Роль и функции ЦБ РФ в реализации денежно-кредитной политики в условиях мирового финансового кризиса

      Содержание:  

Введение……………………………………………………………………………5 
 
Глава 1. Цели, объекты и механизм денежно-кредитного регулирования 
1.1. Основные цели денежно-кредитного регулирования………………………7 
1.2. Объекты регулирования и механизм реализации денежной программы….9 
 
Глава 2. Роль и функции Банка России в реализации денежно-кредитной политики 
2.1. История становления Государственного банка в России…………………17 
2.2. Функции Банка России в реализации денежно-кредитной политики……20 
2.3. Основные инструменты денежно-кредитной политики Банка России…..26 
 
Глава 3. Денежно-кредитная политика Банка России на современном этапе

(в условиях  мирового финансового кризиса)

3.1. Реализация  денежно-кредитной политики в  2009 г…………………….....31 
3.2. Принципы денежно-кредитной политики Банка России на

среднесрочную перспективу 2010-2012 годов…………………………………34 
 
Заключение…………………………………………………………………….....38 
Список используемой литературы……………………………………………...40 
Приложения…………………………………………………………………........41 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Введение

      Денежно - кредитная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения. Одним из необходимых условий эффективного развития экономики является формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования, позволяющего Центральному банку воздействовать на деловую активность, контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации денежного обращения.

      В идеале денежно-кредитная политика призвана обеспечить стабильность цен, полную занятость и экономический  рост - таковы ее высшие и конечные цели. Однако на практике с ее помощью  приходится решать и более узкие, отвечающие насущным потребностям экономики  страны задачи.

      Нельзя  забывать и о том, что денежно-кредитная  политика - чрезвычайно мощный, а  потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из кризиса, но и не исключена и печальная  альтернатива - усугубление сложившихся  в экономике негативных тенденций.

      В настоящее время в России экономическая  ситуация и обстановка в денежном секторе является достаточной сложной: Правительство, Министерство финансов и Банк России вынуждены действовать  в условиях недостаточности денежной массы, недооценки финансовых активов и активного платежного баланса. Поэтому тема курсовой работы является актуальной, т.к. именно от того, как Россия в условиях мирового финансового кризиса будет строить свою денежно-кредитную политику, насыщать экономику деньгами, возвращая им роль всеобщего средства обращения, платежа и накопления, изживать суррогаты и иностранную валюту из внутреннего национального оборота, будет зависеть ее будущее.

      Но  прежде всего Центральный банк Российской Федерации выполняет функцию  денежно-кредитного регулирования экономики и эмиссионную функцию.

      Целью курсовой работы является рассмотрение государственной политики в области денежного обращения и кредита в условиях кризиса, направленной на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса. Денежно-кредитная политика осуществляется Центральным банком в тесном контакте с Правительством РФ и Министерством финансов.

      Центральный банк регулирует экономику через  денежно-кредитную систему. Поэтому задачами курсовой работы являются:

• раскрытие понятия денежно-кредитной политики,
• анализ принципов денежно-кредитной политики,
• рассмотрение инструментов и критериев денежно-кредитной политики,
• ознакомление с «Основными направлениями единой государственной денежно - кредитной политики» на перспективу.

      При написании своей курсовой работы я пользовалась учебным материалом, а так же БК РФ. Конституцией РФ, Федеральными законами и ресурсами сети Интернет. При анализе реализации денежно-кредитной политике в 2009 году и планировании политики на перспективу главным источником являлся Официальный сайт Банка России.

      1. Цели, объекты и  механизм денежно-кредитного  регулирования 

      

1. Основные  цели денежно-кредитного регулирования

      Под денежно-кредитной политикой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Она является частью общей макроэкономической политики. Основные конечные цели денежно-кредитной политики: устойчивые темпы роста национального производства, стабильные цены, высокий уровень занятости населения, равновесие платежного баланса. Из их совокупности можно выделить приоритетную цель денежно-кредитной политики - стабилизацию общего уровня цен.

      Наряду  с конечными выделяют промежуточные цели. Ими являются объем денежной массы и уровень процентных ставок.

      Осуществляет  денежно-кредитную политику центральный  банк страны. Процесс денежно-кредитного регулирования можно разделить  на два этапа. На первом этапе центральный  банк воздействует на предложение денег, уровень процентных ставок, объем кредитов и т.д. На втором - изменения в данных факторах передаются в сферу производства, способствуя достижению конечных целей.

      Основополагающей  целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен.

      С помощью денежно-кредитного регулирования  государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания  конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны.

      Нужно отметить, что денежно-кредитная  политика осуществляется как косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты в отношении количественных и качественных параметров деятельности банков.

      Варианты  денежной политики по-разному интерпретируются на графике, их отображающем (прил.№1, рис.1). Жесткая политика поддержания денежной массы соответствует вертикальной кривой предложения денег на уровне целевого показателя денежной массы. Гибкая монетарная политика, может быть представлена горизонтальной кривой предложения денег на уровне целевого показателя денежной массы. Промежуточный вариант соответствует наклонной кривой предложения денег.

