Финансовый рынок и его значение в современных условиях

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

Кафедра бюджета и финансов ВЭД

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

По дисциплине: Теория финансов

на тему: Финансовый рынок и его значение в современных условиях

 

 

 

 

 

Выполнил:                                                    

студент 4 курса

ФФБД, ДФТ             Е.С. Григоревский

 

 

 

 

 

Руководитель:                                             В.А. Петрович             

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК, 2010

 

РЕФЕРАТ

 

Курсовая  работа: 33 с., 1 рисунок, 3 таблицы, 31 источник, 5 приложений.

 

ФИНАНСОВЫЙ  РЫНОК, ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК, ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК, РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, БИРЖЕВОЙ ИНДЕКС, СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ АКТИВОВ, КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ, ЕВРОБОНДЫ.

 

Объект  исследования - совокупность экономических отношений, связанных с распределением финансовых ресурсов, куплей-продажей временно свободных денежных средств и ценных бумаг.

Предмет исследования – финансовый рынок и его составные части.

Цель  работы: выявление проблем и определение перспектив развития финансового рынка Республики Беларусь как составной части мирового финансового рынка.

Методы  исследования: анализа, синтеза, табличный, обобщения, метод сочетания логического и исторического.

Исследования  и разработки: раскрыта сущность и составные части финансового рынка, проведена его классификация, охарактеризовано состояние развития финансового рынка Республики Беларусь, выявлены проблемы и определены перспективы его развития в современных условиях.

Автор работы подтверждает, что приведенный в  ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а  все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения к концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

 

________________

         (подпись студента)

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ 4

1 Понятие, общая характеристика и значение финансового рынка 5

2 Мировые финансовые рынки 13

3 Проблемы и тенденции развития финансового рынка Республики Беларусь с учётом мировых тенденций 20

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 32

ПРИЛОЖЕНИЕ А. Функции, выполняемые финансовым рынком 34

ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Классификация сегментов финансового рынка 35

ПРИЛОЖЕНИЕ В. Сводные итоги биржевых торгов ценными бумагами на ОАО «БВФБ» на 27.09.2010г. 36

ПРИЛОЖЕНИЕ Г. Ключевые показатели мирового финансового рынка данные за 2006 год, в трлн долларов США)

37

ПРИЛОЖЕНИЕ Д. Оценочные данные по объему рынка деривативов (в трлн долларов США) 38

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Финансовый  рынок - чрезвычайно сложная система, в которой деньги и другие финансовые активы его участников обращаются самостоятельно, независимо от обращения реальных товаров. Этот рынок оперирует многообразными финансовыми инструментами, обслуживается специфическими финансовыми институтами, располагает разветвленной и разнообразной инфраструктурой.

Сегменты финансового рынка необходимы для обеспечения мобилизации свободного капитала и поддержания экономического роста страны.

Все денежные потоки, вне зависимости от источника  происхождения, обязательно проходят через финансовый рынок с помощью финансовых институтов.

 Все вышеизложенное определяет актуальность выбранной темы.

Целью курсовой работы является выявление проблем и определение перспектив развития финансового рынка Республики Беларусь как составной части мирового финансового рынка. Исходя из цели исследования в работе поставлены следующие задачи:

1. Раскрыть сущность и определить основные сегменты финансового рынка;
2. Охарактеризовать состояния финансового рынка Республики Беларусь на сегодняшний день;
3. Выявить проблемы и определить перспективы развития  мирового финансового рынка и финансового рынка Республики Беларусь в современных условиях.

Объект исследования - совокупность экономических отношений, связанных с распределением финансовых ресурсов, куплей-продажей временно свободных денежных средств и ценных бумаг.

Предмет исследования - финансовый рынок и его составные части.

В процессе исследования были использованы следующие  методы: анализ, синтез, табличный метод, обобщение, метод сочетания логического и исторического.

Курсовая  работа была написана с использованием отечественных и зарубежных литературных источников. Для получения информации о содержании и структуре финансового  рынка использовались учебные пособия  «Финансовый рынок» И.И. Татур, «Финансы и финансовый рынок» О.А. Пузанкевич.

Чтобы проследить последние тенденции развития мирового и белорусского финансового рынка, использованы материалы периодически издаваемой литературы, такой, как «Финансовый  директор», «Планово-экономический  отдел», «Регулирование финансовых рынков в посткризисных условиях» и  др. Также использовались справочные и специализированные издания, доступные  базы данных, информационно-аналитические  ресурсы сети Интернет. 

 1 Понятие, общая характеристика и значение финансового рынка

 

В условиях рыночного хозяйства бесперебойное  формирование и эффективное использование финансовых ресурсов обеспечивается с помощью финансового рынка. Объективная предпосылка его функционирования состоит в несовпадении потребностей в финансовых ресурсах у хозяйствующих субъектов с наличием источников покрытия данных потребностей. На практике свободные денежные средства могут быть в наличии у одних владельцев (собственников), а инвестиционные потребности возникают у других субъектов рынка.

