Анализ кредитоспособности заемщика на ОАО «Уральская Сталь»

       Поэтому, оценивая кредитоспособность торгового  предприятии ОАО «Уральская Сталь», принимают во внимание не только финансовый результат, зафиксированный на отчетную дату в финансовых документах, но и всю схему деятельности компании, чтобы узнать ее реальных контрагентов и условия работы с ними. Необходимо понять реальную рентабельность деятельности, которая позволит банку прогнозировать достаточность источников погашения ссуды на период кредитования.

       Большое внимание на кредитоспособность предприятия оказывают состав и структура заемных средств, т.е. отношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Динамика структуры заемного капитала ОАО «Урал Сталь» за 2004 - 2006 гг. отражена в таблице 2.5.

       Таблица 2.5

       Динамика  структуры заемного капитала

       ОАО «Урал Сталь» за  2004 - 2006 гг., млн. руб.

 

       Из  таблицы 2.5 следует, что за 2006 г. в  сравнении с 2005 г. сумма заемных средств увеличилась на 1340 млн.руб., или на 15,3%. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала:  доля банковского кредита осталась на прежнем уровне, а  кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения  уменьшилась на 0,2%.

       Привлечение заемных средств в оборот предприятия ОАО «Урал Сталь» – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния данного предприятия при условии, что они не замораживаются на продолжительное время и своевременно возвращаются.

       В заключении курсовой работы  для оценки  долгосрочного равновесия и кредитоспособности предприятия ОАО «Уральская Сталь» применим факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

       Наиболее  широкую известность получила модель Альтмана: 

                        Z = 0,717 х₁+0,847х₂+3,107х₃+0,42х₄+0,995х₅,                       (2.1) 

где       х₁  - собственный оборотный капитал /сумма активов;

       х₂ - нерапределенная (реинвестированная ) прибыль/ сумма активов;

       х₃ – прибыль до уплаты процентов/ сумма активов;

       х₄ – балансовая стоимость собственного капитала/ заемный капитал;

       х₅ – объем продаж (выручка) / сумма активов.

       Константа сравнения 1,23. Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение  Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

       Лис разработал следующую формулу (см. формулу 2.2: 

                              Z = 0,063 х₁+0,092х₂+0,057х₃+0,001х₄,                              (2.2) 

где      х₁ - оборотный капитал /сумма активов;

       х₂ – прибыль от реализации/ сумма активов;

       х₃ –нераспределенная прибыль/ сумма активов;

       х₄ – собственный капитал / заемный капитал.

       Здесь предельное значение равняется 0,037.

       Таффлер предложил для диагностики банкротства  следующую формулу (см. формулу 2.3): 

                         Z = 0,53 х₁+0,13х₂+0,18х₃+0,16х₄,                                          (2.3) 

где      х₁ - прибыль от реализации/ краткосрочные обязательства;

       х₂ – оборотные активы/ сумма активов;

       х₃ –краткосрочные обязательства/ сумма активов;

       х₄ –выручка / сумма активов.

       Если  величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

       На  анализируемом предприятии ОАО  «Уральская Сталь» величина Z- сета по второй модели Альтмана составляет:

       На  начало 2006 года:

       Z_н=0,717*0,761+0,847*0,081+3,107*0,293+0,42*3,184+0,995*0,698=

= 0,546 + 0,069+0,910+1,337+0,700 = 3,562,   (Z_н = 3,562 > 1,23)

       На  конец отчетного периода:

       Z_к = 0,717 *0,7612+0,847*0,081+3,107*0,293+0,42*3,188+0,995*0,695 =

=0,546+0,069+0,910+1,334+0,692= 2,859,       (Z_к = 2,859 > 1,23).

       По  модели Лиса:

       Z_н= 0,063 * 0,761+ 0,092 * 0,698+ 0,057 * 0,081+ 0,001 * 3,184=0,048 + +0,065+ 0,005 + 0,003 = 0,121,            (Z_н= 0,121>  0,037).

       Z_к = 0,063 * 0,7612+ 0,092 * 0,695+ 0,057 * 0,081 + 0,001* 3,188= 0,048 + +0,064 + 0,005 + 0,003 = 0,120,          (Z_к = 0,120 > 0,037).

       По  модели Таффлера:

       Z_н = 0,53 * 3,067 +0,13 * 0,263 +0,18 * 0,228 +0,16 * 0,698 = 1,626 +

+0,034 + 0,041 + 0,112 = 1,813                                        (Z_н = 1,813 > 0,3).

