Финансовая устойчивость

1. Обеспечение работы производства по снабжению населения хлебобулочными изделиями, расширению рынков сбыта и работа с постоянными клиентами;
2. Решение вопросов технического развития ОАО;
3. Совершенствование финансово-экономической работы ОАО;
4. Получение прибыли - как основной цели общества.

Основные  факторы риска, связанные с деятельностью  ОАО «АРМА»:

- в будущем прогнозируется дальнейшее обострение конкурентной борьбы и необходимостью поддерживать рекламную активность на высоком уровне, что связано с материальными вложениями;

-  риск повышения тарифа на энергоресурсы,  что повлияет на увеличение  себестоимости продукции;

- нестабильность качества и цен на сырье является угрозой для предприятия в связи с отсутствием свободных средств и возможности хранить большие запасы.

 

 

 

2 ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Одной из характеристик стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение  предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления  нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную  и расчетную дисциплину, иными  словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа  ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости

Финансовая  устойчивость обусловлена как стабильностью  экономической среды, в рамках которой  осуществляется деятельность предприятия, так и результатами его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая  устойчивость - характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия  и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

На  финансовую устойчивость предприятия  влияет огромное многообразие факторов.  Их можно классифицировать по месту  возникновения на внешние и внутренние, по важности результата на основные и  второстепенные, по структуре на простые  и сложные, по времени действия на постоянные и временные.

Внутренние  факторы зависят от организации  работы самого предприятия. Внешние  же от решений руководства и коллектива предприятия по понятным причинам не зависят. Компетенция и профессионализм  менеджеров предприятия, их умение учитывать  изменения внутренней и внешней  среды, слаженность работы коллектива являются, почти во всех случаях, самыми важным фактором финансовой устойчивости. Кроме того, к основным внутренним факторам относятся:

• состав и структура выпускаемой продукции и оказываемых услуг, выручка в неразрывной связи с затратами производства (их динамика), потенциальная возможность предприятия занять определенную долю рынка;
• оптимальный состав и структура активов (в том числе - размер оплаченного уставного капитала), а также правильный выбор стратегии управления ими;
• состав и структура, состояние имущества, финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими;
• средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов;
• резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта, а также отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования.

К внешним факторам относят влияние  общих экономических и социальных условий хозяйствования. Таковы уровень  развития техники и технологии в отрасли, платежеспособный спрос населения, экономическая политика Правительства, ее стабильность и обоснованность, законодательно-правовая база хозяйственной деятельности.

Коэффициенты  финансовой устойчивости удобны тем, что  они позволяют определить влияние  различных факторов на изменение  финансовое состояние предприятия, оценить его  динамику. Каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия. Однако нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются лишь ориентировочными индикаторами финансового состояния предприятия, его платежеспособности и кредитоспособности.

Хорошей характеристикой устойчивости предприятия  является его способность развиваться  в изменчивых условиях внутренней и  внешней среды. Для этого предприятие  должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Наиболее  обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов  и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы  величины источников средств и величины запасов и затрат, при этом имеется  в виду обеспеченность запасами и  затратами определенными видами источников.

Одним из требований современных  условий бизнеса является создание информационной базы, которая учитывала  бы требования национального, а также  международных стандартов финансовой отчетности. Проблемой является то, что для многих компаний показатели доходов и прибылей, составленные по национальным стандартам и международным  значительно отличаются. Такая разница  имеет значительное влияние на принятие решений особенно иностранных инвесторов по поводу инвестирования средств в  компанию. Потому формирование информационной базы анализа и контроля для обеспечения  управления финансовыми ресурсами  компаний является одним из приоритетных заданий в современных условиях.

Основными источниками информации анализа  финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской  отчётности используют:

1. Бухгалтерский баланс, форма №  1, где отражаются нераспределённая  прибыль или непокрытый убыток  отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);

2. Отчёт о прибылях и убытках,  форма № 2, составляется за  год и по внутригодовым периодам.

Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс. Бухгалтерский  баланс характеризует финансовое положение  предприятия на определенную дату и  отражает ресурсы предприятия в  единой денежной оценке по их составу  и направлениям использования, с  одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив). 

Активы  предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей баланса лежит критерий ликвидности (способности превращения средств  предприятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных показателей финансового состояния  предприятия.

