Инвестиционный кризис в российской экономике, пути преодоления

Отличительной особенностью 2003 г. Стало восстановление опережающих темпов роста инвестиционного спроса относительно динамики ВВП и конечного потребления. Высокую динамику валового накопления обеспечил рост инвестиций в основной капитал, который по итогам 2003 г. Составил 12,9%, в то время как расходы на конечное потребление увеличились на 6,1%, а ВВП - на 7,3%.

Ускорение роста  инвестиций было обусловлено следующими причинами:

- возобновился  рост инвестиций в экспортоориентированном  секторе, носивший компенсационный  характер и восполнявший стагнацию капитальных вложений в 2002 г.; возросшая инвестиционная активность в отраслях естественных монополий привела к росту производства (и инвестиций) в отраслях, производящих инвестиционные товары (например, железнодорожного машиностроения);

- резкое усиление конкуренции продукции отраслей, ориентированных на внутренний рынок, со значительно подешевевшим импортом в условиях сохранения инфляции издержек потребовало от отечественных производителей увеличения объемов инвестирования для сохранения своих рыночных позиций. Это подтверждается тем, что наиболее высокие темпы роста инвестиций продемонстрировали обрабатывающие отрасли (27%);

- сохранилась  и тенденция увеличения ввода  в действие жилых домов. Если  в 2001-2002 гг. прирост ввода жилья  составлял соответственно 4,6 и 6,7%, то в 2003 г. Он увеличился до 7,2%. [12,С.25]

Несмотря на некоторую неустойчивость, сомнения в развитии инвестиционного процесса в 2007 г., величина капиталовложений в  России увеличилась примерно на 20%. До этого в течение семи лет экономического подъема они также росли быстрее динамики ВВП (в среднем на 1 0-11 % ежегодно), но от столь низкого уровня, что их объем все еще далек от предкризисного значения. Норма накопления впервые достигла нормального (для большинства стран) показателя - 21%.

Но в странах  Центральной и Восточной Европы на него вышли 10 лет назад. Условий  для интенсификации инвестиционного  процесса в стране раньше не было - потеря времени оборачивается большей  нагрузкой на текущие вложения в  целях как обновления, так и развития производственных фондов, инфраструктуры и человеческого (управленческого) капитала.

И инвесторы, и  наблюдатели согласны с тем, что  в России сложился не очень благоприятный  инвестиционный климат. Из этого можно  сделать два вывода. Первый состоит в том, что вопреки тяжелейшему кризису либерализация коммерческой деятельности освободила экономику от плановой «смирительной рубашки» и удержала накопление на уровне выше 16% ВВП (в СНГ есть примеры и хуже). Второй вывод: если полтора десятилетия нет инвестиционного бума, то, значит, не сформировалась связка «корпоративный контроль - конкурентная среда». При этом инвестиционный процесс шел в естественных рамках, что позволяло расширять применение все более «нормальных» методов экономического анализа. [13, С.25]

В 2007-2009 гг. инвестиционный процесс в России формируется  под влиянием объективных условий  спроса и структуры активов, рентабельности бизнеса, что подтверждается данными  таблицы 2(приложение). При больших  вложениях в отрасли с короткими  инвестиционными циклами и высокой рентабельностью сложился, по существу, сценарий «Инерция», в рамках которого крупные инвестиционные проекты могли осуществлять только госкомпании и Всемирный банк (более эффективная разновидность государственного финансирования).

Поскольку развитие экономики государства зависит от эффективности реализации инвестиций, что в особенности касается капитальных вложений в основные фонды и производственные мощности, рассмотрим промышленный потенциал РФ на предмет его влияния на инвестиционную политику.

