Анализ потоков денежных средств

 

Приведенные данные в таблице 1 свидетельствуют, что в 2009 г. финансово-экономическое  положение ОАО «Быховский консервно–овощесушильный завод»  ухудшилось, о чем свидетельствует снижение прибыли отчетного периода  в 2009 г. по сравнению с 2008 г. на 1520 млн р. или на 2026,7 %.

Выручка от реализации продукции, работ, услуг  в 2009 г. по сравнению  с 2008 г.   увеличилась на 4629 млн р. или на 31,1 %. Прибыль от реализации продукции в 2009 г. уменьшилась по сравнению с 2008 г. на 1315 млн р. или на 629,2 %. Рентабельность реализованной продукции снизилась на 38,5 %. Среднесписочная численность работников увеличилась на 46 человек, что увеличило производительность труда на 28,5 %.

Среднегодовая стоимость основных фондов в 2009 г. увеличилась на 35985 млн р. или на 564,4 %. Фондоотдача по сравнению с 2008 г. снизилась на 1,1 р., что свидетельствует о снижении эффективности использовании основных производственных фондов ОАО «Быховский консервно–овощесушильный завод».                                                       

Среднесписочная численность работников увеличилась на 46 человек, однако заработная плата снизилась на - 794, 8 млн р. Полная себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) увеличилась на 10630 млн р.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

            2 Анализ денежных потоков

 

2.1 Анализ  денежных потоков от основной  деятельности

Денежные  средства жизненно необходимые для  ведения хозяйственной деятельности, поскольку именно деньгами, как правило, выплачивается заработная плата, погашаются обязательства, оплачиваются расходы. Следовательно, для представления  комплексной картины финансового  положения предприятия пользователям  нужна информация и об объемах  и перемещениях денежных средств предприятия, изменении их остатков за отчетный период. Это обусловлено необходимостью составления Отчета о движении денежных средств.

 Таким  образом, цель составления Отчета  о движении денежных средств  состоит в раскрытии дополнительной  информации об изменениях в  финансовых ресурсах предприятия  с точки зрения поступления  и выбытия денежных средств.  Отчет о движении денежных  средств раскрывает потоки денежных  средств и их прирост от  разных видов деятельность предприятия  (операционной, инвестиционной, финансовой), а так же в связи с расчетами  по процентам, дивидендам и  налогам. Эти сведения нельзя  получить ни из Бухгалтерского  баланса, ни из Отчета о финансовых  результатах.

В настоящее  время Отчет о движении денежных средств составляется и предоставляется  пользователям всеми хозяйствующими субъектами Республики Беларусь, применяющими полную систему бухгалтерского учета, ежеквартально нарастающим итогом с начала отчетного года.

 Информация, содержащаяся в этом отчете, позволяет  оценить способность предприятия  привлекать и использовать денежные  средства и определить потребности  предприятия в денежных ресурсах на определенный период.

Одним из главных  условий нормальной деятельности предприятия  является обеспечение денежными  средствами, оценить которую позволяет  анализ денежных потоков.

 Основная  задача анализ денежных потоков  заключается в выявлении причин  недостатка (избытка) денежных средств,  определении источников их поступлений  и направлений использования.

 Цель анализа  – выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств.

 Анализ  движения денежных потоков, дает  возможность сделать более обоснованными  выводы о том:

В каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования.

Достаточно  ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности.

В состоянии  ли предприятие расплатиться по своим  текущим обязательствам.

Достаточно  ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности.

В чем объясняются  расхождения величины полученной прибыли  и наличия денежных средств.

Все это обусловливает  значение такого анализа и целесообразность его проведения для целей оперативного и стратегического финансового  планирования деятельности предприятия.

 При анализе  потоки денежных средств рассматриваются  по трем видам: операционной, инвестиционной  и финансовая. Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученный от каждой из видов деятельности. Подобный анализ помогает оценить перспективы деятельности предприятия.

 Также,  предприятие представляет отчет  о движении денежных средств  последующим видам деятельности: операционной, инвестиционной, финансовой. Группировка денежных средств  по видам деятельности обеспечивает  пользователей финансовых отчетов  информацией, которая позволяет  им оценивать влияние этих  видов деятельности на финансовое  положение предприятия, величину  его денежных средств, а также  для оценки взаимосвязи упомянутых видов деятельности.

