Акционерный капитал и корпоративное управление

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ТЮМЕНСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЙ УНИВИРСИТЕТ» 
 
 
 

Специальность: менеджмент организации 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 
 
 

По предмету: Инвестиционный менеджмент 

Тема: Акционерный  капитал и корпоративное управление 

Вариант №2   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                                   Выполнил:

                                          Студент ОЗО  III курса                                                     

                                    Казлаускас А.Р. 

                                                                                                        Проверил: 
 
 
 
 
 
 
 

2007 г. 
 

Содержание:

Введение…………………………………………………………………..………3

Глава 1 Корпоративного управление……………………………………………4

1. Понятие и принципы…………………………………………………………4
2. Пятнадцать признаков хорошо организованной системы корпоративного управления……………………………………………………………………9
3. Акционерный капитал………………………………………………………11

Заключение………………………………………………………………………15

Список использованной литературы…………………………………………..16 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

      В  современных  условиях  совершенствование  корпоративного  управления стало одним из решающих факторов социально-экономического  развития  России.

     Эффективное корпоративное управление является сигналом для инвесторов к покупке  акций. Инвесторы готовы платить  премию за акции компаний с грамотным  корпоративным управлением. Это  связано с тем, что корпоративное  управление снижает риски возникновения кризисных ситуаций или, по крайней мере, увеличивает вероятность их успешного разрешения.

      Целью данной контрольной работы является раскрытия основных понятий и  принципов корпоративного управления.

      Объектом  исследования являются теоретические аспекты корпоративного управления и акционерного капитала. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 1 Корпоративное управление

     1.1 Понятие и принципы

      Надлежащий  режим  корпоративного  управления   способствует    эффективному использованию  корпорацией  своего  капитала,   подотчетности   органов   ее управления как самой  компании,  так  и  ее  акционерам.  Все  это  помогает добиться  того,  чтобы  корпорации  действовали  на  благо  всего  общества, способствует  поддержке  доверия  инвесторов   (как   иностранных,   так   и отечественных),   привлечению   долгосрочных   капиталов.   Однако   уровень корпоративного управления в нашей стране пока еще оставляет желать  лучшего.

      Здесь сказываются некоторые характерные  признаки  российского  акционерного капитала,  сложившиеся  в  результате  распределения  мелких  пакетов  акций приватизированных предприятий среди большого числа акционеров  –  физических лиц. Другой отличительной чертой  российских  акционерных  обществ  является наличие специфических  «тесных»  отношений между управленцами  компаний  и владельцами  крупных  пакетов  акций.  В   результате   формирования   такой структуры акционерного капитала утвердилась  ориентация  крупных  акционеров не на повышение доходов по акциям компании, не на рост ее  капитализации,  а

на сохранение существующих взаимоотношений с  предприятием.

    Все это определило возникновение  ряда существенных проблем на  пути

развития  корпоративного управления в России, среди которых можно выделить следующие:

- российские акционерные общества  практически  не  восприняли  современные   тенденции развития корпоративного управления,  основанные  на  построении качественно новых взаимоотношений субъектов корпоративного управления;

- акционерные общества не  смогли  воспринять  так  называемую  «социальную функцию» как необходимый элемент существования корпораций;

- акционерный  капитал   не   стал   основополагающим   источником   роста

   общероссийского организованного фондового рынка;

- современный уровень российского законодательства в  сфере  корпоративного   управления не отвечает общепризнанным международным стандартам. В нем нет эффективно действующих  норм,  регулирующих  ответственность  управляющих  акционерным обществом за свои действия в ущерб акционерному  обществу,  а так же норм закрепляющих ответственность за  злоупотребление акционерами   своими правами.

    Все  эти  обстоятельства  в  совокупности  препятствуют   осуществлению

масштабных  инвестиций в  российские  корпоративные  ценные  бумаги,  снижают эффективность функционирования акционерных  компаний,  а  также  приводят  к возникновению  корпоративных  конфликтов  между   субъектами   корпоративных отношений.

    Очевидно,  что  коренное  улучшение   корпоративного  управления  должно базироваться на  всестороннем  учете отечественного  и зарубежного опыта.

      Основополагающими здесь могут быть Принципы корпоративного управления  ОЭСР, подписанные на заседании Совета ОЭСР на уровне министров 26-27 мая 1999  г., которые  могут  использовать  правительства  разных  стран  для   оценки   и совершенствования своего законодательства в данной сфере. Вместе с  тем  эти Принципы  могут  использоваться  и  представителями  частного  сектора   для развития уровня корпоративного управления в  своих  компаниях.  Естественно, единой модели построения корпоративного  управления  не  существует,  однако обязательным  началом  для  всех  его  форм  и  видов  является  обеспечение интересов акционеров.

