Экономическое содержание и назначение основного капитала организации

Инвестиции - это поток расходов, предназначенных для производства благ, а не для непосредственного потребления. Инвестиционные проекты могут иметь форму увеличения физического или человеческого капитала, а также запасов [1].

Инвестиции – это поток, величина которого определяется теми проектами, которые обеспечивают положительную чистую дисконтированную стоимость или внутреннюю ставку дохода. Первый показатель называется критерием чистой дисконтированной стоимости, второй – предельной эффективностью капитальных вложений [2].

Инвестиции помогают отличить затраты на производство и увеличение материальных запасов от приобретения ценных бумаг, образующего  «неинвестиционные сделки». Осуществление инвестиций непосредственно связано с товарным рынком, тогда как купля-продажа облигаций – с рынком ценных бумаг. Инвестиции в развитых странах составляют 15-16% совокупных расходов.

В экономической литературе инвестиции рассматриваются как акт отказа от сиюминутного потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы посредством инвестирования средств в объекты предпринимательской деятельности. Это более глубокое по содержанию определение, связывающее две стороны понимания инвестиций – как затраченного капитала и капитала, который позволяет достичь намеченного результата.

Таким образом, в условиях рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят.

Принципиально важным для  принятия решения об инвестировании является определение «цены» отказа от сиюминутного потребления. При вложении средств в развитие производства инвестора интересует не любой по величине результат. Прирост капитала в результате инвестирования должен быть достаточным с тем, чтобы, во-первых, удовлетворить минимально приемлемые, с позиции общества, запросы инвестора, во-вторых, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде, в-третьих, вознаградить инвестора за риск возможной потери части дохода от наступления трудно предсказуемых неблагоприятных обстоятельств.

Для уяснения экономической природы инвестиции важно иметь в виду, что в их состав включается капитал в разнообразных формах. В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например, и форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской деятельности. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.

Указанные формы инвестиции объединяет, во-первых, то, что они  все воплощаются в создаваемом  объекте предпринимательской деятельности, формируют его активы, и, во-вторых, долговременное перераспределение средств и ресурсов между теми, кто ими располагает, и теми, кто в них нуждается.

Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация:

1 По объектам инвестирования:

а) финансовые;

б) реальные;

в) инвестиции в нематериальные активы.

Финансовые инвестиции – это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты.

Реальные инвестиции – вложение капитала в производство, на его создание и развитие.

Инвестиции в нематериальные ценности – это вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензии на использование новых технологий.

Соотношение между реальными  и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом. На начальном этапе развития предприятия основной объем инвестиций направляется в реальный сектор, а в дальнейшем еще и на приобретение акций предприятий, обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами (финансовые инвестиции).

2 По продолжительности инвестирования:

а) краткосрочные (до 1 года);

б) долгосрочные.

Основными инструментами  краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.

Долгосрочные инвестиции (на продолжительный период времени) – это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые вложения, например, в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.

Цель  долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия.

3 По формам воспроизводства  в реальном секторе:

а) на создание объекта предпринимательской деятельности;

б) на расширение производства;

в) на реконструкцию, техническое перевооружение.

Структура инвестиций поданным направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие. На начальном этапе инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда продукт востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка. По мере роста износа основных фондов возникает необходимость в их реконструкции, техническом перевооружении.

4 В зависимости от  конечных результатов:

а) на рост объемов производства;

б) на повышение качества производимой продукции;

в) на экономию ресурсов (в конечном счете на снижение себестоимости);

г) на увеличение количества рабочих мест.

5 По формам собственности:

а) частные;

б) государственные.

6 По источникам финансирования:

а)собственные (амортизация, прибыль);

б)заемные (кредиты);

в) привлеченные (посредством эмиссии акций).

Соотношение между собственными и заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные – 30 %.  Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача - сократить расходы, связанные с инвестированием.

7 По составу участников  инвестиционного процесса, их вкладу  в разработку и реализацию  проекта:

а) предприятия;

б) акционеры:

в) коммерческие банки;

г) структуры более высокого уровня по отношению к проекту (компании, холдинги, ФПГ);

д) бюджеты разного уровня (федеральный, региональный, местный) [1].

 

1.  Инвестиции и объем национального производства

Взаимосвязь инвестиций и валового внутреннего продукта была замечена и объяснена Дж.М.Кейнсом, который вывел правило мультипликатора. Неокейнсианцы дополнили это правило принципом акселератора.

Эффект мультипликатора  связан с тем, что, во-первых, в экономике  происходит постоянный кругооборот  доходов и расходов. То, что расходуют  одни экономические субъекты на приобретение товаров и услуг, другие получают в качестве доходов. Во-вторых, изменение размеров дохода вызывает адекватное изменение потребления и сбережений.

