Не  смотря на то, что коэффициент текущей  ликвидности чуть меньше единицы  на конец года, фирму можно считать платежеспособной.

    Устойчивая  в финансовом отношении компания характеризуется высокой деловой  активностью и хорошим уровнем  рентабельности.

    Используя данные форм бухгалтерской отчетности за  2010 года, рассчитаем и проанализируем ряд показателей, характеризующих деловую активность и эффективность деятельности ОАО "Айсберг". Расчет показателей удобнее произвести, используя табличную форму (таблица 14).

    Как следует из таблицы 14 выручка от реализации ОАО "Айсберг", являющаяся важным объемным показателем деятельности организации, возросла по сравнению с предыдущим годом на 1436 млн. рублей, а по сравнению с 1998 годом – примерно на 2750 млн. рублей.

    Анализируя  показатели деловой активности предприятия, заметим, что длительность оборота текущих активов превышает 3 месяца. Одной из основных причин этого является длительность оборота дебиторской задолженности, которая в свою очередь вызвана системой неплатежей, сложившихся в России.

    Скорости  оборота дебиторской и кредиторской задолженности на конец анализируемого периода практически совпадают. Это говорит о том, что ОАО "Айсберг" задерживает оплату по своим обязательствам на такой же срок, на какой его покупатели задерживают оплату отгруженной продукции.

    В связи с тем, что финансовый результат на конец отчетного периода положительный, ОАО "Айсберг" с каждых 100 рублей вложенных в активы получило 3,36 рублей прибыли (в 1998 году – 3,17 рублей, в 1999 году – 3,2 рублей), а каждые 100 рублей вырученные за реализованную продукцию, принесли 9 рублей прибыли.

    Увеличение  рентабельности продаж обусловлено следующими факторами:

• снижение покупной цены;
• увеличение товарооборота и др.

    В целом, анализ финансового положения  и деятельности предприятия за  показывает, что ОАО "Айсберг" является платежеспособным и достаточно платежеспособным предприятием. Но в дальнейшем необходимо сокращать размеры займов.

    Таблица 14 Расчет показателей деловой активности и эффективности деятельности ОАО “Айсберг” в первом полугодии 2010 года

    2.3. Расчет основных  коэффициентов, отражающих  финансовую устойчивость  предприятия

 

    Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент  автономии) ( ):

    

,

    где:

    СК  — величина собственного капитала;

    ХС  – стоимость хозяйственных средств.

     (показатель на начало отчетного  периода)

     (на конец отчетного периода)

          Таким образом, анализируя полученные результаты, можно сделать  вывод, что величина собственных средств ОАО “Айсберг” предельно низка, об этом свидетельствуют полученные коэффициенты, а доля заемных средств, наоборот, высока, что имеет под собой опасность нестабильности и неустойчивости. 

    Коэффициент финансовой зависимости ( ):

    

     (на начало отчетного периода)

     (на конец отчетного периода)

          Коэффициенты финансовой зависимости демонстрируют, что  предприятие слишком сильно зависит  от внешних источников финансирования, что в условиях нестабильной экономики  и инфляции — негативный фактор для деятельности предприятия.

          Коэффициент маневренности собственного капитала ( ):

    

,

    где:

     — величина собственных оборотных  средств.

     (на начало отчетного периода)

     ( наконец отчетное периода).

    Коэффициент концентрации заемного капитала ( ):

    

     (на начало отчетного периода)

     (на конец отчетного периода)

    Проанализировав в самой общей форме данные показатели, мы видим, что предприятие практически полностью функционирует на заемном капитале.

    Коэффициент структуры долгосрочных вложений ( ):

    

,

    где:

    ДП  — величина долгосрочных пассивов;

    ВА  — величина внеоборотных активов.

    

    Данный  коэффициент по ОАО “Айсберг” мы не рассчитываем, т.к. в балансе нет данных по долгосрочным вложениям. Т.е. ОАО “Айсберг” не имеет такого плана показатели.

    Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств ( ):

    

     , данный коэффициент также  не рассчитывается.

    Коэффициент структуры заемного капитала ( ):

    

     , данный коэффициент не рассчитывается.

    Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ( ):

    

     (на начало отчетного периода)

     (на конец отчетного периода).

