Роль долгосрочной финансовой политики в деятельности организации

 

 

 

 

 

Курсовая работа

по дисциплине «Долгосрочная финансовая политика»

на тему: «Роль  долгосрочной финансовой политики в  деятельности организации»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Ведение	3
1 Теоретические  основы формирования долгосрочной  финансовой политики организации	5
2 Формирование долгосрочной финансовой политики организации	13
2.1 Разработка и анализ инвестиционной политики	13
2.2 Формирование и анализ дивидендной политики	22
3 Основные пути  совершенствования долгосрочной  финансовой политики организации	30
Заключение	34
Список использованных источников	36

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Все мобилизованные обществом средства, как собственные, так и заемные, материализованы  в активах. Под активами понимаются различные виды экономических ресурсов компании, способствующие ведению эффективного бизнеса.

Актуальность  изучаемой проблемы объясняется  тем, что финансовая политика – важнейшая  характеристика экономической деятельности предприятия. Она представляет собой  одну из наиболее комплексных управляющих систем, в которой интегрируется методологические принципы финансового менеджмента, операционного менеджмента, инновационного менеджмента, бухгалтерского учета, контроллинга, логистики других специальных областей знаний.

Финансовое  состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние – это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли и др. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, т. е. неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам. Основная цель анализа – выявление и оценка тенденций развития финансовых процессов на предприятии. Менеджеру эта информация необходима для разработки адекватных управленческих решений по снижению риска и повышению доходности финансово-экономической деятельности предприятия, инвестору – для решения вопроса целесообразности инвестирования, банкам – для определения условий кредитования фирмы.

Содержание  и основная целевая установка  финансового анализа - оценка финансового  состояния и выявление возможности  повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Объектом исследования курсовой работы является долгосрочная финансовая политика организации.

Предметом исследования курсовой работы являются финансовые отношения в процессе разработки долгосрочной финансовой политикой организации.

Целью курсовой работы является изучение роли долгосрочной финансовой политики в деятельности организации на основе анализа его финансового состояния.

Данная цель решается в процессе решения следующих задач:

• изучить теоретические основы формирования долгосрочной финансовой политики организации;
• проанализировать финансовое положение организации
• рассмотреть мероприятия по совершенствованию долгосрочной финансовой политики предприятия.

 

 

1 Теоретические  основы формирования долгосрочной  финансовой политики организации

В условиях рыночной экономики, жесткой конкуренции  повышаются значимость и актуальность долгосрочной финансовой политики. Очевидно, что от должной организации финансовой политики коренным образом зависит благополучие предприятия. Главная проблема большинства отечественных предприятий состоит в неспособности менеджмента управлять предприятием в соответствии с современными экономическими реалиями. Безусловно, российские предприятия имеют большой опыт в области разработки финансовой политики, прогнозной и плановой работы, оценок экономической эффективности проектов, который не следует игнорировать. Однако использование в современных условиях теорий, утративших экономическую актуальность, неизбежно приводит к кризису менеджмента многих отечественных предприятий. Изменились условия хозяйствования, поэтому необходимо формировать долгосрочную финансовую политику, учитывая не только российскую практику, но и достижения мировой экономики.

По мере развития рыночных отношений в нашей стране повышение эффективности проводимой на предприятиях финансовой политики приобретает все большее значение.

Взаимосвязь направлений  развития предприятия, а также построение механизма достижения этих целей при помощи финансовых ресурсов реализуются посредством финансовой политики. [17]

Финансовая  политика предприятия – это совокупность методов управления финансовыми  ресурсами предприятия, направленных на формирование, рациональное и эффективное  использование финансовых ресурсов [1, c. 34].

Долгосрочная  финансовая политика - система принципов  и методов предприятия в целях  формирования финансовых ресурсов и  их эффективного использования для  достижения стратегических целей [10, c. 53].

Цель финансовой политики - построение эффективной системы управления финансами предприятия.

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы  управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических  целей его деятельности [16, c. 87].

Финансовая  политика предприятия – это целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и тактических задач, например:

• усиления позиций производителя на рынке товаров;
• достижения приемлемого объема продаж, прибыли и доходности (рентабельности) активов;
• увеличения собственного капитала;
• сохранения платежеспособности и ликвидности баланса [13, c. 114].

