Анализ финансового состояния ОАО «Псковоблгаз» по данным годовой бухгалтерской отчетности

     Кредитоспособность  организации, зависит от множества  факторов и не всегда возможно определить ее с высокой степенью вероятности.

     Различными  неучтенными факторами могут  быть:

• политический - пример, долги царского правительства, аннулированные большевиками.
• мошеннический - пример, крах корпорации en:enron фальсифицировавшей свою отчетность подаваемую для расчета кредитного рейтинга.
• экономический - например общее ухудшение ситуации на рынке приведшее к резкому удешевлению активов лица (биржевой крах, кризис на рынке недвижимости). Примеры - кризис доткомов в 2000-х годах и ипотечный кризис в США в 2007 году. [22]

     Проблема  оценки кредитоспособности заемщика банка  не относится к числу достаточно разработанных. Прежде всего в уточнении  нуждается сам термин “кредитоспособность”. Распространенным является такое его  определение (способность лица полностью  и в срок рассчитаться по своим  долговым обязательствам), которое  делает его неотличимым от другого  термина – “платежеспособность”. Вопросы кредитоспособности были достаточно актуальными и широко освещались еще в экономической литературе дореволюционного периода, а также  в трудах экономистов 20-х годов. [20, c.256]

     При определении кредитоспособности заемщика, как правило, принимали во внимание такие факторы:

• дее- и правоспособность заемщика для совершения кредитной сделки;
• его моральный облик, репутация;
• наличие обеспечительного материала ссуды;
• способность заемщика получать доход.

     Основные  недостатки оценки кредитоспособности заемщиков связаны с тем, что  они основываются на данных отчетности, характеризующих состояние дел  в предшествующем периоде. Целесообразно  использовать зарубежный опыт прогнозирования  финансового состояния заемщика в предстоящем периоде, с тем, чтобы принимать обоснованное решение  о предоставлении ссуд. [16] При оценке кредитоспособности нужно учитывать  предстоящие изменения конъюнктуры, в том числе наличие реальных условий поступления средств  заемщику от реализации продукции, принимая во внимание возможность реализации с учетом намечаемого уровня цен  и предстоящих изменений платежеспособного  спроса на соответствующие виды продукции. Значительные размеры процентных ставок сказываются на увеличении расходов заемщиков, а соответственно и на их кредитоспособности. Естественно, это  необходимо учитывать при оценке кредитоспособности. Состояние платежной  дисциплины заемщика имеет немаловажное значение для характеристики его  кредитоспособности. При оценке кредитоспособности предприятия следует рассматривать  неплатежи, в том числе суммы  просроченных платежей - поставщикам, банку, финансовым органам - как самостоятельную  группу, а не распределять их в различные  виды кредиторской задолженности. Повышение  уровня кредитоспособности заемщиков  связано с повышением их ответственности  за своевременное погашение ссуд и вместе с тем ужесточение  требовательности банков при кредитовании. В этом отношении заслуживает  внимания последовательное соблюдение принципов кредитования, что с  некоторых пор незаслуженно игнорируется.

     Кредитоспособность  – понятие более узкое, чем  платежеспособность. Следовательно, банку, чтобы решиться выдать кредит данному  заемщику, достаточно убедиться в  его кредитоспособности, не обязательно  рассматривая вопрос в более широком  аспекте (хотя из соотношения понятий  ясно, что если заемщик платежеспособен, то это включает в себя и его  кредитоспособность). Между платежеспособностью  и кредитоспособностью имеется  еще одно различие. Предприятие обычную  свою задолженность (кроме ссудной) должно погашать, как правило, за счет выручки от реализации своей продукции (работ, услуг). Что же касается ссудной  задолженности, то она, помимо названного, имеет еще три источника погашения (не всегда, правда, надежных):

• выручка от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде;
• гарантия другого банка или другого предприятия;
• страховые возмещения.

     Следовательно, банк, грамотно дающий ссуды, может  рассчитывать на полное или хотя бы частичное их возмещение даже в том  случае, когда заемщик оказывается  неплатежеспособным. 