По состоянию  на конец марта 2010г. накопленный  иностранный капитал в экономике  России составил 265,8 млрд.долларов США, что на 17,2% больше по сравнению с  соответствующим периодом предыдущего  года. Наибольший удельный вес в  накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 53,8% (на конец марта 2009г. - 55,6%), доля прямых инвестиций составила 38,7% (42,0%), портфельных - 7,5% (2,4%). В I квартале 2010г. в экономику России поступило 13,1 млрд.долларов иностранных инвестиций, что на 9,3% больше, чем в I квартале 2009 года. Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в I квартале 2010г. 13,0 млрд.долларов, или на 7,9% больше, чем в I квартале 2009 года. Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец марта 2010г. составил 65,7 млрд.долларов США. В I квартале 2010г. из России за рубеж направлено 22,7 млрд.долларов США иностранных инвестиций, или на 15,2% больше, чем в I квартале 2009 года.Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 22,1 млрд.долларов США, или на 36,8% больше, чем в I квартале 2009 года.

2. Основные факторы, вызвавшие инвестиционный кризис

Особенности переходного  этапа развития российской экономики обусловили большую сложность осуществления инвестиционного процесса. Глубокий экономический кризис, охвативший в условиях переходного периода все сферы хозяйственной жизни общества, в том числе и инвестиционную, активизировал факторы, дестимулирующие инвестиции. При этом реализация общих закономерностей инвестиционного процесса, рассмотренных выше, значительно модифицировалась. В последние годы после многолетней рецессии в российской экономике под воздействием ряда благоприятных макроэкономических факторов сформировались предпосылки инвестиционного и экономического роста. Вместе с тем коренные причины экономической нестабильности кризиса не устранены, что определяет неустойчивость наметившихся позитивных сдвигов в инвестиционной сфере. Поэтому важно изучить основные факторы, определяющие динамику инвестиционного процесса, и складывающиеся под их воздействием общие условия осуществления инвестиционной деятельности, характеризующие ее состояние и перспективы развития.

Важнейшей составляющей системного кризиса российской экономики в период рыночных преобразований явился глубокий инвестиционный кризис. Его основные проявления: существенный спад объемов инвестиций, сокращение совокупного инвестиционного потенциала, негативные сдвиги в функциональной, отраслевой и региональной структуре инвестиций, снижение эффективности использования инвестиций, спекулятивный характер формирующихся финансовых рынков.

Инвестиционный кризис был  обусловлен целым комплексом факторов. Основные причины снижения инвестиционной активности в российской экономике следующие:

• длительный экономический спад;
• уменьшение валовых национальных сбережений;
• инфляционные процессы и снижение устойчивости национальной валюты;
• структурные деформации денежной массы;
• сокращение инвестиционных расходов бюджета при некомпенсированном росте финансирования инвестиций из собственных и привлеченных средств предприятий;
• обострение кризиса бюджетной системы;
• рост неплатежей;
• неустойчивое финансовое положение предприятий;
• нарушение процессов формирования общественного капитала, соотношения между системой процентных ставок и уровнем рентабельности реального сектора экономики;
• предпочтения в получении доходов на финансовом рынке, незначительный приток иностранных инвестиций;
• ошибочность экономической политики государства, опирающейся на либерально-монетаристскую модель рыночных преобразований, отсутствие государственной инвестиционной стратегий;
• несовершенство законодательства;
• медленный темп институциональных реформ и др.

2.3. Структура и направления Федеральной адресной инвестиционной программы на 2012 год и на плановый период 2013 и 2014 годов

На реализацию адресной программы предусматриваются средства:  
на 2012 год в сумме 924,8 млрд. рублей, в том числе на реализацию специальных работ, входящих в государственный оборонный заказ, -  
162,6..млрд.рублей;  
- на 2013 год – 831,4 млрд. рублей (177,3 млрд. рублей соответственно);  
- на 2014 год – 697,0 млрд. рублей (149,2 млрд. рублей соответственно).  
          При этом в 2012 году 610,6 млрд. рублей направляется на реализацию инвестиционных проектов строительства, реконструкции, технического перевооружения объектов капитального строительства, включенных в 52 федеральные целевые программы (в 2013 году – 44 федеральные целевые программы на общую сумму 553,3 млрд. рублей, в 2014 году – 35 федеральных целевых программ на общую сумму 478,0 млрд. рублей).  
В 2012-2014 годах в рамках адресной программы предусматривается финансирование по 4 новым федеральным целевым программам, в частности: "Государственная граница Российской Федерации (2012-2017 годы)" (проект), "Поддержание, развитие и использование системы ГЛОНАСС" на 2012-2020 годы (проект), «Развитие водохозяйственного комплекса Российской Федерации в 2012-2020 годах» (проект) и "Культура России".  
          На реализацию инвестиционных проектов строительства, реконструкции, технического перевооружения объектов капитального строительства, не включенных в федеральные целевые программы, на 2012 год предусматриваются бюджетные ассигнования в сумме 314,2 млрд. рублей (на 2013 год – 278,1 млрд. рублей, на 2014 год – 219,0 млрд. рублей).

