Управление денежными потоками компании

От полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты операционной деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития. Поэтому знание и умение использовать современные методы анализа денежных потоков и обеспечение эффективного управления ими являются залогом успешной деятельности любого предприятия.

Процесс управления денежными потоками и в целом финансово-хозяйственной деятельностью предприятия был рассмотрен на примере АО «Логиком», которое является современной информационной компанией, отвечающей по всем своим обязательствам, производящей и продающей качественное конкурентоспособное вычислительное оборудование.

Основными видами деятельности общества являются производство, продажа электронного оборудования, компьютеров, комплектующих устройств и программного обеспечения, а также ремонт, техническое обслуживание оборудования и оказание ряда других услуг. Компания «Логиком» работает на рынке информационных технологий более 19 лет и является одним из крупнейших производителей компьютеров на территории Центральной Азии.

Организационную структуру АО «Логиком» можно определить как линейно-функциональную. Высшим органом управления является общее собрание акционеров, ему подотчетен совет директоров, а исполнительным органом является Президент. Ему подчиняются финансовый, коммерческий и хозяйственный департаменты.

Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия позволяет сделать вывод о том, что за анализируемый период – 2009-2010 гг. – финансовое состояние АО «Логиком» является нестабильным: по некоторым показателям наблюдается улучшение положения, по другим, напротив, ухудшение ситуации.

В 2010 году наблюдается значительное увеличение суммы хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия – более чем на 2,3 млрд. тенге или на 40 % по сравнению с уровнем 2009 года.

Показатели платежеспособности и ликвидности свидетельствуют об общем снижении ликвидности АО «Логиком» в 2010 году, что выразилось в снижении значений коэффициентов общей ликвидности (на 25,4 %), абсолютной ликвидности (на 69,3 %), критической ликвидности (на 58,9 %), текущей ликвидности (на 62,3 %), а также доли собственных оборотных средств в покрытии запасов (на 69 %). Положительная тенденция прослеживается только по коэффициенту обеспеченности собственными средствами (его значение возросло на 0,05 пункта или 49,5 %) и маневренности собственных оборотных средств (на 0,074 пункта или 181,45 %).

Финансовое состояние предприятия в 2010 году можно охарактеризовать как неустойчивое, так как наблюдается усиление зависимости от привлеченного капитала. В частности, снизилась величина коэффициента автономии (на 17,4 % по сравнению с уровнем 2009 года), при одновременном возрастании коэффициентов концентрации привлеченного капитала (на 15,3 %) и соотношения заемных и собственных средств (на 0,452 пункта или 39,7 %). Негативная тенденция подтверждается падением коэффициентов маневренности собственного капитала и устойчивого финансирования ниже критического значения.

Деловая активность АО «Логиком» в 2010 году повысилась, о чем говорит существенное увеличение полученного дохода от реализации продукции с 10,7 млрд. тенге до 19,78 млрд. тенге (то есть на 84,83 %) и возрастание скорости оборота средств предприятия. Наблюдается повышение показателей оборачиваемости всего капитала, оборотных и, в частности, материальных оборотных средств, дебиторской задолженности и собственного капитала – в среднем на 27,9 %. Сократился и период оборота оборотных средств и дебиторской задолженности (на 4,9 дня и 42,8 дня соответственно), что является положительным моментом в деятельности компании. Причем средства, вложенные в производственные запасы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму всего за 106,7 дней, что говорит о том, что продукция АО «Логиком» реализуется быстро и у компании нет проблем с получением дебиторской задолженности. Однако в 2010 году значительно снизился коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – до значения 19,58 единиц (на 23,71), что вызвано увеличением объема покупок, совершаемых в кредит (на 1920697 тыс. тенге). В связи с этим возрос период оборота кредиторской задолженности – на 10,1 дней.

На основе рассчитанных коэффициентов рентабельности можно сделать вывод, что предприятие неэффективно использует полученный доход от реализации произведенной продукции, капитал, внеоборотные активы и собственный капитал, так как все показатели рентабельности в 2010 году уменьшились по сравнению с 2009 годом (на 54,2 %, 39,5 %, 6,2 %, 26,8 % соответственно). В среднем АО «Логиком» стало получать дохода меньше на 1,07 тиын с каждого тенге вложенных средств.