 

 

3 БАЛАНСОВАЯ МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его  постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие  направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению  финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Таким образом, соотношение стоимости  материальных оборотных средств  и величин собственных и заемных  источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния  предприятия. Обеспеченность запасов  и затрат источниками формирования является сущность финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает  внешние ее проявлением. В то же время  степень обеспеченности запасов  и затрат источниками есть причина  той ли иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей  как следствие обеспеченности.

Балансовая модель финансовой устойчивости имеет следующий вид:

 

             F + Z + R^a = И^С + К^Т + К^t + R^p + K^O,                  (3.1)

 

где     F - основной капитал (итог раздела I актива баланса);

Z - запасы.

R^a - расчеты (дебиторская задолженность), товары отгруженные, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы (раздела II актива баланса);

O - оборотные активы (итог раздела II актива баланса).

И^С - источники собственных средств (итог раздела III пассива баланса и статьи: «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» раздела V пассива баланса);

K^T - долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела IV пассива баланса);

K^t - краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610 раздела V пассива баланса);

K^O - обязательства, не погашенные в срок (данные из разделов 1; 2 и справки к разделу 2 формы 5). Следует иметь в виду, что эти обязательства включены в состав пассива баланса при подсчете итога, но не выделены в нем;

R^p - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы (стр. 620 и строка 660 раздела V пассива баланса).

Перед началом деятельности организациям прежде необходимо приобрести основные средства (здания, оборудование и др.) и прочие внеоборотные активы, и лишь в процессе их использования  будут потребляться запасы и другие оборотные активы. Поэтому собственный  капитал, долгосрочные кредиты и  займы направляются, в первую очередь, на приобретение основных средств, на капитальные вложения. Исходя из этого  условия, преобразуем исходную балансовую формулу:

 

         Z+R^а = (И^С + К^Т) – F + К^t + R^p+ K^O .                     (3.2)

 

В оценке финансового состояния  используют также показатель стоимости  чистых мобильных средств, определяемый как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью. В соответствии с преобразованной балансовой моделью (1) чистые мобильные средства Z + R^а - (К^t + K^O + R^p) приближенно равны значению собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (E^T): Z+R^а - (К^t + R^p + K^O) = (И^С + К^Т) - F.

Собственный капитал и  долгосрочные обязательства могут  использоваться организацией длительное время, так как они не требуют  срочного погашения. Поэтому их сумму (И^С + К^Т) называют постоянным (перманентным) капиталом.

Следовательно, для обеспечения  устойчивости необходимо, чтобы после  покрытия внеоборотных активов перманентным (постоянным) капиталом собственных  источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов.

 

                        Z ≤ (И^С + К^Т) – F                          (3.3)

 

Денежные средства краткосрочных  финансовых вложений активных расчетов достаточно для покрытия краткосрочной  задолженности предприятия  К^t + R^p + K^O      ,т.е при условии ограничения запасов, будет выполнятся условие платежеспособности предприятия вытекающее из выражении (3.2)  R^а  ≥ (К^t + R^p + K^O)  (3.4), выражение (3.3) оценки финансовой устойчивости связано с общим условием устойчивости Z+ F ≤ И^С + К^Т , которое означает, что вложение в основной капитал и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала, в нашей организации из приведенных ниже исходных данных таблиц 2 и 3 устойчивость предприятия не соответствует неравенству (3.3).

 

Таблица 2 – Аналитическая группировка и анализ статей актива   баланса
Актив							На начало периода			На конец периода			Абсолют	Темп
баланса							тыс. руб.		% к итогу	тыс. руб.		% к итогу	отклоне тыс. руб.	роста, %
1. Имущество – всего							33937		100	66522		100	32585	196,02
1.1. Иммобилизованные активы							18610		54,84	23397		35,17	4787	125,72
1.2. Оборотные активы							15327		45,16	43125		64,83	27798	281,37
1.2.1. Запасы без товаров отгруженных  и долгосрочная дебиторская задолженность							4755		14,01	11762		17,68	7007	247,36
1.2.2. Краткосрочная дебиторская задолженность,  товары отгруженные, краткосрочные  предоставленные организациям (активные) займы							10045		29,6	30492		45,84	20447	303,55
1.2.3. Денежные средства							527		1,55	871		1,31	344	165,28