    В самом общем виде общепризнанные  международные принципы корпоративного управления сводятся к следующему:

   - структура корпоративного управления должна  обеспечивать  защиту  прав акционеров, выступать основным методом предварительного урегулирования и разрешения возникающих конфликтов интересов;

- режим корпоративного управления должен обеспечивать  равное  отношение ко всем группам акционеров, включая мелких и  иностранных  акционеров, обеспечивающее каждому из них одинаково эффективную  защиту  в  случае нарушения их прав;

- корпоративное управление должно обеспечивать соблюдение  установленных законодательством прав заинтересованных лиц и поощрять  сотрудничество всех субъектов корпоративного управления в развития корпорации;

- корпоративное управление должно обеспечивать информационную открытость кампании,  своевременное  и  полное  раскрытие  информации   по   всем существенным вопросам финансово-хозяйственной деятельности корпорации;

- структура корпоративного управления  должна  обеспечивать  эффективное      выполнение управленцами своих функций, а также  подотчетность  органов      управления  самой компании и акционерам.

    Для правильного понимания корпоративного  управления необходимо  вначале рассмотреть такие исторически важные понятия как корпоратизм, корпорация.

    Корпоратизм – это совладение  собственностью  корпоративного  сообщества или  партнерские,   договорные   отношения   в   удовлетворении   личных   и общественных  интересов.  Корпоратизм   представляет   собой   компромиссное хозяйствование  с  целью   обеспечения   баланса   интересов.   Возможность достижения  относительного  равновесия  интересов  на   основе   консенсуса, компромиссов – отличительная черта корпоратистской модели.

    Понятие «корпорация» - производное  от  корпоратизма  –  трактуется  как

совокупность  лиц,  объединившихся  для   достижения   общих   целей.   Так,

корпорация,  -  это,  во-первых,  совокупность   лиц,   объединившихся   для

достижения  общих целей, осуществления совместной деятельности  и  образующих самостоятельный субъект права  –  юридическое  лицо,  и,  во-вторых,  широко распространенная в развитых странах  форма  организации  предпринимательской деятельности, предусматривающая долевую собственность, юридический статус  и сосредоточение функций управления в руках верхнего эталона  профессиональных управляющих (менеджеров), работающих по найму.

    Чаще всего  корпорации  организуются  в  форме  акционерного  общества,

которое характеризуется следующими четырьмя  характеристиками  корпоративной формы  бизнеса:  самостоятельность   корпорации   как   юридического   лица; ограниченная ответственность каждого акционера; возможность передачи  другим лицам   акций,   принадлежащих   акционерам;   централизованное   управление корпорацией.

    Вместе с тем, акционерная форма  в том виде, как она сложилась  у  нас  в

стране  в результате приватизации  государственной  собственности  и  реформ, оказалась  достаточно  уязвимой   с   точки   зрения   прав   собственности, обеспечения  равных  и  справедливых  условий  для  деятельности   всех   ее участников.

    Поэтому  одними  из  первых  мер,  предпринимаемых  в  настоящее  время

государством  для активизации ресурсной базы акционерного  капитала  являются правовое обеспечение цивилизованных правил борьбы за контроль в  акционерных компаниях, усиление ответственности за соблюдение  законов  по  защите  прав акционеров, создание эффективного механизма  государственного  регулирования рынка ценных бумаг.

    В новых условиях  особенно  остро  встала  проблема  выработки   системы

взаимоотношений   между   управленцами   компании    и    их    владельцами

(акционерам/инвесторами),  а  также  другими  заинтересованными   сторонами (кредиторы, органы власти, служащие компании, партнеры  компании),  которая направлена на обеспечение эффективности деятельности компании  и  интересов владельцев и других  заинтересованных  сторон.  Такая  система  и  получила название системы корпоративного управления.

    В узком понимании корпоративное   управление  –  это  система   правил  и

стимулов,  побуждающих  управленцев  компании   действовать   в   интересах акционеров.  В  широком  смысле  корпоративное  управление  –  это  система организационно-экономических, правовых  и  управленческих  отношений  между субъектами экономических отношений, интерес которых связан с  деятельностью компании.

    Основной  целью   эффективного   корпоративного   управления   является

повышение  доверия  потенциальных  инвесторов  к   механизмам   привлечения инвестиций в компании и на этой основе повышение  капитализации  российской экономики в целом, а на уровне ее  первичных  звеньев  –  повышение  уровня капитализации  отечественных   компаний.   Основным   условием   достижения вышеуказанной  цели,  повышении  эффективности   и   дальнейшего   развития корпоративного  управления  в  России  является  полный  учет,   анализ   и обеспечение оптимального сочетания  и  удовлетворения  интересов  субъектов экономических отношений.