Оценка и прогнозирование финансовой устойчивости и платежеспособности ЗАО «Кировский завод приводных цепей»

 

Перейдем к исследованию показателей  финансовой устойчивости предприятия  таблица 17. Для расчетов показателей  финансовой устойчивости использовались данные агрегированного баланса  таблица 15, 16.

 

 

 

Таблица 15 - Данные агрегированного  баланса статьи активов

Статьи активов	на 31.12.2009г.	на 31.12.2010г.	на 31.12.2011г
Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения, S	12022	16306	18005
Дебиторская заболженность и прочие оборотные активов, Ra	14657	20497	13250
Запасы и затраты, Z	35124	48192	66092
Итого текущих активов, At	61803	84995	97925
Внеоборотные активы, F	31890	25540	22917
Итого имущества, Ва	93693	110535	120842

Таблица 16 - Данные агрегированного  баланса статьи пассивов

Статья пассивов	на 31.12.2009г.	на 31.12.2010г.	на 31.12.2011г
Кредиторская задолженность, Rp	3172	3164	2832
Краткосрочные кредиты и займы, Kt		-
Всего краткосрочных обязательств, Ft	3172	3164	2832
Долгосрочный заемный капитал,	4643	6481	9362
Собственный капитал, Ее	85878	100890	108648
Итого источников, Bp	93693	110535	120842

Агрегированный баланс составлен  на основе данных бухгалтерского баланса (приложение В, Г, Д).

Таблица 17 - Коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО «КЗПЦ»

Показатели	Оптимал. значение	2009г.	2010г.	2011г.	2011г. к 2009г.,+/-
Коэффициент автономии	0,7-0,8	0,92	0,91	0,90	-0,02
Коэффициент финансовой зависимости	0,2 - 0,3	0,08	0,09	0,1	0,02
Коэффициент финансовой левериджа	<1	0,1	0,09	0,11	0,01
Коэффициент финансирования	> 1	10,99	10,46	8,9	-2,09
Коэффициент финансовой устойчивости	0,8-0,9	0,97	0,97	0,98	0,01
Коэффициент маневренности капитала	0,3 - 0,5	0,63	0,75	0,79	0,16
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1-0,3	0,87	0,89	0,9	0,03
Коэффициент иммобилизации  капитала	0,5-0,7	0,37	0,25	0,21	-0,16
Коэффициент соотношения  текущих и внеоборотных средств	>Кфл	1,94	3,33	4,27	2,33

 

Коэффициент автономии  свидетельствует о достаточной  доле собственного капитала в общих источниках финансирования. За исследуемый период в 2011 г. в сравнении с 2009г. наблюдается незначительное снижение показателя на 0,02пп, что говорит о небольшом ухудшении финансового состояния предприятия, но предприятие остается финансово независимым. Снижение коэффициента автономии служит увеличению коэффициента финансовой зависимости на 0,02п.п.

Коэффициент финансового  левериджа характеризует сколько заёмных средств предприятие привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. В 2009г. показатель составил 0,1 коп., в 2010 г. - 0,09 руб., в 2011г - 0,11 коп. Таким образом, предприятие независимо от кредиторов и инвесторов, финансовое положение устойчивое.

Коэффициент финансирования соответствует оптимальному значению в каждом анализируемом периоде, свидетельствует о достаточном  количестве собственных средств для погашения обязательств.

Коэффициент финансовой устойчивости остается на высоком уровне за весь анализируемый период, финансовое положение  предприятие устойчиво.

Показатели маневренности  на оптимальном уровне в 2011г. Таким образом, предприятие в состоянии поддерживать уровень собственного капитала и пополнять оборотные средства собственными средствами.

Собственных оборотных  средств достаточно для поддержания  нормального уровня финансовой устойчивости. Показатель принимает высокое значение, что говорить о неэффективном  использовании оборотных средств.

Коэффициента соотношений  текущих и внеоборотных активов за исследуемый период больше показателей финансового левериджа, что свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия и улучшение производственно-финансовой деятельности.

Методологическим подходом к оценке финансовой устойчивости предприятия  является определение типа финансовой устойчивости. Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия и определим тип финансовой устойчивости таблица 18.

Как показывают данные таблицы, ЗАО «КЗПЦ» имеет все основные источники для формирования запасов, частично они формируются за счет кредиторской задолженности. Предприятие  имеет абсолютную финансовую устойчивость- четвертый тип финансовой устойчивости, так выполняется следующее условие Ф1> 0; Ф2 > 0; Ф3> 0

Таблица 18 - Обеспеченность запасов  источниками на конец года ЗАО  КЗПЦ»