Указанные задачи индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта, так как предприятия  могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования затрат производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации).

Характеристика составных  элементов долгосрочной и краткосрочной  финансовой политики.

Содержание финансовой политики многогранно и включает следующие важные аспекты:

- разработку оптимальной  концепции управления финансами  предприятия, обеспечивающей сочетание  высокой доходности и низкого предпринимательского риска;

- определение основных  направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (месяц, квартал) и на перспективу (год и более длительный срок) с учетом планов производственной и коммерческой деятельности, состояния и прогнозов макроэкономической конъюнктуры (налогообложения, учетной банковской процентной ставки, норм амортизационных отчислений по основным фондам и др.);

- практическое  достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способов финансирования предприятия, оценка инвестиционных проектов и т. д.) [12, c. 68].

Разработка  финансовой политики предприятия осуществляется на основе Методических рекомендаций по разработке финансовой политике предприятия, утвержденных приказом Министерства экономики  Российской Федерации от 1 октября 1997 г. № 118. Согласно этому документу к основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:

1. анализ финансово-экономического состояния;
2. разработка учетной политики;
3. управление оборотным капиталом;
4. управление текущими затратами предприятия;
5. инвестиционная политика;
6. дивидендная политика организации;
7. оперативное управление финансами (бюджетирование).

Основные составляющие финансовой политики

1. Анализ финансово-экономического состояния предприятия (перспективный, оперативный, стратегический, ретроспективный)
2. Разработка краткосрочной финансовой политики (ценовой, учетной, включая оперативное налоговое планирование, политика издержек, политики управления оборотными средствами предприятия в том числе дебиторской и кредиторской задолженностями, а так же краткосрочное финансовое планирование и бюджетирование)
3. Разработка долгосрочной финансовой политики (долгосрочной налоговой, дивидендной, инвестиционной политики и политики в области управления капиталом предприятия, включая его стоимостью, а так же долгосрочное финансовое планирование и прогнозирование) [13, c. 157].

А) Анализ финансово-экономического состояния предприятия

Значение анализа  финансово-экономического состояния  предприятия трудно переоценить, так  как именно он является базой, на которой  строится разработка финансовой политики предприятия. Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются: горизонтальный, вертикальный, трендовый анализы; анализ бухгалтерской отчетности; расчет финансовых коэффициентов.

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности. Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода. Трендовый основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года. При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие, как эффективность применения методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов.

Переход предприятия  к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиск путей их достижения помогает предприятию устоять.

Б) Ценовая политика (Блок управления ценами – это краткосрочная  финансовая политика.)

Финансовая  политика определяется предприятием в  зависимости от избранной стратегии  и тактики ценообразования.

В России ценовая  политика разрабатывалась на основе метода полных издержек.

Но предприятиям иногда выгодно определение цены ниже себестоимости: прибыль получается исключительно за счет увеличения объема продаж.

В) Учетная и  налоговая политика

Учетная политика - выбор совокупности способов ведения бухучета (влияние на величину статей баланса, на структуру капитала, на величину затрат).

Налоговая политика - различные возможности для маневра в формировании конкретной финансовой политики ограничены налоговым учетом.

Так, налоговое  законодательство сокращает варианты использования метода ускоренной амортизации.

Для успешной реализации финансовой политики недостаточно ориентироваться  только на налоговый учет.

Но грамотно разработанная налоговая политика должна быть включена в систему (блок) принятия управленческих решений.

Г) Политика управления активами:

• Политика формирования активов:
• Создание нового предприятия:
• Формирование стартового капитала.
• Определение оптимальной скорости оборота активов.
• Определение эффективного уровня ликвидности активов.
• Расширение (реконструкция, модернизация) предприятия:
• Поиск дополнительных средств, связанных со стратегическими задачами развития фирмы
• Возможность формирования инвестиционных ресурсов в соответствии со стратегическими задачами развития предприятия
• Формирование новых структурных единиц предприятия:
• Анализ целесообразности принятия конкретного решения - оценка покупки нового бизнеса и обращение к заемному финансированию.
• Политика управления необоротными активами.
• Политика управления оборотными активами.