Анализ кредитоспособности предприятия

     Технико-экономическое  обоснование (ТЭО) – документ, в котором  обосновывается потребность в ресурсах и оценивается эффективность их использования при осуществлении какого-либо проекта. ТЭО является составной частью как инвестиционного проекта, так и бизнес-плана, но может иметь самостоятельное значение в том случае, если не требуется детальная разработка, описание и оценка проекта.

     Отметим, что обычно банки предоставляют  потенциальным заемщикам образец  бизнес-плана и ТЭО.

     В ТЭО должны быть отражены:

     а) основные виды деятельности предприятия  и размер уплачиваемого налога на прибыль;

     б) цель, на которую испрашивается кредит;

     в) виды расходов, производимых за счет получаемого  кредита;

     г) предполагаемые сроки и сумма  выпуска или приобретения продукции  или оказываемых услуг с указанием  расценок за единицу продукции или  услуги;

     д) сумма ожидаемой прибыли от реализации (после уплаты платежей в бюджет);

     е) планируемый рынок сбыта.

     Некоторые банки требуют также копии контрактов (договоров) на мероприятие, под которое запрашивается кредит, с адресами конкретных возможных покупателей. Копии сверяются с подлинником и заверяются кредитным работником Банка.

 

      1.4. Определение кредитоспособности заемщика по методике сбербанка РФ 

     В качестве примера рассмотрим методику определения кредитоспособности заемщика Сбербанка РФ, согласно «Регламента  предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами» от 8 декабря 1997 г. №285-р.

     Для определения рейтинга Заемщика Сбербанк РФ использует пять основных коэффициентов, представленных в табл. №2.

     Таблица 2. Категории показателей оценки кредитоспособности по методике Сбербанка РФ

 

     Другие  показатели оборачиваемости и рентабельности используются Сбербанком РФ для общей  характеристики и рассматриваются  как дополнительные к первым пяти показателям.

     Оценка  результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.

     В зависимости от полученных фактических значений, показатели разбиваются на категории как показано в табл. №3.

     Таблица 3. Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений

 

     Для остальных показателей оборачиваемости и рентабельности не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.

     Оценка  результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.

     Методика  расчета суммы балов по вычисленным  показателям в соответствии с  их весами приведена в табл. №4.

     Таблица 4. Расчет суммы баллов

 

     Устанавливается 3 класса заемщиков:

• первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений;
• второго класса – кредитование требует взвешенного подхода;
• третьего класса – кредитование связано с повышенным риском.

     Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

     Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:

• S = 1 или 1,05 – Заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;
• S больше 1, но меньше 2,42 – соответствует второму классу;
• S равно или больше 2,42 – соответствует третьему классу.

     Далее определенный таким образом предварительный  рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При  отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

 

     1.5. Основы эффективного управления  кредитоспособностью предприятия 

     Управление  кредитоспособностью предприятия  в условиях рынка является одним  из основных направлений управленческой деятельности. Эффективное управление платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия позволяет хозяйствующему субъекту оперативно решать задачи выживания в условиях конкурентной борьбы и иметь возможность своевременно и в необходимом объеме получения и погашения заемных средств. Высокий уровень платежеспособности и кредитоспособности предприятия дает возможность максимизировать его прибыль и рентабельность деятельности, за счет привлечения дополнительных источников финансирования. Все это повышает стоимость самого предприятия, обеспечивает его инвестиционную привлекательность и надежную перспективу.

     Возможность своевременного погашения предприятием банковской ссуды зависит от ряда факторов. Перечислим основные из них:

     – достаточный объем наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) для покрытия наиболее срочных обязательств предприятия (как правило, это кредиторская задолженность);

     – оптимальный размер производственных запасов. При неоправданно большом объеме производственных запасов происходит отток свободных денежных ресурсов в запасы, что снижает платежеспособность предприятия;

     – выполнение плана по производству и реализации продукции позволяет получить достаточный объем валовой выручки, которая является основным источником погашения обязательств предприятия. Кроме того, невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли, может привести к недостатку собственных источников самофинансирования предприятия, что отрицательно скажется на его финансовой устойчивости (и как следствие к снижению рейтинга предприятия как заемщика);

     – оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Каждое предприятие должно стремиться к такому соотношению дебиторской и кредиторской задолженности, где их показатели будут примерно равны (или при небольшом превышении дебиторской задолженности). Высокая доля дебиторской задолженности будет свидетельствовать о нерациональном отвлечении средств в дебиторскую задолженность. Высокая доля кредиторской задолженности также будет являться негативным фактором, свидетельствующим о низкой платежной дисциплине предприятия-заемщика перед поставщиками. В свою очередь, наличие просроченной кредиторской задолженности может вовлечь предприятие в судебные разбирательства, что в значительной степени снизит имидж предприятия как потенциального заемщика;

     – финансовое благополучие клиентов предприятия. Иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;

     – выбор оптимального режима налогообложения. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

     Важной  составляющей кредитоспособности предприятия является качество управления предприятием. Некачественное или сомнительное управление существенно снижает кредитоспособность предприятия-заемщика. В связи с этим каждый элемент качества управления, представленный в табл. №5 должен быть элементом управления кредитоспособностью.

 

      Таблица 5. Нефинасовые элементы кредитоспособности предприятий