Анализ финансовой устойчивости

Содержание:

1. Теоретическое  обоснование финансовой устойчивости

1.1 Понятие  финансовой устойчивости и ее  сущность

1.2 Типы финансовой  устойчивости

1.3 Финансовая  устойчивость и ее значение  для успешной работы предприятия

2 Методика расчета финансовой устойчивости

2. 1Методы оценки финансовой устойчивости

2.2 Методология  анализа финансовой устойчивости  предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретическое обоснование   финансовой устойчивости.

1.1 Понятие финансовой  устойчивости и ее сущность.

      Одной из характеристик  стабильного положения  и залогом  выживаемости предприятия служит  его финансовая устойчивость. Она  зависит как от стабильности  экономической среды, в рамках  которой осуществляется деятельность  предприятия, так и от результатов  его функционирования, его активного  и эффективного реагирования  на изменения внутренних и  внешних факторов.

      Финансовая  устойчивость  — характеристика, свидетельствующая  об устойчивом превышении доходов  предприятия над его расходами,  свободном маневрировании денежными  средствами предприятия и эффективном  их использовании, бесперебойном  процессе производства и реализации  продукции. Финансовая устойчивость  формируется в процессе всей  производственно-хозяйственной деятельности  и является главным компонентом  общей устойчивости фирмы.

        На устойчивость  предприятия  оказывают влияние  различные  факторы:

      - положение предприятия  на товарном  рынке;

      - производство и  выпуск дешевой,  качественной  и пользующейся  спросом на  рынке продукции;

      - его потенциал  в деловом сотрудничестве;

      - степень зависимости  от внешних  кредиторов и  инвесторов;

      - наличие неплатежеспособных  дебиторов;

      - эффективность хозяйственных  и финансовых операций и т.п.

      Такое разнообразие  факторов подразделяет и  саму  устойчивость по видам. Так,  применительно  к предприятию  она может быть: в зависимости  от факторов, влияющих на нее:  внутренней и внешней, общей  (ценовой), финансовой.

      1.Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

     Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой, в масштабах всей страны.

 

      2.Общая  устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

      3.Финансовая  устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

      Анализ  устойчивости  финансового состояния  предприятия  на ту или иную дату позволяет  ответить на вопрос: насколько   правильно предприятие управляло   финансовыми ресурсами в течение  периода, предшествующего этой  дате. Важно, чтобы состояние финансовых  ресурсов соответствовало требованиям  рынка и отвечало потребностям  развития предприятия, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость  может привести к неплатежеспособности  предприятия и отсутствию у  него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия. Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера.

 

 

 

 

 

1.2 Типы финансовой устойчивости.

      Для нормальной  жизнедеятельности предприятие   должно обязательно иметь собственные   оборотные средства. Возможны четыре  типа финансовой устойчивости.

     1.  Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности, а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств больше единицы.

     2.Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если запасы и затраты равны сумме собственного оборотного капитала и кредитов банков, а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств равен единице.

     3.  Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банков на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и другие.

     При этом финансовая  неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:

производственные  запасы плюс готовая  продукция равны или превышают  сумму краткосрочных кредитов и  заемных средств, участвующих в  формировании запасов;

незавершенное производство плюс расходы  будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.

     Если  эти условия  не выполняются, то имеет место  тенденция ухудшения финансового  состояния.

     4.  Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором запасы и затраты больше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности, а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств меньше единицы.

     Равновесие  платежного  баланса в данной ситуации  обеспечивается за счет просроченных  платежей по оплате труда, ссудам  банка, поставщикам, бюджету и  т.д.

     Для характеристики  источников формирования запасов  и затрат используется несколько   показателей, которые отражают  различные  виды источников.

