Повышение финансовой устойчивости

     Кп  по  ОАО Орловский Завод «Дормаш» в 2005 году составил – 10,56, а в 2006 году упал на 54% и составил 4,82. Нормальное значение коэффициента покрытия зависит от того, к какой отрасли принадлежит предприятие. Его оптимальное значение варьирует в пределах от 2 до 3. Значение Кп по  ОАО Орловский Завод «Дормаш»  соответствует оптимальному, хотя его уменьшение является плохой тенденцией. По  ОАО Орловский Завод «Дормаш» коэффициент текущей ликвидности составит:

     Ктл за 2005 год =10,57

     Ктл за 2006 год =4,82.

     Предприятие ликвидное, но значение коэффициента уменьшилось, что не приветствуется. Перечисленные показатели выдержаны в пределах нормативных,  таким образом,  ОАО Орловский Завод «Дормаш» можно считать финансово устойчивым.

     3.2. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

    В условиях рыночной экономики залогом  выживаемости предприятий служит их устойчивое финансовое положение, обеспечение которого в настоящее время особенно актуально. Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.

    Внешние факторы почти не зависят от предприятий, поэтому они не могут оказывать заметного воздействия на них.

    Внутренние  факторы являются зависимыми, и потому предприятия посредством влияния  на эти факторы могут корректировать свою финансовую устойчивость.

    Первую  группу внутренних факторов образуют организационно-управленческие факторы, которые определяют цели и стратегию развития предприятия: совершенствование организационной структуры и структуры управления; оптимизация состава работников предприятий по количеству и профессионализму; эффективное использование труда работников, повышение производительности труда; совершенствование уровня менеджмента; повышение культуры предприятия и его репутации; совершенствование маркетинга.

    Организационная структура - один из основных элементов управления организацией. Она характеризуется распределением целей и задач управления между подразделениями и работниками организации и направлена, прежде всего, на установление четких взаимосвязей между отдельными подразделениями организации, распределение между ними прав и ответственности.

    Современные предприятия действуют в условиях жесткой конкуренции. В таких условиях объективной необходимостью устойчивости  предприятий выступает внедрение и совершенствование службы маркетинга, которая устанавливает связь предприятия с рынком путем изучения рынка, определения места предприятия на нем, постоянного контроля изменений его конъюнктуры.

    Вторая  группа внутренних факторов, путем  воздействия на которые можно  повысить финансовую устойчивость предприятия, представлена производственными факторами, куда входят: объем, ассортимент, структура, качество продукции; себестоимость, обеспеченность основными и оборотными средствами и уровень их использования; наличие и степень инфраструктуры; экология производства.

    Рост  объема производства продукции, улучшение ее качества, изменение структуры продукции оказывают непосредственное влияние на результативность работы предприятия, увеличение спроса на нее и повышение цен, результатом чего становятся рост прибыли предприятия и, следовательно, повышение устойчивости его финансового положения.

    Особое  внимание предприятиям следует уделять  определению оптимального размера  необходимых оборотных средств, так как данный показатель непосредственно  влияет на конечные результаты деятельности.  
Определение оптимальной потребности в оборотных средствах осуществляется посредством применения экономически обоснованных, прогрессивных норм запасов.

      Третью группу факторов, направленных на повышение финансовой устойчивости предприятий, образуют финансово экономические факторы.

    Повышение финансовой устойчивости предприятий  в рамках данной группы факторов возможно по следующим направлениям:

• постоянный финансовый анализ деятельности предприятия;
• повышение платежеспособности;
• оптимизация структуры имущества и источников его формирования;
• оптимизация соотношения собственных и заемных средств;
• повышение прибыльности и рентабельности.

    Самофинансирование  предприятия - основа его самостоятельности  и независимости и обеспечивается путем экономии ресурсов и проведения гибкой затратной и ценовой политики. Однако предприятию не всегда выгодно финансировать свою деятельность только за счет собственных средств, в связи с чем необходимо привлечение заемных средств. При этом обязательное требование финансовой устойчивости предприятия - соблюдение оптимального соотношения собственных и заемных средств. Финансовый риск понижается с увеличением доли собственных средств, вместе с тем разумный размер привлеченных заемных средств улучшает финансовое состояние предприятия. Значение коэффициента соотношения между заемными и собственными средствами предприятия не должно превышать 1, т. е. на 1 рубль собственных средств предприятие может привлекать не более 1 руб. заемных средств.

