Сравнительная рейтинговая оценка финансового состояния и деловой активности хозяйств Амурской области

     Рассматриваемые предприятия по уровню рейтинговой  оценки разделились на 4 класса. Абсолютно  финансово устойчивыми и платежеспособными  на период 2010 года являются такие хозяйства  как ОАО «Димское» и ООО «Приамурье», относящиеся к I классу, все нормы коэффициентов соблюдены; во II класс входит а/ф «Партизан». Предприятие обладает уже некой степенью риска, так как доля обеспеченности собственным капиталом и ресурсами ниже, чем в I классе, но, несмотря на это, хозяйство остается вне зоны банкротства.

     Следующую категорию составляет предприятие  высокого риска, относящееся к V классу - ОАО «Имени Негруна». Хозяйству нечем расплачиваться по своим текущим долгам, так как обладает недостаточным уровнем собственного капитала, все показатели ликвидности и финансовой независимости значительно ниже нормы. Самыми рисковыми предприятиями за анализируемый период являются колхоз «Луч» и ФГУП «Садовое», которые действуют в условиях нестабильности и неопределенности. Показатели ликвидности значительно меньше, чем их нормативные значения. Это значит, что чрезвычайно малая часть обязательств  может быть погашена без дополнительного займа средств. Причиной столь низкого значения показателя является недостаточность собственных оборотных средств и ликвидных активов, что заставляет предприятия находиться в кризисном положении.

Таблица 4- Оценка финансового состояния хозяйств по методике Р.С.Сайфулина

     Методика  идентифицирует удовлетворительное финансовое положение за исследуемый период у ОАО «Димское», ООО «Приамурье» и а/ф «Партизан», рейтинговые числа которых (R) > 1, что обусловлено значительным ростом рентабельности собственного капитала. Колхоз «Луч», ОАО «Имени Негруна» и ФГУП «Садовое» оцениваются как неудовлетворительные  (R< 1),так как уровень текущей платежеспособности и эффективности использования активов очень низкий, следовательно, и уменьшается доходность вложений в основное производство.

Таблица 5 - Расчет показателя вероятности банкротства по методике  Э.Альтмана

    За  анализируемый период  ОАО «Димское» и а/ф «Партизан» относятся к низкой степени банкротства, так как Z≥ 2,89, рейтинг хозяйств находится в интервале от 2,992 до 3,510,а это значит, что предприятиярасполагаются вне зоны угрозы. ООО «Приамурье», Колхоз «Луч», ОАО «Имени Негруна», ФГУП «Садовое» представляют группу хозяйств со средней вероятностью банкротства(1,23<Z< 2,89),рейтинг которых составляет 1,286 - 1,391, что свидетельствует о наличии определенного риска.

Таблица 6 – Результат расчета показателя Дж.Фулмера

    Анализ  результатов модели Дж.Фулмера позволил выявить, что вероятность банкротства не наблюдается в таких хозяйствах как ОАО «Димское», а/ф «Партизан», ООО «Приамурье», ФГУП «Садовое», так как значение коэффициентов выше  нормы, т. е. Н > 0,интервальный промежуток  хозяйств  составляет  0,2 - 4,5. ОАО «Имени Негруна» и Колхоз «Луч», напротив, предприятия с низкой степенью платежеспособности, финансовый показатель которых составляет -0,4 (Н < 0). Низкий уровень данного коэффициента позволяет сделать вывод о том, что хозяйства располагают малойстепенью доходности, финансовой устойчивостии обанкротятся в течение года  с вероятностью 98%, и в течение двух лет с вероятностью 81%.

Таблица 7 – Диагностика банкротства предприятий  по системе У.Бивера

    Все показатели системы У.Бивера рассчитанные для ОАО «Димское, а/ф «Партизан», ООО «Приамурье»удовлетворяют нормативам для благополучных предприятий, а именно, коэффициент Бивера соответствует данному условию от 0,4 до 0,45,  показатель рентабельности активов даже значительно превышает необходимый уровень (6 - 8), соотношение заемного и собственного капитала (финансовый леверидж)  также удовлетворяет условию < 37, коэффициент текущей ликвидностинамного выше нормативного значения,чтоговорит о том, чтопредприятия признаются благополучными и в ближайшие годы им не угрожает банкротство.

    К хозяйствам, не удовлетворяющие нормативам благополучных предприятий и обладающие низкой платежеспособностью, можно отнести ФГУП «Садовое», ОАО «Имени Негруна» и Колхоз «Луч», принадлежащие ко второй и третьей группе (банкроты в течение года и пяти лет). Полученные значения позволяют оценить хозяйства как низкорентабельные, уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли которых достаточно низкий, следовательно, предприятия финансово не устойчивы и во многом зависимы от привлеченных средств.

     Сравнив результаты расчетов по всем пяти моделям, можно увидеть, что они практически одинаково воспроизводят ситуацию на предприятиях, то есть в достаточной мере отражают реальное состояние данной организации.

     Однако, приведенные результаты по некоторым моделям (Дж.Фулмер, Э.Альтман) приводят к противоречивым выводам.

     На  основании применения большинства  моделей следует, что ФГУП «Садовое»относится к группе предприятий с вероятностью банкротства, ООО «Приамурье» не располагало признаками банкрота, а анализ по методике Дж.Фулмера определил, что ФГУП «Садовое» находитсявне зоны потенциального риска. ООО «Приамурье», напротив, представляло собой хозяйство со средней степенью банкротства – 2,579 (модель Э.Альтмана).

     Но, несмотря на незначительные расхождения, ФГУП «Садовое» можно отнести к группе хозяйств с вероятностью банкротства, а ООО «Приамурье» считать как благополучное хозяйство, основанием чего является методика определения рейтинговой оценки хозяйств Амурской области. Данная методика заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателя финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.При ее построении использовались данные о рентабельности предприятия,  эффективности использования всех видов ресурсов, состоянии и размещении средств и др.

Таблица 8 – Рейтинговая оценка хозяйств Амурской области