Финансовые ресурсы мирового хозяйства

    Другим  важным финансовым инструментом являются кредиты. Преимущественно это синдицированные кредиты, т.е. заемщик берет их у создаваемого под этот кредит синдиката банков, во главе которого также становится ведущий банк, который и определяет условия кредита при участии заемщика. Между собой участники синдиката определяют, кто какую часть кредита предоставит.

    В отличии от облигаций кредиты  выдаются только под плавающую банковскую ставку, размер которой обычно пересматривается каждые полгода и ориентируются  при этом не только на LIBOR, но и на другие учетные ставки, например, франкфуртскую FIBOR или американскую prime rate, или же ставки других финансовых центров мира. Если облигации выпускаются на срок от 5 до 15 лет, т.е. являются долгосрочными ценными бумагами, то кредиты – среднесрочные ссуды, так как выдаются обычно на срок от 10 месяцев до нескольких лет. К тому же по величине они больше траншей облигаций и их выдача осуществляется гораздо быстрее.

    Выпускается и такой вид ценных бумаг, как  вексель –краткосрочная облигация, а также акции, которые размещаются транснациональными корпорациями одновременно в нескольких странах. Однако величина их капитализированной стоимости лишь приближается к 1 трлн. долларов.

    Объем акций в мире составляет примерно 20 трлн. долларов. Здесь доминируют развитые страны. Выпуск акций, как главный источник мобилизации средств на финансовом рынке, характерен не для всех развитых стран. Так, в Германии, Франции и Италии компании традионно предпочитают использовать для этой цели банковские кредиты. Возможно, по этому пути движется и основная масса российских компаний. Поэтому уровень капитализации (рыночной стоимости акций по отношению к ВВП страны) часто не только говорит об отсталости или продвинутости национального рынка акций, сколько о сложившемся подходе компаний этой страны к мобилизации ресурсов на финансовом рынке.

    На  современном рынке ценных бумаг  продаются не только акции и долговые ценные бумаги, но и новые виды ценных бумаг. В основном это такой финансовый дериватив, как и депозитарные расписки, т.е. свидетельства о владении акциями той или иной компании, выпускаемые для того, чтобы сами акции не пересекали границ и не подпадали под связанные с этим ограничения.

    Торговля  акциями становится все более  глобализированной, особенно в развитых странах. Тем не менее операции по продаже отечественных акций нерезидентами и покупке иностранных акций резидентами все еще состаляют незначительную часть операций на национальных рынках.

    Развивающиеся рынки менее открыты для иностранных  ценных бумаг. Немного их продают  и в России.

    Так же не продаются на зарубежных фондовых биржах в больших количествах  и акции российских компаний. Ведь для этого им нужно пользоваться там достаточной известностью и  пройти сложную процедуру листинга, т.е. проверку на соответствие требованиям, предъявляемым к котируемым на бирже акциям. Пока же российские компании предпочитают продовать свои акции за рубежом в виде депозитарных расписок (по оценке, их продано на несколько десятков млрд. долларов). 

    Список  литературы 

    Учебное пособие:

1. Гагаринов В.И. Россия в международном движении товаров и факторов производства: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – Киров: Издательство «Аверс», 2009. – 328 с.
2. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под редакцией заслуж. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И.Лаврушина. – 5-е изд., стер. – М.: KHORUC, 2007. – 560 с.
3. Мировая экономика: Учебник / Под редакцией проф. А.С.Булатова. – М.: Юристъ, 2003. – 734 с.
4. Мировая экономика. Экономика зарубежных стран: Учебник / Под редакцией д-ра экон. наук, проф. В.П.Колесова и д-ра экон. наук, проф. М.Н.Осьмовой. – М.: Флинта: «Московский психолого-социальный институт, 2000. – 480 с.
5. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под редакцией В.А.Галанова, А.И.Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 448 с.

    Журналы:

6. «Экономист»
7. «Человек и труд»