Исходя из произведенных расчетов, анализа работы можно сделать вывод, что в рыночных условиях данное предприятие может и в дальнейшем заниматься своей производственной деятельностью. Чтобы улучшить эффективность управления денежными потоками АО «Логиком» рекомендуется осуществлять оперативное и стратегическое планирование поступления и расходования денежных средств. Кроме того, АО «Логиком»  должно в обязательном порядке пересмотреть свою политику проведения расчетов с дебиторами в целях ускорения финансового цикла. Важным моментом является пересмотр основных средств предприятия, выделение в их составе неиспользуемых, их реализация или передача в аренду неиспользуемых производственных мощностей. Залогом повышения положительного денежного потока предприятия является увеличение объемов реализации продукции, то есть проведения грамотной политики, направленной на стимулирование сбыта.

Список использованной литературы

1        Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. – М. : Финансы и статистика. – 2008. – 365 с.

2        Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – М. : Дело. – 2008. – 225 с.

3        Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент. – М. : ИНФРА-М. – 2007. – 240 с.

4        Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М. : ИНФРА-М. – 2009. – 215 с.

5        Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. – СПб. : Питер. – 2006. – 240 с.

6        Бланк И. А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – СПб. : Питер. – 2007. – 528 с.

7        Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М. : Финансы и статистика. – 2007. – 287 с.

8        Ван Хорн, Дж. К. Основы финансового менеджмента: пер. с англ. – М. : ИНФРА-М. – 2006. – 780с.

9        Глушков И.Е. Бухгалтерский учёт на современном предприятии. Эффективное пособие по бухгалтерскому учёту. – М. : Финансы и статистика. – 2008. – 754 с.

10    Донцова Л. В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М. : Изд-во «Дело и Сервис». – 2007. – 336 с.

11    Ермасова Н. Б. Финансовый менеджмент. Конспект лекций. – М. : Юрайт-Издат. – 2009. – 168 с.

12    Ефимова О. В. Финансовый анализ. – М. : Изд-во «Бухгалтерский учет». – 2007. – 528 с.

13    Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. – М. : Финансы и статистика. – 2008. – 388 с.

14    Ковалев В.В. Управление финансами. – М. : ФБК Пресс. – 2006. – 171 с.

15    Ковалев В.В. Финансовый анализ. – М. : Финансы и статистика. – 2009. – 510 с.

16    Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие для вузов / Пер. с франц. Под ред. Я. В. Соколова. – М. : ЮНИТИ. – 2007. – 576 с.

17    Новашина Т. С., Карпунин В. И., Волнин В. А. Финансовый менеджмент. – М. : Дело. – 2008. – 425 с.

18    Павлова Л. М. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом корпораций. – М. : Банки и биржи. – 2007. – 417 с.

19    Пястолов С. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М. : Мастерство. – 2006. – 336 с.

20    Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – Мн. : Новое знание. – 2006. – 704 с.

21    Финансовый менеджмент / Под ред. А. Н. Гавриловой. – М. : КНОРУС. – 2009. – 336 с.

22    Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. В. С. Золотарева. – Ростов-на-Дону : Феникс. – 2010. – 443 с.

23    Финансовый менеджмент / Под ред. Г. Б. Поляка. – М. : Финансы. ЮНИТИ. – 2006. – 450 с.

24    Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. – М. : Дело. – 2006. – 382 с.

25    Шалабай С. И. Финансовый менеджмент и конкурентоспособность  банков  Республики Казахстан: монография / С. И. Шалабай, М. И. Шалабаев. – Алматы : Экономика. – 2008. – 179 с.

26    Шеремет А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. - М. : ИНФРА-М. – 2008. – 176 с.

Приложение А

(обязательное)

Таблица А.1 – Отчет о финансовом положении АО «Логиком»

Приложение Б

(обязательное)

Таблица Б.1 – Отчет о совокупном доходе АО «Логиком»