Наличие собственных оборотных  средств;

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов  и затрат или функционирующий ;

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат;

     Трем  показателям  наличия источников формирования  запасов и затрат соответствуют   три показателя обеспеченности  запасов  и затрат источниками  финансирования:

 Излишек  (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных  заёмных источников формирования запасов и затрат;

 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Финансовая устойчивость и ее значение для успешной работы предприятия

    Важнейшей характеристикой функционирования и развития производственно-экономических систем является финансово-экономическая устойчивость. Особую актуальность проблема поддержания экономического потенциала приобретает в периоды резких изменений условий хозяйствования, колебаний экономической конъюнктуры.

    Существует ряд интерпретаций понятия финансовой устойчивости. Согласно одной из них устойчивость предприятия представляет собой такое финансовое состояние, при котором хозяйственная деятельность обеспечивает выполнение всех его обязательств. В свою очередь, финансовая устойчивость определяется как характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения вероятности его банкротства, сбалансированности или превышения доходов над расходами. Но данный подход представляется ограниченным, поскольку при этом не учитываются другие ключевые факторы эффективного функционирования производственной системы, важнейшими из которых являются производственно-технологический потенциал предприятия и его способность к бесперебойному производству востребованной потребителем продукции.

    Несмотря на множественность интерпретаций рассматриваемого понятия, в целях повышения эффективности деятельности предприятия менеджмент придерживается одной стратегии – повышения финансовой устойчивости. Реализация стабилизации организации в данном направлении определяется квалификацией и эффективностью управления, целью которого является получение прибыли и достижение уровня рентабельности производства в размерах, позволяющих капитализировать часть прибыли. А в свою очередь стабильная прибыльность предприятия, рост его капитализации улучшают доступ предприятия к заемным ресурсам, деловую репутацию в целом.

    При этом не следует отрицать и возможность ослабления устойчивости предприятия в целях его укрепления, что на первый взгляд является абсурдным. Данное утверждение можно объяснить тем, что гиперустойчивая система не способна к саморазвитию, если все отклонения от равновесного состояния исключаются. Кроме того, для перехода в качественно новое, более совершенное состояние система должна на некоторое время не только потерять устойчивость, но и приобрести способность необратимости в старую разрушенную структуру. Одним из эффективных способов снижения устойчивости предприятия в целях его усовершенствования является увеличение поступления финансовых ресурсов, что приводит, как правило, к возможности появления новых решений, касающихся развития производственной системы и ослаблению сопротивления старых способов функционирования.

    Важно в развитии предприятия не допускать крайностей: гиперустойчивости и длительной неустойчивости развивающейся системы. Если стационарность не позволяет обновляться системе, то нестабильность затрудняет закрепление в системе вновь приобретенных характеристик, обеспечивающих жизнеспособность предприятия в динамичных условиях хозяйствования. В этом состоит задача эффективного управления хозяйственной системой.

    Предприятие представляет собой сложную систему, состоящую из многих подсистем, поэтому при оценке его финансового положения необходимо использовать целый ряд показателей финансовой устойчивости.

    Устойчивость финансового положения предприятия в определенной степени зависит от места и роли на рынках, где реализуется производимая им продукция или приобретаются факторы производства. Поэтому анализ устойчивости финансового положения обычно начинают с исследования рыночных позиций предприятия.

    Чтобы оценить положение предприятия на рынках готовой продукции, сравнивают объем его продаж, выручку и цены реализации с аналогичными показателями других предприятий, выпускающих продукцию такого же назначения или их заменители.

    Перейдем к рассмотрению вопроса о значении финансового анализа для успешного развития предприятия.

    Внутренний финансовый анализ – анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия, – направлен на определение ликвидности фирмы или на строгую оценку ее результатов в последнем отчетном периоде, в том случае, например, когда руководство фирмы и ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить себе выделение средств на планируемую производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся на нем дополнительные расходы.

    Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.

    Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит фирме, могут быть определение и оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособности фирмы. Потенциальный инвестор хочет знать, насколько рентабельна фирма и какова степень риска потери вклада при ее инвестировании. Существует методика, позволяющая при помощи финансово-отчетной документации и анализа различных финансовых показателей спрогнозировать возможность банкротства фирмы или же убедиться в ее стабильности.