       Z_к = 0,53 * 3,054 +0,13 * 0,261 +0,18 * 0,227 +0,16 * 0,695 = 1,618 +

+0,034 + 0,041 + 0,111 = 1,804                                        (Z_к = 1,804 > 0,3).

       Следовательно, можно сделать заключение, что  на предприятии ОАО «Уральская Сталь» малая вероятность банкротства, причем однозначно по всем моделям, но наблюдается тенденция снижения данных показателей.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Глава 3 Мероприятия направленные на уменьшение факторов риска связанных  с финансовым состоянием заемщика

       3.1 Обзор зарубежных  моделей анализа  кредитоспособности  заемщика 

      В процессе проведения активных кредитных операций с целью получения прибыли банки сталкиваются с кредитным риском, для его снижения используются различные методики анализа финансового состояния заемщиков. В связи с тем, что перечисленные модели выстроены для отчетности компаний зарубежных стран, они представляют интерес для применения при анализе отчетности по МСФО.

      Один  из основных способов избежания невозврата ссуды является тщательный и квалифицированный  отбор потенциальных заемщиков. Главным средством такого отбора является экономический анализ деятельности клиента с позиции его кредитоспособности. Под кредитоспособностью понимается такое финансовое состояние предприятия-заемщика, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика возвратить кредит в соответствии с условиями кредитного соглашения.

      Существует  множество методик оценки качества заемщиков - методик анализа финансового  положения клиента и его надежности с точки зрения своевременного погашения  кредита. Применяемые в настоящее  время и рекомендуемые способы оценки кредитоспособности заемщика опираются, главным образом, на анализ его деятельности в предшествующем периоде и ориентированы, в основном, на решение расчетных задач. При всем значении таких оценок они не могут исчерпывающе характеризовать кредитоспособность потенциального заемщика в прогнозе.

      Самыми  простыми моделями оценки положения  компании на рынке являются PESTEL, SWOT и модель Porter.

      PESTEL анализ. 

      PESTEL анализ - данная аббревиатура образована  от сокращение шести английских слов: Political (политика), Economic (экономика), Social (общество), Technological (технология), Environmental (развитие) и Legal (законность). Данный анализ направлен на выявление политических, экономических, социальных, технологических и юридических или законодательных аспектов внешней среды, которые могут повлиять на стратегию компании. Этот аналитический инструмент стратегического планирования развивается с начала 1960-х годов.

      SWOT анализ.

      SWOT - Strength Weakness Opportunities Threats analysis.

      Аббревиатура SWOT образуется от сокращения 4 слов английского  языка: сила - strength, слабость - weakness, возможности - opportunity и угрозы - threat, и именно на этих словах основывается SWOT анализ. SWOT анализ включает в себя анализ ситуации внутри компании, а так же анализ внешних факторов и ситуации на рынке.

      Обычно  данный анализ представляют в виде таблицы для большей наглядности.

      После анализа расположенных в таблице  данных составляется список возможных  действий для нейтрализации слабых сторон компании, в том числе за счет сильных. Так же разрабатываются возможные варианты развития компании при изменении внешних факторов, способы использования сильных сторон для уменьшения рисков и т.д.

      "Модель  пяти сил" М. Портера.

      Модель Porter - "Модель пяти сил" М. Портера отображает основные влияющие на деятельность предприятия факторы современной конкуренции. Степень прибыльности индустрии товаров или услуг, в которой действует компания, в целом зависит от следующих факторов:

      1. Интенсивности существующей на рынке конкуренции.

      2. Возможности и угрозы входа  на рынок новых игроков.

      3. Зависимости от покупателей.

      4. Зависимости от поставщиков.

      5. Угрозы со стороны заменителей  товара или услуги.

      "Правило  пяти си".

      В практике американских банков применяется  система, носящая название "правило пяти си", где критерии отбора клиентов обозначены словами, начинающимися на букву "си":

      1. сharacter (характер заемщика);

      Это репутация клиента как юридического лица. Репутация клиента складывается из продолжительности работы клиента в данной сфере бизнеса, отклонений его экономических показателей от среднеотраслевых (коэффициент "бэта"), его кредитной истории; репутации его партнеров в деловом мире, репутации ведущих менеджеров с учетом профессионального опыта работы в качестве руководителей, их моральных качеств. При формализации процесса оценки может использоваться бальная оценка.

      2. сapacity (финансовые возможности);

      Это наличие у клиента права на подачу заявки на кредит, право ведения  от клиента переговоров, право подписи  кредитных документов, способность клиента заработать средства в ходе текущей производственной деятельности.