Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Мая 2012 в 17:44, контрольная работа
Работа содержит 5 мзаданий по дисциплине "Антикризисное управление" и ответы на них
Задание 1. Историческая ретроспектива кризисных процессов в СССР (США, Западной Европы и т. д.)
Задание 2. Развитие Законодательства о банкротстве в РФ.
Задание 3.
Задание 4.
Задание 5.
R = 2*(-0,63) + 0,1*0,85 + 0,08*0,61 + 0,45*0,06 + 0,13=-0,97
Финансовые коэффициенты ниже минимальных нормативных уровней. Расчет данного коэффициента показывает, что финансовое состояние предприятия неудовлетворительное.
Модель Фулмера (1984) была создана на основании обработки данных шестидесяти предприятий — 30 потерпевших крах и 30 нормально работавших. Изначальный вариант модели содержал 40 коэффициентов, окончательный использует всего девять.
Общий вид модели:
H = 5.528x1+0.212x2+0.073x3+1.
где
х1 = нераспределенная прибыль прошлых лет/баланс;
х2 = выручка (нетто) от реализации/баланс;
х3 = прибыль до налогообложения/собственный капитал;
х4 = денежный поток/обязательства (кратко- и долгосрочные);
х5 = долгосрочные обязательства/баланс;
х6 = краткосрочные обязательства/баланс;
х7 = log(материальные активы);
х8 = собственный оборотный капитал/обязательства;
х9 = log((прибыль до налогообложения/проценты к уплате)+1).
Произведем расчет Н
Фулмера | Формула | Коэффициенты | Расчет Х | Расчет Н |
х1 | 470/300 | 5,528 | 0,041 | 0,23 |
х2 | 10/300 | 0,212 | 0,610 | 0,13 |
х3 | 140(форма2)/490 | 0,073 | 0,047 | 0,00 |
х4 | (190(форма 2)+прил 5 строка 140(Конец-начало))/590+690 | 1,27 | 0,074 | 0,09 |
х5 | 590/700 | 0,12 | 0,153 | 0,02 |
х6 | 690/700 | 2,335 | 0,537 | 1,25 |
х7 | Лог (210) | 0,575 | 5,823 | 3,35 |
х8 | (490-290)/(590+690) | 1,083 | -0,166 | -0,18 |
х9 | Лог ((140+070)+1) | 0,894 | 5,242 | 4,69 |
Н |
|
| 3,075 | 6,47 |
Если Н>0 и равно 6,47. Финансовое состояние удовлетворительное.
Модель Спрингейта (1978). При создании модели были использованы данные по 40 предприятиям. Из первоначальных 19 финансовых коэффициентов в окончательном варианте осталось - 4.
Z= 1.03x1+3.07x2+0.66x3+0.4x4 , где
xl = оборотный капитал/баланс;
х2 = (прибыль до налогообложения + проценты к уплате)/баланс; хЗ = прибыль до налогообложения/краткосрочные обязательства; х4 = выручка (нетто) от реализации /баланс
Расчет Z
Показатели | Формула | Коэффициенты | Расчет X | Расчет Z |
х1 | 290/300 | 1,03 | 0,424044 | 0,436765 |
х2 | (140(форма2)+070)/300 | 3,07 | 0,046773 | 0,143592 |
хЗ | 140(форма2)/690 | 0,66 | 0,02719 | 0,01794 |
х4 | 020/300 | 0,4 | 0,609671 | 0,243868 |
Z |
|
|
| 0,84217 |
Z<0,862=0,842, следовательно возможен крах предприятия.
ЗАДАНИЕ 5
Задание заключается в оценке кризиса управления на рассматриваемом предприятии с использованием качественной кризис - прогнозной методики А-счета (Аргенти).
Согласно показателю Аргенти, исследование начинается с предположений, что
1) идет процесс, ведущий к банкротству,
2) процесс этот для своего завершения требует нескольких лет и
3) процесс может быть разделен на три стадии:
1. Недостатки. Компании, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства.
2. Ошибки. Вследствие накопления этих недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании, не имеющие недостатков, не совершают ошибок, ведущих к банкротству).
3. Симптомы. Совершенные компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей (скрытое при помощи "творческих" расчетов), признаки недостатка денег. Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.
При расчете А-счета конкретной компании (табл.5.1) необходимо ставить либо количество баллов согласно Аргенти, либо 0 - промежуточные значения не допускаются. Каждому фактору каждой стадии присваивают определенное количество баллов и рассчитывают агрегированный показатель - А-счет.
Недостатки | Ваш балл | Балл согласно Аргенти |
1 | 2 | 3 |
Директор-автократ | 0 | 8 |
Председатель совета директоров является также директором | 4 | 4 |
Пассивность совета директоров | 0 | 2 |
Внутренние противоречия в совете директоров (из-за различия в знаниях и навыках) | 0 | 2 |
Слабый финансовый директор | 2 | 2 |
Недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена (вне совета директоров) | 1 | 1 |
Недостатки системы учета: Отсутствие бюджетного контроля | 0 |
3 |
Отсутствие прогноза денежных потоков | 3 | 3 |
Отсутствие системы управленческого учета затрат | 0 | 3 |
Вялая реакция на изменения (появление новых продуктов, технологий, рынков, методов организации труда и т.д.) | 15 | 15 |
Максимально возможная сумма баллов | 31 | 43 |
“Проходной балл” | 10 | 10 |
Если сумма больше 10, недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам | Недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам |
|
Ошибки |
|
|
Слишком высокая доля заемного капитала | 15 | 15 |
Недостаток оборотных средств из-за слишком быстрого роста бизнеса | 15 | 15 |
Наличие крупного проекта (провал такого проекта подвергает фирму серьезной опасности) | 15 | 15 |
Максимально возможная сумма баллов | 45 | 45 |
“Проходной балл” | 15 | 15 |
Если сумма баллов на этой стадии больше или равна 25, компания подвергается определенному риску | Компания подвергается определенному риску |
|
Симптомы |
|
|
Ухудшение финансовых показателей | 4 | 4 |
Использование “творческого бухучета” | 4 | 4 |
Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудшение качества, падение “боевого духа” сотрудников, снижение доли рынка) | 0 | 4 |
Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки) | 0 | 3 |
Максимально возможная сумма баллов | 8 | 12 |
Максимально возможный А-счет | 81 | 100 |
“Проходной балл” | 25 | 25 |
Большинство успешных компаний |
| 5-18 |
Компании, испытывающие серьезные затруднения |
| 35-70 |
Вывод: Если сумма баллов более 25, компания может обанкротиться в течение ближайших пяти лет.
Чем больше А-счет, тем скорее это может произойти. А-счет предприятия равен 81 баллу, у предприятия есть реальная возможность обанкротится в течении 5 лет.