     Методики  анализа финансовой отчетности, используемые кредиторами, а также критерии оценки, которые они применяют, варьируют  в зависимости от срока и суммы  взятой ссуды и процентов кредита, а также от обеспеченности залогом. Для определения кредитоспособности необходимо установить критериальный уровень оценочных показателей и их рейтинг (классность). Исходя из класса кредитоспособности заемщика определяются условия предоставления кредита: размер ссуды, форма обеспечения, процентная ставка, срок выдачи, форма уплаты процентов.

     Клиенты – заемщики делятся банками обычно на 3 класса:

     I-й класс – клиенты с высоким уровнем кредитоспособности.

     II-й класс – клиенты со средним уровнем кредитоспособности. Кредиты им выдаются на более короткий срок и более высокую ставку по сравнению с I – ым классом.

     III – й класс – клиенты с низким уровнем кредитоспособности. Кредиты выдают под очень высокую ставку процента и только под залог.

     Рейтинг или значимость показателя устанавливается  специалистами банка для каждого  заемщика отдельно, исходя из кредитной  политики банка и ликвидности  баланса заемщика.

     Общая оценка кредитоспособности проводится в баллах. Эти баллы представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. Затем определяется сумма баллов по перечисленным показателям в соответствии с их удельными весами, путем суммирования умноженных долей в % на класс заемщика по каждому коэффициенту (табл.12). 
 
 

     Таблица 12

     Классы  кредитоспособности

     Для отнесения предприятия к первому  классу заемщиков необходимо набрать 100-150 баллов, второму – 151-250 баллов, третьему – более 251 баллов.

     Определение класса кредитоспособности ОАО «Псковоблгаз»  представим в таблице 13. 
 

     Таблица 13

     Определение класса кредитоспособности ООО «Псковоблгаз»

 

     Итого общая сумма баллов на начало 2009 г. равна 150, на конец 2009 . – 150, т.е. предприятие  относится к первому классу заемщиков  –с высоким уровнем кредитоспособности. Таким клиентам кредиты выдаются на большой срок и под низкую процентную ставку.

2.4. Оценка вероятности наступления банкротства ОАО «Псковоблгаз»

 

     В соответствии с действующим законодательством  под банкротством предприятия понимается ситуация, связанная с недостаточностью активов в ликвидной форме, неспособность  предприятия удовлетворить в  установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны  кредиторов требования, а также  выполнить обязательства перед  бюджетом.

     Банкротство является кризисным состоянием и  его преодоление требует специальных  методов финансового управления. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов диагностики  банкротства и выработала методику принятия управленческих решений в  условиях угрозы банкротства. Эта методика предназначена для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку  ее особенности таковы, что позволяют  выявить на ранней стадии и устранить  негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

     Для оценки вероятности банкротства  в основном используются интегральные показатели. Известно несколько многофакторных моделей, но самая популярная – модель Альтмана (Z) (пятифакторная), имеющая  следующий вид:

     Z= 3,3*К1+К2+0,6*К3+1,4*К4+1,2*К5,

где Z – надежность, степень отдаленности от банкротства;

К_i – индексы кредитоспособности, расчет которых приведен таблице 14. 

Таблица14

Показатели  для расчета пятифакторной модели Альтмана

 

     Если  у предприятия высокая степень  банкротства, то z < 1,8, средняя степень банкротства 1,8 – 2,7, вероятная возможность 2,7 -2,9, низкая степень банкротства если  z > 3.

     Исходя  из полученных результатов, можно увидеть, что в 2009 ОАО «Псковоблгаз» имеет  низкую степень  вероятности банкротства.

     Диагностика банкротства также может, осуществляется на основе системы показателей аналитика  Уильям Бивера. В этой системе за основу принимают пять показателей, и на основании их предприятие можно отнести к одной из трех групп (табл.15). 
 
 

     Таблица 15

     Диагностика банкротства на основе системы показателей  Бивера