 Одна и  та же операция может включать  движение денежных средств, которые  относятся к разным видам деятельности, например: если денежные выплаты  по ссудам включают сумму выплаченных  процентов и сумму кредита,  то в этом случае выплату  процентов относят к операционной  деятельности, а возврат кредита  рассматривается как финансовая  деятельность.

 Полученные  займы обычно относятся к финансовой  деятельности. Тем не менее, банковский  овердрафт, который оплачивается  по первому требованию и представляет  собой составную часть рычагов  управления денежными средствами, включаются в группу денежные  средства от операционной деятельности.

 Внутреннее  перемещение денежных средств  (открытие аккредитивов по получению  лимитированных чековых книжек, получение денег с расчетного  счета в кассу и т.д.) не рассматриваются  как движение денежных средств.

 Источником  информации для составления отчета  прямым методом служат данные  бухгалтерского учета. Обороты  по соответствующим счетам (реализация, расчеты с поставщиками, краткосрочные  кредиты и т.д.) корректируются  на изменение остатков запасов,  дебиторской и кредиторской задолженности  и таким образом доводятся  до сумм, отражающих только те  операции, которые оплачены “живыми  деньгами”. Данный метод считается  наиболее точным, но и наиболее  трудоемким. В его использовании  заинтересованы прежде всего кредитные организации, которых больше всего беспокоит способность предприятия генерировать денежные потоки, достаточные для погашения займов. Однако с позиций аналитика такой подход недостаточно информативен, потому что он не позволяет проследить трансформацию чистой прибыли в чистый денежный поток. Иными словами, он не проясняет взаимосвязи между денежными потоками и финансовыми ресурсами.

 Операционная  деятельность – это деятельность  предприятия, приносящая ему основные  доходы, а также прочие виды  деятельности, не связанные с  инвестиционными и финансовыми.

Также можно  сказать, что операционная деятельность – это основная текущая деятельность предприятия по получению дохода, которая предусмотрена уставом и постоянно возобновляется (или деятельность, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели). К операционной относятся и другие виды текущей деятельности предприятия, осуществляемые наряду с основной, но не связанные с его инвестиционной и финансовой деятельностью.

 Источниками  поступления денежных средств  об основной операционной деятельности  вступают, как правило, продажа  продукции, товаров, выполнение  работ, оказание услуг. Типичным  направлениями расходования денежных  средств в основной операционной  деятельности являются покупка  сырья и материалов, товаров, выплата  заработной платы, процентов,  налогов. Источниками поступления  и выбытия денежных средств  от других видов операционной  деятельности является прочие  хозяйственные операции, обеспечивающие  выполнение производственно –  коммерческих функций предприятия,  но не связанные с его инвестиционной  и финансовой деятельностью. 

 Величина  движения денежных средств от  операционной деятельности является  ключевым показателем эффективности  деятельности предприятия, так  как по ней можно судить  о накоплении достаточного количества  денежных средств для поддерживания уровня производства предприятия, для выплаты ссуд и дивидендов и осуществление новых инвестиций без обращения к внешним источникам финансирования.

 Источниками  поступления денежных средств  по основной операционной деятельности  вступают, как правило, продажа  продукции, товаров, выполнение  работ, оказание услуг. Типичным  направлениями расходования денежных  средств в основной операционной  деятельности являются покупка  сырья и материалов, товаров, выплата  заработной платы, процентов,  налогов. Источниками поступления  и выбытия денежных средств  от других видов операционной  деятельности является прочие  хозяйственные операции, обеспечивающие  выполнение производственно –  коммерческих функций предприятия,  но не связанные с его инвестиционной  и финансовой деятельностью.

 Движение  денежных средств, связанное с  операционной деятельностью, обобщается  в первом разделе отчета «О движении денежных средств».

Движение  денежных средств от операционной деятельности включает:

I Поступления 

1) Денежные поступления от продаж продукции товаров, выполненных работ и оказанных услуг

2) Прочие поступления:

– от продаж других текущих активов

– текущая арендная плата

– полученные штрафы, пени, неустойки

– возмещение материального ущерба

– выручка от продаж краткосрочных ценных бумаг

– возврат сумм из бюджета

– комиссионные сборы

– другие поступления

II Выбытия:

1) Денежные выплаты поставщикам

2) Денежные выплаты персоналу, отчисления персоналу и отчисления на социальное страхование

3) Выплаты процентов по кредиту и займам

4) Выплаты подоходного налога

5) Прочие выплаты:

– расходы по реализации других текущих активов

– оплата текущей арендной платы

– уплаченные штрафы, пени, неустойки

– все виды налогов и платежей

– комиссионные сборы

– другие выплаты

 Движение  денежных средств, возникающие  в результате операционной деятельности, определяются главным образом  основной деятельностью предприятия,  приносящих доход. Следовательно,  оно обычно является результатом  хозяйственных операций и других  событий, которые учитываются  при определении чистой прибыли.

