Управление денежными потоками компании

Значения показателей Фс, Фс3 и Ф∑ свидетельствуют о типах финансовых ситуаций, которые отражены на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 – Типы финансовых ситуаций на предприятии

На основе приведенного выше порядка расчета, были просчитаны показатели, характеризующие тип финансового состояния АО «Логиком», что отражено в таблице 2.9.

Таблица 2.9 – Анализ типа финансового состояния предприятия

В тыс. тенге

На 2010 год финансовое положение АО «Логиком» характеризуется как неустойчивое, так как

Фс < 0, Фс3 < 0 и Ф∑ > 0

Это обусловлено тем, что значительная доля источников собственных средств направлялась на приобретение основных средств и других внеоборотных активов ((2206386/3112915)*100 = 70,88 %) и только 29,12 % (100 % - 70,88 %) источников собственных средств направлялось на пополнение оборотных активов. Если предположить, что эта доля полностью была направлена на формирование запасов и затрат, то и в этом случае они покрывают лишь 41,85 % ((3112915 * 29,12 % / 2165919) * 100) стоимости запасов и затрат. В данной ситуации необходима оптимизация структуры источников средств. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат (например, путем реализации неиспользуемых в производстве запасов).

Помимо абсолютных показателей, описывающих финансовую  устойчивость предприятия, существует ряд относительных параметров – коэффициентов, представленных в таблице 2.10.

Таблица 2.10 – Относительные показатели, характеризующие финансовую  устойчивость предприятия

Анализ коэффициентов, характеризующих степень финансовой устойчивости АО «Логиком», содержится в таблице 2.11.

Таблица 2.11 – Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Окончание таблицы 2.11

Коэффициент автономии свидетельствует о недостаточном удельном весе собственных средств в общей стоимости имущества (0,386 меньше 0,5), причем имеет место его уменьшение в 2010 году на 0,082 пункта.

Исходя из значения коэффициента концентрации привлеченного капитала, можно сделать вывод, что за 2009 год доля заемных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие, неоправданно высока и составляет на 2010 год 0,614 единицы, что выше ее оптимального значения на 0,114 единиц.

По данным коэффициента соотношения заемных и собственных средств можно заключить, предприятие является зависимым от внешних источников финансирования, привлекая на 1 тенге собственных средств 1,592 тенге заемного капитала, причем в 2010 году эта зависимость усиливается, что является негативной тенденцией.

Значение коэффициента маневренности собственного капитала в 2009 году было выше оптимальной величины на 0,347. Это говорит о том, что большая часть собственных средств используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные активы. Однако уменьшение этого коэффициента на 0,482 пункта свидетельствует о понижении финансовой устойчивости предприятия по причине уменьшения стоимости внеоборотных активов (на 239265 тыс. тенге) и увеличения собственного капитала (на 419809 тыс. тенге). Их стоимость за год упала на 9,8 %, тогда как величина собственных источников выросла на 15,6 %.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования свидетельствует о том, что большая часть материальных оборотных активов формируются за счет заемных средств (100 % - 17,2 % = 82,8 %). В 2010 году ситуация улучшилась, но не достигла оптимального значения – в 2010 году уже 41,9 % запасов и затрат финансируется из собственных средств.

Значение коэффициента устойчивого финансирования в 2009 году составляло 0,82, что является приемлемым, однако за календарный год оно упало значительно ниже критической точки (0,414 меньше 0,75). Это является очередным свидетельством того, что у данного предприятия существует сильная зависимость от краткосрочных заемных источников.

2.4 Анализ деловой активности и рентабельности

Деловая активность предприятия проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики показателей оборачиваемости, приведенных в таблице 2.12.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние: сфера деятельности предприятия; отраслевая принадлежность; масштабы предприятия; инфляционные процессы; характер хозяйственных связей с партнерами; эффективность стратегии управления активами предприятия; ценовая политика предприятия и другие факторы.