Анализ источников средств предприятия

     Таблица 7

     Показатели  финансовой устойчивости

 

     Коэффициент финансовой зависимости слишком  высок, к тому же за год он увеличился 254,57%. Это снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов, а также уменьшает вероятность получения кредита.

     За  счет высокой финансовой зависимости  повышается уровень финансового левериджа, а значит и повышение финансового риска компании. 
 

     3.4 Анализ платежеспособности организации и ликвидности баланса

     Под платежеспособностью организации  понимают способность организации  своевременно и в полном объеме рассчитываться по долговым обязательствам. Признаками неплатежеспособности являются просроченная кредиторская задолженность, непокрытый убыток (строка 470 баланса), отсутствие или низкий уровень свободных остатков денежных средств (строка 260 баланса).

     С платежеспособностью предприятия  связана ликвидность баланса.

     Для определения ликвидности принято  пользоваться внутрибалансовыми сопоставлениями  средств по активу, сгруппированных  по срокам их возможно быстрого превращения  в деньги, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их оплаты.

     Активы  в этом случае делят на наиболее ликвидные активы ( А₁ ), быстрореализуемые ( А₂ ), медленно реализуемые ( А₃ ) и труднореализуемые (А₄).

     Пассивы, в свою очередь, группируются следующим  образом:

     1) наиболее срочные обязательства  - кредиторская задолженность (строка 620 баланса) – П₁;

     2) краткосрочные обязательства. К  ним относят часть краткосрочных  обязательств (строка 690 баланса - строки 620, 640 баланса) — П₂;

     3) долгосрочные пассивы. Они представлены долгосрочными кредитами банков и займами (строка 590 баланса) - П₃;

     4) постоянные пассивы. К ним относят  собственные источники, а также  доходы будущих периодов (строки 490, 640 баланса) — П₄.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства: 

     А₁ П₁;   А₂ П₂;  А₃ П₃;  А4 П4. 

     Необходимо определить соблюдение этих неравенств и сделать выводы.

     Расчет  показателей для анализа целесообразно выполнить в табличной форме (табл. 8)

     Таблица 8

     Анализ  ликвидности баланса

 

     Сопоставив  итоги приведенных групп по активу и пассиву можно сделать вывод  о том, что:

     Условия абсолютной ликвидности не выполняются, так как А1< П1; А3<П3. Что говорит о том, что предприятие не сможет в короткие сроки заплатить по своим обязательствам, ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. При этом недостаток средств одной группы активов компенсируется их избытком в другой группе, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

     Выполнение  четвертого неравенства свидетельствует о наличии у предприятия оборотных средств.

     Более точную информацию о ликвидности  предприятия смогут показать коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия.

     Основными показателями, применяемыми для оценки ликвидности баланса, являются:

     - коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) К_тл;

     - коэффициент абсолютной ликвидности  К_АЛ;

     - коэффициент ликвидности при мобилизации средств К_лмс;

     - коэффициент собственной платежеспособности К_сп.

      Особое  внимание при анализе следует  уделять коэффициенту текущей ликвидности К_тл, поскольку он, наряду с К_сос, принят для  оценки состоятельности предприятия.

     Коэффициент текущей ликвидности дает возможность  установить в какой кратности  сумма мобильных средств покрывает  сумму краткосрочных обязательств. В зависимости от отрасли он может существенно колебаться. Его уровень во многом зависит от форм расчетов за товары и услуги, длительности производственного цикла, структуры запасов товарно-материальных ценностей. Поэтому анализ следует проводить в динамике. При этом следует учитывать нормативное значение показателя, равное 2,0.

     Для уточнения оценки ликвидности баланса  необходимо привлечь результаты анализа  структуры оборотных средств  предприятия, поскольку они имеют  неодинаковую возможность обращаться в деньги. Наиболее ликвидными  статьями мобильных средств являются быстрореализуемые активы. Поэтому положительным является их высокий удельный вес в общем итоге мобильных средств и тенденция к их росту в динамике.

     Отношение этой наиболее ликвидной части мобильных средств к краткосрочной задолженности определяет коэффициент абсолютной ликвидности.

     Данный  показатель дает ответ на вопрос, какую  часть своих краткосрочных долгов предприятие способно оплатить на день составления баланса. Идеальным  считается значение К_АЛ более 1, поскольку это свидетельствует о том, что все долги покрыты и еще остались свободные деньги на счетах. Крайним пределом рекомендуется считать К_АЛ не менее, либо равным 0,2. Это значит, что денежные средства предприятия покрывают 20 % краткосрочных обязательств. Такое значение коэффициента допустимо, поскольку не по всем долгам в ближайшие дни наступает срок платежа.

     Результаты  расчета целесообразно выполнить  в табличной форме (табл.9):

     Таблица 9

     Финансовые  коэффициенты применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности

 

     Рассчитанные  коэффициенты позволяют сделать вывод о том, что:

     Значение  коэффициент абсолютной ликвидности  в 2008 году ниже критического уровня. Это  показывает, что денежные средства предприятия покрывают 10% краткосрочных  обязательств.  Предприятию следует  проводить работу с дебиторами, для  превращения дебиторской задолженности в денежные средства.

     Коэффициент текущей ликвидности выше нормативного значения, т.е. сумма мобильных средств  покрывает сумму краткосрочных  обязательств.

     Коэффициент ликвидности при мобилизации средств ниже критического уровня, и в динамике уменьшается. Это характеризует недостаточность материально – производственных запасов в случае необходимости их распродажи для погашения краткосрочных долгов. Но так как на предприятии доля краткосрочной задолженности незначительна значение этого коэффициента считается оптимальным. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3.5 АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (ФОРМА № 2)

     Факторный анализ прибыли

     Для анализа структуры формирования прибыли до налогообложения и  оценки ее динамики, необходимо выполнить  горизонтальный и вертикальный анализ показателей табл. 10.

     Таблица 10

     Формирование  прибыли до налогообложения