Инвестиции  оказывают непосредственное влияние  на объем национального производства. Между чистыми инвестициями и чистым валовым  внутренним продуктом  существует прямая зависимость. Если чистые инвестиции положительные, то экономика будет находиться в фазе подъема, если чистые  инвестиции  нулевые, она будет переживать застой, а в фазе кризиса чистые инвестиции могут стать отрицательной величиной.

Что касается сбережений, то между ними и инвестициями должно быть установлено соответствие, при  котором сбережения направлялись бы на инвестиции.

Инвестиции  влияют и на потребление. Сбережения приводят к сокращению потребления, а следовательно, к уменьшению спроса на товары и услуги. Население  предъявляет спрос главным образом на потребительские товары, а предприятия – на  средства производства. Совокупные расходы будут равны потреблению населения и инвестициям предприятий.

В краткосрочном периоде рост инвестиций означает увеличение спроса на инвестиционные товары и совокупного спроса.

В долгосрочном периоде рост инвестиций содействует вводу в действие новых мощностей, увеличению потенциала  производства и реального ВВП, т.е. росту совокупного предложения.

Опыт многих стран показывает, что  периодам наибольшей инвестиционной активности соответствуют  самые высокие  темпы роста национального продукта. Например, в Японии при увеличении в 1960-1970 гг. капиталовложений в 2 раза валовой национальный продукт возрос более чем на 70%. С повышением инвестиционной активности связаны успехи «новых индустриальных стран» - Южной Кореи, Сингапура, Тайваня [2].

 

2 Инвестиционная деятельность  предприятий

 

     2.1 Понятие инвестиционной деятельности

Под инвестиционной деятельностью  понимаются действия юридического лица или (и) физического лица, или (и) государства (административно-территориальной единицы государства) по вложению инвестиции в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата. Инвестиционная деятельность является одним из основных условий эффективного функционирования экономики и включает в себя процессы вложения инвестиции в производство продукции (работ, услуг) или их иное использование для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимою результата.

Инвестиционная деятельность осуществляется на рынке инвестиций, который, в свою очередь, распадается на ряд относительно самостоятельных сегментов, включая рынок капитальных вложений в воспроизводство основных средств, рынок интеллектуальных прав и собственности, рынок инвестиционных проектов.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства во всех отраслях и сферах экономики, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, а также поставщики, банковские, лизинговые, страховые и посреднические организации и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, а также государства и международные организации.

Основной субъект инвестиционной деятельности - инвестор - осуществляет вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивает их целевое использование. Он самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и плановую эффективность инвестиций и по своему усмотрению привлекает на договорной, преимущественно конкурсной, основе (в том числе и через торги подряда) физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций. Заказчик – это субъект, непосредственно реализующий проект, осуществляющий для этого все необходимые действия в пределах прав, предоставленных инвестором. Функции заказчика может выполнять непосредственно инвестор.

Наиболее влиятельными субъектами международной инвестиционной деятельности выступают: Международный валютный фонд (МВФ); группа Всемирного банка, куда входит Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная ассоциация развития (MAP) и др.; Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), а также некоторые группы стран, объединенные с целью взаимопомощи и координации действий в сфере инвестиционной политики.

 

2.2  Государственное регулирование инвестиционной деятельности

  Свободный выбор метода инвестирования - характерная черта рыночной экономики. Определяя объект для инвестирования, инвестор исходит из эффективности проекта, принимая в расчет затраты, которые прямо влияют на доходность последнего. В интересах инвестора сократить расходы, не связанные с увеличением прибыльности. Этим можно объяснить слабый интерес потенциальных инвесторов к развитию науки, культуры, охране окружающей среды, созданию ряда социально значимых объектов, которые не только не всегда приносят доход, но и бывают убыточны. Поэтому в мировой практике стало нормой вторжение государства в инвестиционную сферу, направленное на гармонизацию инвестиционного процесса и решение первоочередных задач, связанных с развитием общества.

Приведем ситуации, в  которых вмешательство государства обоснованно и необходимо:

1 решение важных общенациональных проблем;

2 решение острых социальных проблем отдельного региона;

3 изменение экономической стратегии государства;

4 реализация необходимого инвестиционного проекта, в результате которой ожидаются отрицательные последствия для инвестора.

Таким образом, государство  направляет инвестиционную деятельность на выполнение мероприятий в русле проводимой им экономической, научно-технической, социальной и природоохранной политики. В его арсенале имеется набор инструментов, позволяющих привести в действие рыночное саморегулирование. Например, путем внедрения в систему стимулирования заданного государством элемента амортизационной политики, налогов, льготного кредитования и др.