Для мобилизации временно свободных  денежных средств и рационального их использования и предназначен финансовый рынок. Его функциональное назначение заключается в посредничестве движению денежных ресурсов от их владельцев к пользователям. [12, c. 18]

Таким образом, финансовый рынок — это совокупность экономических отношений, связанных с распределением финансовых ресурсов, куплей-продажей временно свободных денежных средств и ценных бумаг. Объектами отношений на финансовом рынке выступают денежно-кредитные ресурсы и ценные бумаги, субъектами — физические и юридические лица, которые продают или покупают финансовые активы, обслуживают их обороты, производят расчёты по ним, вступая между собой в определённые экономические отношения по поводу обращения финансовых активов (государство, предприятия различных форм собственности, отдельные граждане). [4, c. 35]

Рассматривая  рынок в терминах экономической  теории, следует определить условия его возникновения. Чтобы финансовый рынок функционировал, в экономике и обществе должны быть созданы определённые предпосылки. Среди основных условий следует отметить следующие:

• наличие института собственности, т. е. четкого представления субъектами рынка своих прав по распоряжению собственностью (теория прав собственности предлагает целый перечень правомочий — право владения, право пользования, право управления, право на доход, право на безопасность и т. д.);
• наличие контрактных отношений; контракт - любой акт взаимодействия между экономическими агентами при соблюдении определенных согласованных условий;
• конкуренция, т.е. соперничество между участниками за получение экономических благ. [5, c. 176]

Главной функцией финансового рынка является обеспечение движения денежных средств от одних собственников (кредиторов) к другим (заемщикам): от субъектов хозяйствования, которые в данный момент их не используют, к субъектам хозяйствования, испытывающим потребность в финансовых ресурсах. Финансовый рынок действует как механизм перераспределения финансовых ресурсов предприятий и сбережений населения между субъектами хозяйствования и отраслями экономики. Этот механизм позволяет связывать часть денежных средств, не обеспеченных потребительскими товарами, а также покрывать дефицит государственного бюджета, не прибегая к денежной эмиссии. Наряду с концентрацией и централизацией производственного и ссудного капитала финансовый рынок выполняет множество других различных функций. [ПРИЛОЖЕНИЕ А]

Структуру финансово  рынка можно продемонстрировать на следующей схеме:

Рисунок 1 – Структура финансового  рынка

Примечание  – Источник: собственная разработка на основе [20, c. 213]

 

Финансовый  рынок объединяет денежный рынок  и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок находящихся в обращении наличных денег и обеспечивающих аналогичные функции краткосрочных платежных средств (чеков, векселей и т.п.). Валютный рынок представляет собой систему экономических отношений, связанных с осуществлением операций купли-продажи с иностранными валютами и платежными документами в иностранной валюте (чеки, векселя, переводы, аккредитивы). Рынок капиталов представляет собой рынок, на котором владельцы денежных средств продают заемщику право временного пользования этими средствами за определенное в договоре вознаграждение. Денежные средства могут предоставляться в виде банковских кредитов или в обмен на ценные бумаги. Соответственно выделяются рынок ссудного капитала (кредитный) и фондовый рынок (рынок ценных бумаг). Рынок ценных бумаг - совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками, где осуществляется эмиссия и обращение специальных документов (ценных бумаг), имеющих собственную стоимость и способных самостоятельно обращаться на рынке.

Таким образом, основными элементами финансового  рынка (рынками в более узком  значении) являются кредитный рынок, рынок ценных бумаг и денежный (валютный) рынок.

 Каждый сегмент финансового рынка классифицируют в зависимости от срока и вида обращающихся инструментов, а также в соответствии с другими различными критериями. [ПРИЛОЖЕНИЕ Б]

Финансовый  рынок существует в единстве первичного и вторичного рынков. На первичном рынке происходит перераспределение капиталов между кредиторами и заёмщиками: выдача кредитов, реализация эмитируемых и выдаваемых ценных бумаг, а на вторичном – смена владельцев долговых обязательств (перепродажа ценных бумаг, переуступка прав требования по кредитам), обеспечение бесперебойности и мобильности функционирования всего финансового рынка. [2, c. 47]

Исторически сформировалось две основные модели финансовых рынков: финансовая система, ориентированная на банковское финансирование (bank based financial system, так называемая континентальная  модель), и финансовая система, ориентированная  на рынок ценных бумаг и систему  институциональных инвесторов (страховые  компании, инвестиционные и пенсионные фонды) — так называемая market based financial system, или англо-американская модель. Для англо-американской модели характерна ориентация на публичное размещение ценных бумаг и высокий уровень  развития вторичного рынка, по объему значительно большего вторичного рынка  стран континентальной Европы. Для  континентальной модели характерен высокий уровень концентрации акционерных  капиталов при небольшом количестве акционеров и непубличности размещения ценных бумаг, а вторичный рынок  не так развит.

Термин «финансовый рынок» также  обозначает совокупность рыночных институтов, на которых происходит торговля финансовыми активами. Основными торгуемыми финансовыми активами являются иностранная валюта, ценные бумаги, кредиты, депозиты, производные инструменты. В роли основных посредников на этом рынке выступают коммерческие банки, биржи, сберегательные институты, компании коллективного инвестирования и др. [3, c.150]

Основные  участники финансового рынка:

• инвесторы — государство, юридические и физические лица, которые, располагая свободными финансовыми ресурсами, могут направлять их на соответствующие рынки в целях последующего извлечения прибыли;
• распорядители — специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответствующую плату, часть которой составляет их собственное комиссионное вознаграждение. В данную группу участников входят маркетмейкеры, которые проводят операции с финансовыми активами по своей инициативе и за свой счет, и финансовые брокеры, выступающие в качестве агентов;
• пользователи — государство, юридические и физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы на финансовом рынке и оплачивающие право их использования.

Также участников финансового рынка условно можно  разделить на профессионалов и непрофессионалов. Профессиональные участники финансового  рынка – юридические лица, зарегистрированные в качестве профессиональных участников и имеющие лицензии соответствующих  государственных органов на осуществление  деятельности.