Коэффициент краткосрочной задолженности ( ):

    

,

    где:

    КП  — краткосрочные пассивы.

     , т.к. нет структура долгосрочных  пассивов.

Коэффициент кредиторской задолженности  и прочих пассивов ( ):

    

,

    где:

    КЗ  — кредиторская задолженность;

    ПП  — прочие краткосрочные пассивы.

     (на начало отчетного периода);

     (на конец отчетного периода).

    Представим  полученные показатели в сводной  таблице:

    Таблица 15 Коэффициенты, необходимые для анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия

 

    Из  данных таблицы можно сделать  выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

1. Коэффициент независимости на ОАО “Айсберг” на конец отчетного периода составляет 0,07, что очень далеко от рекомендуемой нормы, следовательно предприятие не имеет собственных средств, а источники формирования — краткосрочные займы. Следовательно, говорить о финансовой независимости предприятия не приходится. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что формирование источников происходит за счет займов.
2. Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами имеют отрицательное значение так, как у предприятия не было собственных оборотных средств. Предприятие не имеет финансовой автономии и полностью зависит от кредиторов.
3. Еще один важный показатель финансового неблагополучия предприятия. Основные источники формирования оборотных средств – займы, причем займы краткосрочные, что негативным образом сказывается на всей деятельности предприятия.

    При проведении анализа финансового  состояния ОАО “Айсберг” мы пришли к выводу, что предприятие достаточно успешно функционируют и выявили проблему, которую исследовали в данном параграфе — отсутствие собственных оборотных средств, что позволило нам определить финансовое состояние предприятия как неустойчивое, с уверенность можно сказать, что проблема существует, но она не оказывается главенствующей и определяющей всю стратегию ОАО “Айсберг”.

    3. Общая оценка финансовой устойчивости ОАО “Айсберг” и анализ долгосрочных перспектив

    3.1. Общая оценка финансовой устойчивости ОАО “Айсберг”

    Рассчитав все рекомендуемые показатели, мы можем произвести оценку финансовой  устойчивости ОАО “Айсберг” по общей методологии. Понятно, что на способы оценки повлияет большое количество внутренних и внешних факторов. В дальнейшем, мы постараемся выделить наиболее оптимальный метод оценки устойчивости предприятия на ОАО “Айсберг.

    Проанализируем  еще раз укрупненный баланс ОАО  “Айсберг” с целью оценки финансовой устойчивости предприятия.

    Итак, анализируя показатели на за начало отчетного периода и конец отчетного периода вы видим:

• Величина капитала (активы) на начало отчетного периода составила 510 244 тыс. рублей, а на конец отчетного периода — 1 033 537 тыс. руб. Прирост активов составил 523 293 тыс. руб.
• ОАО “Айсберг” практически не имеет собственных оборотных средств. И показатель наличия собственных оборотных средств на начало отчетного периода составил – (- 95 822 тыс. руб.). А на конец отчетного периода — (- 111 232 тыс. руб.), что говорит об увеличении доли заемного капитала.
• Между тем, оборотные активы ОАО “Айсберг” на начало отчетного периода составили — 480 970, а на конец отчетного периода — 989 507 тысяч рублей. Таким образом, оборотные средства ОАО “Айсберг” увеличились на 508 537 тыс. рублей.
• Сумма краткосрочных пассивов на начало отчетного периода составила — 503 829 тысяч рублей, а на конец отчетного периода — 1 019 393 тысяч рублей. Таким образом доля краткосрочных пассивов по сравнению с началом отчетного периода увеличилась на 515 564 тысячи рублей. В общем смысле, увеличение краткосрочных пассивов предприятия, тем более, что в нашем случае темпы роста достаточно велики, — явление далеко негативное. Однако, стоит учитывать и характер деятельности предприятия и его организационную форму, которая уже предусматривает большую долю заемных средств. Тем не менее, вывод очевиден — ОАО “Айсберг” используем слишком большое количество заемных средств, что далеко негативно сказывается на показателях его финансовой устойчивости, тем более, в условиях рыночной экономики.

          Оценка финансовой предполагает соотнесение величины собственных и заемных средств:

    Таблица 16 Укрупненный бухгалтерский баланс ОАО “Айсберг” за  2010 года