 Поскольку  операционная деятельность является  главным источником денежных  средств, она должна являться  основным источником денежных  средств.

 Предприятие  может быть держателем ценных  бумаг и ссуд для торговых  и дилерских целей, которые в этом случае сходны с товарно–материальными запасами, приобретенными специально для перепродажи. Поэтому движение денежных средств, возникающее в результате продаж и торговых и дилерских ценных бумаг, относятся к операционной деятельности.

Также важное значение для изучения денежных потоков имеет информация о платёжеспособности организации. На основании данных отчётов о движении денежных средств за 2008 год (приложение А) и 2009 год (приложение Б) рассчитаны следующие коэффициенты платёжеспособности:

1) коэффициент  общей платёжеспособности (Коп)

Коп=

Отток денежных средств = направлено денежных средств  всего -полученные дивиденды, доходы (стр. 120)

За 2008 год:

– отток = 61681 - 0 = 61681 млн р.

Коп = (5905 + 55987) : 61681= 1, 0034

За 2009 год:

– отток = 34172 - 0 = 34172 млн р.

Коп = (211 + 34507) : 34172 = 1, 0159

2) коэффициент  срочной платёжеспособности (Ксп):

Ксп =

За 2008 год:

Ксп = (5905 + 55987) : 110744 =  0, 5588

За 2009 год:

Ксп =(211 + 34507) : 51620 = 0, 6726

Коэффициенты  платёжеспособности у стабильно  платёжеспособного предприятия  должны быть больше единицы. На исследуемом  предприятии критерию соответствует  только коэффициент общей платёжеспособности, что говорит о не способности предприятия найти денежные средства на внезапные направления расходов.

 Проведем  анализ движения денежных средств  по операционной деятельности на предприятии ОАО «Быховский консервно-овощесушильный завод » за два года (2008-2009г.г.).

ОАО «Быховский консервно – овощесушильный завод» является одним из крупнейших переработчиков сельскохозяйственного сырья в Могилёвской области. Согласно учредительным документам, основными видами деятельности организации являются:

1) производство  соков из фруктов и овощей;

2) переработка  и консервирование фруктов и  овощей, кроме картофеля;

3) производство  других недистиллированных напитков  из сброженного материала.

Для проведения анализа денежных потоков используются данные базового периода–2008 год, отчётного периода - 2009 год.

Для анализа  движения денежных потоков составляется таблица 1 на основании данных отчёта о движении денежных средств за 2008 год (приложение А) и 2009 год (приложение Б).

 

 Таблица  2 – Анализ движения денежных средств от операционной деятельности

 

Показатели	Сумма, млн р.		Изменение, млн р.
	2008 год	2009 год
А	1	2	3
1 Приток денежных средств, млн р.: 1.1 Выручка от продажи продукции,  млн р.                                            1.2 Прочие поступления, млн р.: - от продаж других текущих активов - текущая арендная плата - полученные штрафы, пени, неустойки - возмещение материального ущерба - выручка от продаж краткосрочных цен- ных бумаг	15011   14906   - - - - - -	19688   19535   - - - - - -	4677   4629   - - - - - -
- возврат сумм из бюджета - комиссионные сборы - другие поступления	- - 105	- - 153	- - 48
2 Отток денежных средств, млн р. 2.1 Денежные выплаты поставщикам, млн р. 2.2 Выплаты процентов по кредитам и займам, млн р. 2.3 Выплаты подоходного налога, млн р. 2.4 Прочие выплаты, млн р.: - расходы по реализации других текущих активов - оплата текущей арендной платы - уплаченные штрафы, пени, неустойки - все виды налогов и платежей - комиссионные сборы - другие выплаты 2.5 Расходы по оплате труда, млн р.	12057 10464 - 210   - - - - 1383   - - - 50000	23752 14320 7092 25   - - - 655 1660   - - - 58570	11695 3856 7092 - 185   - - - 655 277   - - - 8570
3 Чистые ДС от операционной деятельности	2954	- 4064	- 7018