      Выбор вариантов денежно-кредитной политики зависит во многом от причин изменения спроса на деньги. Если необходимо изолировать динамику реальных переменных от неожиданных изменений скорости обращения денег, то, вероятно, предпочтительнее окажется политика поддержания процентной ставки, связанной непосредственно с инвестиционной активностью (горизонтальная или пологая кривая предложения денег Ls). В зависимости от угла наклона кривой Ls изменение спроса на деньги будет в большей степени сказываться либо на денежной массе М (рис.1, б), либо на процентной ставке r (прил. №1, рис.1, а).

      Очевидно, что центральный банк не в состоянии  одновременно фиксировать денежную систему и процентную ставку. Например, для поддержания относительно устойчивой ставки при увеличении спроса на деньги банк вынужден будет расширять предложение  денег, чтобы сбить давление вверх на процентную ставку со стороны возросшего спроса на деньги (это отразится сдвигом вправо кривой спроса на деньги LD и перемещением точки равновесия вправо вдоль кривой Ls oт точки А к точке В).

      Например, незначительные изменения процентной ставки на денежном рынке или отсутствие реакции составляющих совокупного спроса на динамику ставки разрывают связь между колебаниями денежной массы и объемом выпуска. Эти нарушения в работе передаточного механизма денежно-кредитной политики особенно сильно проявляются в странах с переходной экономикой, когда, например, инвестиционная активность экономических агентов связана не столько с процентной ставкой на денежном рынке, сколько с общей экономической ситуацией и ожиданиями инвесторов.

      Денежно-кредитная политика имеет значительный внешний лаг (время от принятия решения до его результата), так как влияние ее на размер ВВП в значительной степени связано через колебания процентной ставки с уменьшением инвестиционной активности в экономике, что является достаточно длительным процессом. Это также осложняет се проведение, ибо запаздывание результата может даже ухудшить ситуацию. Скажем, антициклическое расширение денежной массы (и снижение процентной ставки) для предотвращения спада может дать результат, когда экономика будет уже на подъеме и вызовет нежелательные инфляционные процессы.

      Углубить  представление о денежно-кредитной  политике можно с помощью модели совокупного спроса - совокупного  предложения (модели AD-AS). Денежно-кредитная политика, подобно фискальной, ограничивается факторами, заключенными в кривой предложения.

      Другими словами, причинно-следственная связь, представленная на рис.2 приложения №1, исходит из того, что денежно-кредитная политика воздействует прежде всего на инвестиционные расходы и тем самым на реальный объем производства и уровень цен. Модель AD-AS, и в частности кривая совокупного предложения, объясняет, как изменения в инвестициях распределяются между изменениями в реальном объеме производства и изменениями в уровне цен.

      Определяя положение данной кривой совокупного спроса, предполагаем, что денежное предложение фиксировано. Расширение денежного предложения смещает кривую совокупного спроса вправо. Большое денежное предложение позволяет экономике достигнуть большого реального объема производства при любом данном уровне цен. Сокращение денежного предложения, наоборот, сдвигает кривую совокупного спроса влево.

      Таким образом, можно заметить, что, если экономика  находится в состоянии спада  и характеризуется почти горизонтальным кейнсианским отрезком кривой совокупного спроса, политик "дешевых денег" сместит кривую совокупного спроса из положения ADl в положение AD2 и сильно повлияет на реальный объем производства и занятость. Однако оно вызовет существенное повышение уровня цен. На рис.2 это показано смещением совокупного спроса из положения AD3 в положение AD1 на классическом, или вертикальном, отрезке кривой совокупного предложения. Само собой разумеется, что политика "дешевых денег" явно неуместна, когда экономика достигла или близка к состоянию полной занятости. Рисунок 2 указывает причину: она привела бы к высокой инфляции.  
 

      

2. Объекты регулирования и  механизм реализации денежной программы

      Денежно-кредитная  политика имеет довольно сложный  передаточный механизм. От качества работы всех его звеньев зависит эффективность политики в целом.

      Можно выделить четыре звена передаточного  механизма денежно-кредитной политики:

      1) изменение величины реального  предложения денег (м/p) s в результате пересмотра центральным банком соответствующей политики;

      2) изменение процентной ставки  на денежном рынке; 

      3) реакция совокупных расходов (особенно  инвестиционных) на динамику процентной  ставки;

      4) изменение объема выпуска в  ответ на изменение совокупного  спроса (совокупных расходов).

      Между изменением предложения денег и реакцией совокупного предложения есть еще две промежуточные ступени, прохождение через которые существенно влияет на конечный результат.

      Изменение рыночной процентной ставки происходит путем изменения структуры портфеля активов экономических агентов после того, как в результате, скажем, расширительной денежной политики центрального банка на руках у них оказалось больше денег, чем им необходимо.

      Следствием, как известно, станет покупка других видов активов, удешевление кредита, т.е. в итоге снижение процентной ставки (прил. №2, а), когда кривая предложения денег сдвинется вправо из положения Ls1 в положение Ls2.