Показатели	Формула расчетов		2009r.		2010г.		2011г.		2011г. к 2009г., +/-
Собственный капитал, тыс.руб.	Ее		85878		100890		108648		22770
Внеборотные активы, тыс.руб.	F		31890		25540		22917		-8973
Наличие собственных оборотных  средств тыс.руб.	Ac =Ec-F		53988		75350		85731		31743
Долгосрочные кредиты и займы, тыс.руб.	Kd		4643		6481		9362		4719
Наличие собственных наличие долгосрочных источников оборотных средств, тыс.руб.	Ач = Ас +Kd		58631		81831		95093		36462
Краткосрочные кредиты и займы, тыс.руб.	Kt		0		0		0		0
Наличие основных источников формирования, тыс.руб.	Ae = Ач+Kt		58631		81831		95093		36462
Величина запасов, тыс.руб.	Z		35124		48192		66092		30968
Излишек (+), недостаток (-) долгосрочных источников для формирования запасов, Ф1	Nc= Ac - Z		18864		27158		19639		775
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов. Ф2		N4= Ач - Z		23507		33639		29001		5494
Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников, ФЗ		Ne= Ae - Z		23507		33639		29001		5494
Тип финансовой устойчивости		X		Абсолютная		Абсолютная		Абсолютная		X

За исследуемый период выявляется, что «КЗПЦ» независимо от кредиторов, т.к. имеет достаточно собственных  средств. Поэтому предприятие финансово  устойчиво.

Анализ показателей ликвидности  и платежеспособности позволяет  оценить финансовое состояние предприятия  с позиции краткосрочной перспективы: может ли оно своевременно и в  полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед  контрагентами.

Ликвидность какого-либо актива — это его способность  трансформироваться в денежные средства.

Проведем анализ ликвидности  и платёжеспособности предприятия. Для определения ликвидности  баланса предприятия сопоставим итоги агрегированного баланса  отраженные в таблицах 19, 20.

Таблица 19 - Показатели ликвидности  актива баланса ЗАО «КЗПЦ», тыс.руб.

Актив	на 31.12.2009г.	на 31.12.2010г.	на 31.12.2011г
А1: Наиболее ликвидные активы, S	12022	16306	18005
А2: Быстрореализуемые активы, Ra	14657	20497	13250
A3: Медленно реализуемые  активы, Z	35124	48192	66092
А4: Трудно реализуемые активы, F	31890	25540	22917
|Итого:	93693	110535	120842

Таблица 20 - Показатели ликвидности  пассива баланса ЗАО «КЗПЦ», тыс.руб.

Пассив	на 31.12.2009г.	на 31.12.2010г.	на 31.12.2011 г
П1: Наиболее срочные обязательства, Pt	3172	3164	2832
П2: Краткосрочные пассивы, Kt	0	0	0
ПЗ: Долгосрочные пассивы, Kd	4643	6481	9362
П4: Постоянные пассивы, Ее	85878	100890	108648
Итого:	93693	110535	120842

Сравним показатели актива с показателями пассива. Условие абсолютного ликвидного баланса представлено следующим образом:

А1 >П1 А2>П2 АЗ>ПЗ А4<П4

Если какое-либо из условий  не выполняется, то баланс, в той  или иной степени, отличается от абсолютно  ликвидного, а если не выполняется четвертое условие, баланс считается неликвидным.

Сравним показатели актива и пассива  с условием абсолютно - ликвидного баланса:

2009г. - А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<П4, 2010г. - А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<П4, 2011г. - А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<П4. Выполнение первого условия наблюдается за весь анализируемый период: говорит о достатке денежных средств на расчетных счетах ЗАО «КЗПЦ» для покрытия наиболее срочных обязательств. Выполнение второго неравенства гарантирует предприятию краткосрочную платежеспособность в 2009 - 2011гг. Выполнение третьего неравенства свидетельствует о платежеспособности в долгосрочной перспективе. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

За исследуемый период 2009 - 2011гг. баланс считается абсолютно ликвидным. Данный метод неточен, преимущество метода его простота и наглядность.

Платежеспособность - это  наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Для оценки платежеспособности предприятия  используют метод расчета коэффициентов  ликвидности. По табличным данным коэффициент  абсолютной ликвидности в 2011г. выше оптимального уровня, таким образом, предприятие имеет достаточно денежных средств для покрытия обязательств и является абсолютно ликвидным.

Коэффициент промежуточной  ликвидности выше оптимального уровня, таким образом, предприятию удается  погасить краткосрочные обязательства. Рост показателя говорит о положительной  тенденции в развитии предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности  также выше оптимального значения, предприятие покрывает полностью  краткосрочные долговые обязательства  ликвидными активами. В 2011гг. на каждый рубль платежных обязательств, приходится 26,86 руб. оборотных средств, финансовом положении предприятия устойчиво.

Таблица 21 - Оценка показателей  ликвидности и платежеспособности ЗАО «КЗПЦ»

Показатели	Формула расчёта	Оптим. знач.	2009г.	2010г.	2011г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал =S/Pt	0,2-0,3	3,79	5,15	6,36
Коэффициент промежуточной ликвидности	Kroi=(S+Ra)/ Pt	0,7-0,8	8,41	11,63	11,04
Коэффициент текущей ликвидности	KTH=(S+Ra+ Z)/Pt	2,0-2,5	19,48	26,86	34,37
Коэффициент платежеспособности нормального уровня	KnH=(Pt+Z)/ Pt	<Ктл	12,07	16,23	24,34
Коэффициент ликвидности  при иммобилизации средств	Клис = F/Ec	0,5-0,7	0,37	0,25	0,21
Коэффициент обеспечения  текущей деятельности	Kocc= (Ec- F)/At	>1	0,87	0,89	0,88