственных мощностей, для приобретения нового оборудования, лицензий, недвижимости и помещение средств в ценные бумаги. В первом случае речь идет о так называемом реальном инвестировании (real investment), во втором — о «портфельном инвестировании» (portfolio investment).

Современный экономический  словарь даёт следующие определения:

Инвестиции  прямые – 1. вложения непосредственно в материальное производство и сбыт определённого вида продукции;

2. вложения, в том числе  в уставной капитал, обеспечивающие  обладание контрольным пакетом  акций компании.

Инвестиции  портфельные (косвенные) - 1. инвестиции финансовые, формируемые в виде портфеля ценных бумаг;

2. небольшие по размеру  инвестиции, которые не могут  обеспечить их владельцам контроль  над предприятием.

Соответственно, выделяют финансовые и нефинансовые инвестиции.

Финансовые  инвестиции - инвестиции в ценные бумаги.

Нефинансовые  инвестиции - неденежные инвестиции в форме вложений прав, лицензий, ноу-хау, имущества в проект, в предприятие, в дело.

 

 По субъекту инвестирования:

• Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности.
• Государственные инвестиции — это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета  разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

 

По периоду  инвестирования:

• Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными.
• Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения денежных средств в  реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. В соответствии с этим основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

 

 

 

 

2.Планирование инвестиций на предприятии.

 

Планирование инвестиций на предприятии  – очень важный и сложный процесс.

Важность этого процесса заключается  в  том, что, планируя инвестиции, оно  закладывает основы своей работы в будущем. Если хорошо спланирован  и реализован проект инвестиций, то предприятие будет работать успешно, плохо - в будущем оно может  стать банкротом.

В общем плане можно сформулировать следующие правила, которые необходимо учитывать при планировании инвестиций.

Инвестировать средства имеет смысл:

• если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке;
• если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции;
• в наиболее рентабельные, с учётом дисконтирования, проекты;
• если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска;

Если на основе анализа пришли к  выводу, что необходимо вложить свободные  средства в развитие собственного предприятия, то в этом случае разрабатывается  проект капитальных вложений.

Инвестиционный проект на предприятии  должен быть тесно увязан с избранной  стратегией развития предприятия на перспективу.

В общем виде план инвестиций на предприятии состоит из двух разделов: плана портфельных инвестиций и плана реальных инвестиций (капитальных вложений):

план портфельных  инвестиций — это план приобретения и реализации предприятием акций, облигаций и других ценных бумаг;

план реальных инвестиций — это план инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия.

Планированию инвестиций на предприятии  должен предшествовать глубокий анализ экономического обоснования вложения инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Оценка эффективности инвестиций.

 

Оценка эффективности  инвестиционных проектов является одним  из наиболее важных этапов в процессе управления реальными инвестициями; от того, насколько качественно выполнена  такая оценка, зависит правильность принятия окончательного решения о  приемлемости конкретного инвестиционного  проекта для предпринимательской фирмы.

Ценность результатов оценки экономической  эффективности инвестиционных проектов зависит, во-первых, от полноты и  достоверности  исходных данных и, во-вторых, от корректности методов, используемых при их обработке и анализе. В  современных условиях особую роль играет применение стандартизированных методов оценки инвестиций. Это позволяет уменьшить влияние компетентности экспертов на качество анализа и обеспечивает сопоставимость показателей финансовой состоятельности и эффективности для различных проектов. Стандартизация указанных методов имеет особое значение при 
привлечении иностранных инвесторов, организации совместных проектов, получении соответствующих кредитных ресурсов. 

При оценке  эффективности инвестиционных проектов различаются следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

• Показатели коммерческой эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;
• Показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета;
• Показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное выражение.

Оценка предстоящих  затрат и результатов при определении эффективности инвестиционных проектов осуществляется в пределах расчётного периода, продолжительность которого называется горизонтом расчёта.

Горизонт расчёта измеряется количеством шагов расчёта. Шагом расчёта при определении показателей эффективности в пределах расчётного периода могут быть: квартал, месяц, год.

Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные инвестиции, текущие и ликвидационные, которые осуществляются соответственно на стадиях - строительной, функционирования и  ликвидационной.

Для  стоимостной  оценки результатов  и затрат могут использоваться базисные, мировые,  прогнозные и расчётные  цены.

Под  базисной понимается цена, сложившаяся в народном хозяйстве на определённый момент времени. Базисная цена на любую продукцию считается неизменной в течение всего расчётного периода.

Измерение экономической эффективности  проекта в базисных ценах производителя, как правило, производится на стадии исследований инвестиционных возможностей.

Прогнозная цена продукции или ресурса в конце t- го шага расчёта определяется по формуле:

 

 где    Ц_б     - базисная цена продукции или ресурса;

 

I(t,t_н)- коэффициент (индекс) изменения цен продукции или ресурсов соответствующей группы в конце t- го шага по отношению к начальному моменту расчёта (в котором известны цены).

Расчётная цена определяется путём умножения базисной цены на дефлятор, соответствующий индексу общей инфляции.

Расчётные цены используются для определения  чистого дохода, когда текущие значения затрат и результатов принимаются в прогнозных ценах. Это необходимо для обеспечения сравнимости результатов, получаемых при различных уровнях инфляции.