Бюджетные инвестиции в объекты капитального строительства  государственной собственности Российской Федерации предлагается направить в 2012 году в объеме 726,2 млрд. рублей, что составляет 78,6% от общего объема бюджетных ассигнований адресной программы, в 2013 году – 699,3 млрд. рублей (84,1%), в 2014 году – 604,3 млрд.рублей (86,7%).  
На финансирование объектов капитального строительства собственности юридических лиц, не являющихся государственными или муниципальными учреждениями и государственными или муниципальными унитарными предприятиями, предлагается направить в 2012 году 63,3 млрд. рублей, что составляет 6,8% от общего объема бюджетных ассигнований адресной программы, в 2013 году– 42,9 млрд. рублей (5,2%), в 2014 году– 31,1 млрд. рублей..(4,5%).  
          На софинансирование объектов капитального строительства государственной собственности субъектов Российской Федерации и собственности муниципальных образований предусматриваются бюджетные ассигнования на 2012 год в объеме 135,2 млрд. рублей, что составляет 14,6% от общего объема бюджетных ассигнований адресной программы, на 2013 год..–..89,2..млрд.рублей..(10,7%), на 2014 год – 61,6 млрд. рублей (8,8%).  
 
         Адресной программой предусмотрено на реализацию инвестиционных проектов:  
- социального комплекса в 2012 году – 300,2 млрд. рублей, в 2013 году –  
226,4 млрд. рублей, в 2014 году – 169,7 млрд. рублей;  
- производственных комплексов в 2012 году – 398,3 млрд. рублей, в 2013 году – 365,8 млрд. рублей, в 2014 году – 304,6 млрд. рублей (в том числе - комплекса транспорта и связи в 2012 году – 317,1 млрд. рублей, в 2013 году – 307,8 млрд. рублей, в 2014 году – 266,6 млрд. рублей, а также агропромышленного комплекса в 2012 году – 13,3 млрд. рублей, в 2013 году – 11,8 млрд. рублей, в 2014 году – 3,5 млрд. рублей);  

- специального комплекса в 2012 году – 226,2 млрд. рублей, в 2013 году – 239,2 млрд. рублей, в 2014 году – 222,8 млрд. рублей.  
Значительная часть бюджетных ассигнований (в 2012 году – 86,6 млрд. рублей, в 2013 году – 57,2 млрд. рублей, в 2014 году – 33,4 млрд. рублей) направляется на обеспечение жильем граждан Российской Федерации. В рамках данного направления будут финансироваться мероприятия по обеспечению жильем отдельных категорий граждан, в том числе спасателей аварийно-спасательных служб и аварийно-спасательных формирований МЧС России, прокуроров органов прокуратуры, сотрудников следственных органов, молодых ученых РАН и ее региональных отделений, а также мероприятия по строительству общежитий высших учебных заведений и приобретению жилых помещений для судей и работников аппаратов судов.  
          Особое внимание будет уделено мероприятиям по формированию фонда служебного жилья для обеспечения военнослужащих жилыми помещениями и помещениями в общежитиях, а также строительству и приобретению жилых помещений для постоянного проживания. На эти цели адресной программой предусмотрено в 2012 году – 70,8 млрд. рублей, в 2013 году – 45,5 млрд. рублей, в 2014 году - 25,9 млрд. рублей.  
В рамках социального комплекса на развитие и модернизацию объектов здравоохранения, образования, культуры и спорта предусматриваются средства федерального бюджета на 2012 год в объеме 139,2 млрд. рублей, на 2013..год..– 113,7 млрд. рублей, на 2014 год – 88,9 млрд. рублей).  
Средства, выделяемые на здравоохранение (в 2012 году –  
79,3 млрд. рублей, в 2013 – 65,9 млрд. рублей, в 2014 – 54,2 млрд. рублей), планируется направить на строительство и реконструкцию важнейших объектов, в том числе: строительство клиники высоких технологий Научного центра здоровья детей, НИИ детской онкологии и гематологии Российского онкологического научного центра имени Н.Н. Блохина РАМН в г. Москве, федерального высокотехнологичного центра медицинской радиологии в г. Димитровграде;