    Одно  из ключевых направлений роста финансовой устойчивости предприятия - повышение его прибыльности и рентабельности. Рост прибыльности предприятия способствует осуществлению расширенного воспроизводства, возможности отвечать по своим обязательствам, росту уровня рентабельности, что повышает финансовую устойчивость предприятия.  
Таким образом, воздействуя на внутренние факторы, предприятия смогут повысить свою финансовую устойчивость и, следовательно, обеспечить достойное место на рынке.

    Одной из методик  обоснования путей  увеличения финансовой устойчивости предприятия, является  прогнозирование  структуры собственного капитала на основе  расчета коэффициента финансового левериджа. Изменение его величины на уровне предприятия зависит от доли заемного капитала в общей суме активов, соотношения оборотного и  основного капитала, доли собственного  оборотного капитала в формировании текущих активов.

    Коэффициент финансового левериджа  не только является индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли и собственного капитала предприятия.

    Одной из наиболее сложных задач финансового  анализа является  оптимизация  структуры капитала с целью обеспечения  наиболее эффективной пропорциональности между его доходностью, стоимостью и финансовой устойчивостью предприятия.

    Оптимизация структуры капитала производится по следующим  критериям:

• максимизация уровня доходности (рентабельности) собственного капитала;
• минимизация средневзвешенной стоимости совокупного капитала;
• минимизация уровня финансовых рисков.

    Рассмотрим процесс оптимизации структуры капитала по методике, описанной И.А. Бланком.

    Согласно  данной методике, оптимизация структуры  источников капитала по первому критерию произведем в таблице  8.

    Как показывают приведенные данные, наивысший  уровень рентабельности при заданных условиях достигается при коэффициенте финансового левериджа 0,17. При росте последнего повышается ставка процента, в результате чего рентабельность собственного капитала снижается. 
 
 
 
 
 
 
 

    Таблица 8 -   Расчет  коэффициент финансового левериджа по данным ОАО «Дормаш»

    С помощью   прогнозирования  рентабельности   собственного капитала, предприятие  может добиться оптимальной структуры  капитала и повысить эффективность  своей деятельности.

    Для  улучшения финансового состояния ОАО «Дормаш» в качестве  рекомендаций необходимо использовать  факторинг – прямую продажу долга предприятий -  должников ОАО «Дормаш» кредитной организации, что позволит получить свободные денежные средства.

    На 1.01.2005 года  по данным ОАО «Дормаш»  просроченной дебиторской задолженности на предприятии нет,  дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, составила 36972 тыс. рублей.

    Банк  в случае продажи дебиторской  задолженности выдаст денежные средства в размере 80% от суммы задолженности  и  взимает 2,5% комиссии.

    Таким образом, при использовании данной модели ОАО «Дормаш» получит свободные денежные средства в размере 28653,3 тыс. руб.:

    1)   денежные средства в размере  80% от суммы дебиторской задолженности  составят:  36972 тыс. руб.*80%=29577,6 руб.

    2) комиссия составит: 36972 тыс. руб. руб*2,5% =924,3 тыс. руб.

    3) свободные денежные средства  составят: 29577,6 тыс. руб- 924,3 тыс. руб.=28653,3 тыс. руб. 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ЗАКЛЮЧЕНИЕ

    Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции на основе реального роста прибыли.

    Основными источниками информации для финансового  анализа являются данные бухгалтерского и управленческого учета:

3. Данные об имуществе предприятия (активах) и источниках его образования (пассивах) на начало и конец исследуемого периода в виде аналитического баланса.
4. Данные о результатах деятельности предприятия за исследуемый период в виде аналитического отчета о прибылях и убытках.

      Исследование в курсовой работе проводилось на материалах ОАО Орловского завода "Дормаш". Общество создано путем реорганизации ОАО "Уникмашстекло" с присоединением ЗАО "Дормашпроектсервис" и ПКФ "Стем" с целью эффективного использования производственных площадей,    повышения рентабельности производства, ликвидации параллельных структур управления.