реконструкцию комплекса зданий ФГУ «Российский  научный центр радиологии и хирургических  технологий», Федерального центра цереброваскулярной патологии и инсульта Российского государственного медицинского университета в г. Москве, объектов Научно-исследовательского института кардиологии им. В.А. Алмазова в г. Санкт-Петербурге; на реконструкцию и развитие комплекса Новосибирского научно-исследовательского института патологии кровообращения имени академика Е.Н. Мешалкина, Федеральный перинатальный центр ФГУ "Научный центр акушерства, гинекологии и перинатологии имени академика В.И.Кулакова"..и..ряд..других..объектов.  
           Строительство и реконструкция социально значимых медицинских учреждений позволят улучшить качество медицинских услуг, предоставляемых населению, в том числе высокотехнологичной медицинской помощи, а также продолжить ряд перспективных научных исследований в области здравоохранения, не имеющих аналогов в мире.  
Бюджетные ассигнования, выделяемые на строительство и реконструкцию спортивных сооружений, формирующих подготовку спортивного резерва и здоровый образ жизни населения, будут направлены на: строительство федеральных тренировочных центров в п. Парамоново и п. Токсово, реконструкцию стадиона ФГОУ ВПО «Смоленская государственная академия физической культуры, спорта и туризма» и универсального спортивно-зрелищного комплекса ФГОУ ВПО «Российский государственный университет физической культуры, спорта и туризма», строительство футбольного стадиона на 40 тыс. мест и стадиона водных видов спорта в г. Саранске; строительство водного спортивного комплекса в г. Томске, подготовку проектной документации на строительство и реконструкцию стадионов для проведения Чемпионата мира по футболу 2018 года в Российской Федерации, строительство и реконструкцию объектов для проведения V Международных спортивных игр «Дети Азии» в г.Якутске.  

Средства, предусмотренные  на финансирование объектов культуры  
в 2012-2014 годах (39,7 млрд. рублей, 35,3 млрд. рублей, 26,0 млрд. рублей соответственно) будут направлены на финансирование объектов культуры и искусства, в том числе на реконструкцию здания Политехнического музея; комплекса зданий Московской государственной консерватории им. П.И.Чайковского; строительство второй сцены Государственного академического Мариинского театра, строительство второй Российской национальной библиотеки в г.Санкт-Петербурге, реконструкцию Всероссийского музейного объединения «Государственная Третьяковская галерея»; строительство архивохранилища Государственного архива Российской Федерации; строительство объектов Всероссийского государственного университета кинематографии имени С.А. Герасимова; строительство и реконструкцию объектов Государственного музея изобразительных искусств им. А.С. Пушкина; реконструкцию объектов музеев-заповедников «Кижи», «Петергоф», «Ораниенбаум», «Царское Село» и..другие.  
          В 2012-2014 годах планируется продолжить финансирование  
(20,3 млрд. рублей, 12,5 млрд. рублей, 8,8 млрд. рублей соответственно) важнейших объектов в сфере образования: Московский государственный университет леса; Московский авиационный институт (государственный технический университет); Московский государственный строительный университет; Национальный исследовательский технологический университет «МИСиС»; Северный (Арктический) федеральный университет им. М.В. Ломоносова; Мордовский государственный университет им. Н.П. Огарёва в г. Саранске; Всероссийский детский центр «Океан»; Московский государственный университет имени М.В. Ломоносова; Санкт-Петербургский, Иркутский, Бурятский, Новосибирский государственные университеты;